Vì sao Tesla, SpaceX lao dốc? 'Làn sóng bán tháo Musk' thổi bay 456 tỷ USD trong hai ngày khi chiến thắng của Đảng Dân chủ làm gia tăng rủi ro pháp lý

TradingKey - Elon Musk đã ủng hộ mạnh mẽ các ứng viên đảng Cộng hòa trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026 tại Mỹ, nhưng không thể ngăn đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát Quốc hội, khiến đế chế kinh doanh của ông phải đối mặt với áp lực thị trường mới. Trong hai phiên giao dịch vừa qua, cổ phiếu Tesla (TSLA) và SpaceX (SPCX) đã liên tiếp sụt giảm, làm bốc hơi khoảng 456 tỷ USD giá trị vốn hóa thị trường tích lũy.

Nguồn: TradingKey

Diễn biến thị trường này, được Phố Wall gọi là 'đợt bán tháo Musk', vừa chịu tác động tiêu cực từ làn sóng bán tháo trên diện rộng của nhóm công nghệ, vừa phản ánh việc các nhà đầu tư đánh giá lại các rủi ro về mặt pháp lý, hợp đồng chính phủ và hoạt động xây dựng trung tâm dữ liệu mà các công ty của Musk có thể phải đối mặt sau khi đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả hai viện Quốc hội.

Trong khi đó, khối tài sản cá nhân của Musk cũng sụt giảm đáng kể. Theo ước tính của Forbes, giá trị tài sản ròng của ông đã giảm khoảng 9% vào thứ Năm xuống còn 789,5 tỷ USD. Mặc dù vẫn đứng đầu bảng xếp hạng người giàu toàn cầu, đợt điều chỉnh thị trường này đồng nghĩa với việc sự biến động bắt nguồn từ việc tài sản của ông gắn chặt với định giá của Tesla và SpaceX lại một lần nữa xuất hiện.

Tesla và SpaceX đối mặt đợt bán tháo kép khi canh bạc chính trị phản tác dụng

Vào thứ Năm, thị trường chứng khoán Mỹ vốn đã rơi vào một đợt điều chỉnh mạnh, khi chỉ số Nasdaq 100 giảm 6,4% và chỉ số Philadelphia Semiconductor lao dốc khoảng 12,3%, cả hai đều ghi nhận mức giảm trong một ngày tồi tệ nhất kể từ tháng 3/2020.

Tuy nhiên, áp lực đè nặng lên Tesla và SpaceX không chỉ bắt nguồn từ làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ. Trong vài năm qua, Musk đã liên tục thắt chặt mối quan hệ với ông Trump và Đảng Cộng hòa, đồng thời từng tham gia lãnh đạo Ban Hiệu quả Chính phủ. Hồ sơ chiến dịch tranh cử cho thấy trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026, ông đã rót khoảng 445 triệu USD chỉ riêng cho các cuộc đua cấp liên bang, bên cạnh việc tài trợ thêm nguồn vốn thông qua các tổ chức khác và cho các cuộc bầu cử cấp tiểu bang.

Khoản đầu tư chính trị khổng lồ này cuối cùng đã không mang lại kết quả như kỳ vọng. Theo thống kê của Reuters, trong số 43 ứng viên Hạ viện thuộc Đảng Cộng hòa được Musk hậu thuẫn, 33 người đã thất bại, và 6 trong số 7 ứng viên Thượng viện cũng đã để thua.

Đảng Dân chủ cuối cùng đã giành quyền kiểm soát cả hai viện Quốc hội và phát tín hiệu có thể sẽ điều tra Musk cùng các công ty của ông. SpaceX là nhà thầu lớn của chính phủ Mỹ với các mảng hoạt động trải rộng từ các vụ phóng phục vụ quốc phòng, vệ tinh Starlink cho đến truyền thông quân sự. Trong khi đó, Tesla cần có sự chấp thuận từ các cơ quan quản lý liên bang và địa phương cho các hoạt động xe tự hành và Robotaxi. Sự thay đổi trong cục diện chính trị đồng nghĩa với việc rủi ro pháp lý đối với cả hai công ty phải được phản ánh lại vào định giá.

Thị trường cũng lo ngại rằng Đảng Dân chủ có thể điều tra các hành vi của Musk trong thời gian công tác tại Ban Hiệu quả Chính phủ, quy trình trao hợp đồng của chính phủ cho SpaceX, cũng như việc sử dụng Starlink trong cuộc xung đột Nga - Ukraine. Mặc dù các cuộc điều tra này có thể không tác động ngay lập tức đến doanh thu doanh nghiệp, nhưng chúng có thể làm gia tăng sự bất định xoay quanh các phê duyệt kinh doanh và quan hệ đối tác với chính phủ.

Texas 'Chuyển Xanh' khi các trung tâm dữ liệu và kế hoạch sáp nhập đối mặt với thử thách

So với sự dịch chuyển quyền lực tại Quốc hội, kết quả bầu cử tại Texas có tác động trực tiếp hơn đến đế chế kinh doanh của Elon Musk. Cả Tesla và SpaceX đều đặt trụ sở chính tại Texas, và Musk cũng biến bang này thành căn cứ trọng yếu cho các hoạt động phóng tên lửa, điện toán AI, sản xuất chất bán dẫn và xe tự hành.

Trong cuộc bầu cử này, ứng viên đảng Dân chủ Gina Hinojosa đã đánh bại Thống đốc đương nhiệm Greg Abbott, trong khi James Talarico giành chiến thắng trong cuộc đua vào Thượng viện trước Ken Paxton, ứng viên đảng Cộng hòa được Musk hậu thuẫn. Musk đã rót hơn 200 triệu USD vào các cuộc bầu cử ở Texas này, nhưng vẫn không thể ngăn đảng Dân chủ giành được những thắng lợi then chốt.

Trong chiến dịch tranh cử, bà Hinojosa đã đưa quy định quản lý trung tâm dữ liệu thành một vấn đề then chốt, ủng hộ việc tạm dừng phê duyệt một số dự án mới cho đến khi các khuôn khổ về chi phí điện năng, mức tiêu thụ nước, cấp phép của địa phương và hệ thống ưu đãi thuế được hoàn thiện. Chính quyền mới cũng có thể xem xét kỹ lưỡng hơn các tác động môi trường của SpaceX gần Starbase theo những tiêu chuẩn nghiêm ngặt hơn, đồng thời đánh giá lại các khoản trợ cấp và thỏa thuận thuế từng được cấp cho các công ty của Musk.

Điều này có thể ảnh hưởng đến dự án Terafab do Tesla và SpaceX lên kế hoạch tại hạt Grimes, bang Texas, với mục tiêu tích hợp một siêu trung tâm dữ liệu với các cơ sở sản xuất chất bán dẫn và liên quan đến khoản đầu tư tiềm năng lên tới 119 tỷ USD. Nếu thời gian phê duyệt bị kéo dài, phí hòa lưới điện tăng hoặc các ưu đãi bị cắt giảm, cả chi phí vốn đầu tư lẫn tiến độ triển khai của dự án đều có thể bị thay đổi.

Các hạn chế đối với trung tâm dữ liệu không chỉ diễn ra riêng tại Texas. Tại nhiều cuộc bầu cử cấp bang và địa phương ở Mỹ, các ứng cử viên kêu gọi siết chặt quản lý các cơ sở AI đã giành chiến thắng. Goldman Sachs ước tính rằng các hạn chế tạm thời ở cấp bang và địa phương có thể ảnh hưởng đến khoảng 45% công suất trung tâm dữ liệu mới theo kế hoạch tại Mỹ, dù tác động thực tế có thể chỉ mang tính tạm thời.

Trong khi đó, khả năng sáp nhập giữa Tesla và SpaceX đang đối mặt với sự bất định ngày càng lớn. Trước đó, Musk từng nhận xét rằng việc hợp nhất hai công ty thành một nền tảng toàn diện trải rộng từ ô tô, năng lượng, tên lửa, truyền thông vệ tinh cho đến trí tuệ nhân tạo là một "ý tưởng hay". Tuy nhiên, xét đến quy mô khổng lồ của cả hai công ty cùng quyền kiểm soát đáng kể của Musk tại mỗi bên, bất kỳ giao dịch nào như vậy cũng sẽ liên quan đến các vấn đề bên liên quan, quyền lợi của cổ đông thiểu số, các hợp đồng với chính phủ và sự giám sát chống độc quyền.