Micron đối mặt với nguy cơ đình công tại Đài Loan: Tác động đến cổ phiếu MU và nguồn cung chip toàn cầu

TradingKey - Cuộc tranh chấp lao động của Micron Technology (MU) tại Đài Loan vẫn chưa được giải quyết, với những bất đồng cốt lõi tập trung vào phương pháp tính tiền thưởng và cơ chế chia sẻ lợi nhuận dài hạn.

Vào tháng 9 năm nay, cuộc hòa giải giữa công đoàn Đào Viên và công ty đã kết thúc mà không đạt được thỏa thuận; công đoàn yêu cầu điều chỉnh hệ thống tiền thưởng và thiết lập cơ chế chia sẻ dài hạn gắn liền với lợi nhuận công ty; Micron trước đó đã đề xuất kế hoạch thưởng một lần, nhưng không giải quyết được các yêu cầu của công đoàn về tính minh bạch và độ bền vững của hệ thống. Công đoàn Đài Trung hiện vẫn đang trong quá trình đàm phán.

Vào ngày 7 tháng 10, công đoàn Đào Viên thông báo rằng họ đã nhận được ủy quyền đình công từ các đoàn viên, đáp ứng đủ các điều kiện pháp lý để khởi công cuộc đình công, mặc dù ngày hành động cụ thể vẫn chưa được ấn định. Micron phản hồi rằng công ty đã lắng nghe các yêu cầu của nhân viên và sẽ tiếp tục trao đổi với công đoàn tại tất cả các nhà máy.

Theo công đoàn, Micron đã tổ chức cuộc họp hội đồng quản trị vào ngày 9 tháng 10, nhưng tính đến thời điểm hiện tại, công ty vẫn chưa công bố kế hoạch cụ thể cho cơ chế chia sẻ lợi nhuận dài hạn mà người lao động đang quan tâm. Công đoàn dự kiến tổ chức một cuộc mít tinh tại Đài Bắc vào ngày 19 tháng 10 và nhấn mạnh rằng sự kiện này không phải là một cuộc đình công.

Vào ngày 15 tháng 10, Micron đã tổ chức lễ khai trương Nhà máy Đóng gói và Kiểm thử Tiên tiến 2 (AATT2) tại Đài Trung, Đài Loan. Đây là cơ sở đóng gói và kiểm thử tiên tiến thứ hai của công ty tại Đài Loan, chủ yếu nhằm mục đích mở rộng công suất đóng gói và kiểm thử tiên tiến, đồng thời hỗ trợ nhu cầu về bộ nhớ băng thông cao (HBM) và các ứng dụng liên quan đến AI.

Micron đã nhận được sự hỗ trợ từ chính quyền Đài Loan cho hoạt động R&D bộ nhớ băng thông cao (HBM). Theo Reuters đưa tin, chính quyền Đài Loan cũng đã kêu gọi Micron và người lao động tiếp tục giải quyết các tranh chấp lao động thông qua đàm phán.

Các nhà máy tại Đài Loan quan trọng như thế nào đối với Micron?

Micron có khoảng 15.000 nhân viên tại Đài Loan, Trung Quốc, với tổng vốn đầu tư tích lũy vượt quá 1,6 nghìn tỷ NT$ (khoảng 49,4 tỷ USD). Đài Loan đóng vai trò là cơ sở sản xuất trọng yếu cho DRAM và HBM của Micron, với các sản phẩm liên quan chủ yếu được sử dụng trong các máy chủ AI.

Cơ sở lắp ráp và kiểm thử tiên tiến đầu tiên của Micron tại Đài Loan, AATT1, nằm ở Houli, Đài Trung và đi vào hoạt động vào tháng 11 năm 2023, chủ yếu phục vụ việc đóng gói và kiểm thử các sản phẩm HBM3E và DRAM.

AATT2, được khai trương vào ngày 15 tháng 10 và cũng nằm ở Houli, Đài Trung, sẽ nâng cao hơn nữa công suất đóng gói HBM nhằm đáp ứng nhu cầu máy chủ AI.

Manish Bhatia, Chủ tịch kiêm Giám đốc Vận hành của Micron, cho biết công suất sản xuất cho năm 2027 của cơ sở này đã được bán hết hoàn toàn, đồng thời dự báo tăng trưởng HBM sẽ vượt qua DRAM truyền thống vào năm 2028.

Điều này có ý nghĩa gì đối với giá cổ phiếu MU và nguồn cung chip toàn cầu?

Tính đến thời điểm viết bài, cổ phiếu Micron đã giảm 3,66% xuống 880,66 USD trong phiên giao dịch tiền thị trường vào ngày 15/10. Đà giảm này chủ yếu do đợt bán tháo diện rộng ở nhóm cổ phiếu chip AI, kỳ vọng tăng lãi suất gia tăng, lo ngại về sự cạnh tranh liên quan đến ChangXin Memory Technologies (CXMT) và rủi ro đình công tại Đài Loan.

[Nguồn: TradingView]

Nếu hai bên tiếp tục đàm phán và đạt được thỏa thuận, rủi ro gián đoạn nguồn cung có thể giảm xuống, khiến tác động đến đơn hàng và kỳ vọng lợi nhuận của Micron ở mức hạn chế. Hiện tại, nhu cầu đối với HBM và DRAM máy chủ từ các máy chủ AI vẫn duy trì mạnh mẽ, đồng thời các cam kết của khách hàng đối với công suất năm 2027 cũng tạo bệ đỡ cho kết quả kinh doanh của công ty.

Nếu đàm phán thất bại và tình trạng ngừng việc xảy ra, Micron có thể phải đối mặt với các vấn đề như chậm tiến độ sản xuất, giao đơn hàng trễ hạn cùng chi phí tăng ca và bồi thường tăng cao.

Do Đài Loan chiếm một phần đáng kể trong công suất DRAM và HBM của Micron, nếu tình trạng ngừng việc mở rộng và kéo dài hơn, nguồn cung bộ nhớ toàn cầu có thể thắt chặt hơn nữa, thúc đẩy khách hàng chốt nguồn cung trước thời hạn và làm tăng biến động giá đối với HBM và DRAM máy chủ.

Diễn biến giá cổ phiếu của MU sau đó phụ thuộc vào ba yếu tố: liệu công đoàn có ấn định ngày đình công hay không, liệu tình trạng ngừng việc có ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất HBM và DRAM máy chủ hay không, và liệu công ty có thể duy trì việc giao hàng thông qua các cơ sở sản xuất khác cùng các phương án sắp xếp hàng tồn kho hay không.

Nếu tranh chấp lao động được giải quyết, tâm điểm của thị trường có thể quay trở lại với giá bộ nhớ, sản lượng giao hàng HBM và biên lợi nhuận; nếu hoạt động sản xuất bị ảnh hưởng nghiêm trọng, cả giá cổ phiếu của MU và nguồn cung bộ nhớ toàn cầu đều có thể đối mặt với mức độ biến động lớn hơn.