Dự báo giá vàng: CPI cao hơn dự kiến gây áp lực lên giá vàng, liệu PPI có thể đẩy giá vàng trở lại mức 4.200 USD?

TradingKey - Vào thứ Năm (ngày 15/10), giá vàng (XAUUSD) đã phục hồi sau đợt giảm mạnh vào thứ Tư. Tính đến phiên giao dịch châu Âu vào thứ Năm, giá vàng đã bật tăng lên khoảng 4.160 USD, chạm mức cao nhất trong ngày là 4.162 USD, tăng khoảng 1,3% trong ngày. Trước đó, dữ liệu CPI tháng 9 của Mỹ vượt kỳ vọng của thị trường, đẩy đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao, khiến giá vàng có lúc giảm xuống 4.073,41 USD, mức thấp nhất trong một tuần. Khi đồng USD quay đầu giảm từ mức đỉnh 18 tháng vào hôm nay, giá vàng đã phục hồi một phần đà giảm, nhưng nhìn chung diễn biến giá vẫn đang chịu áp lực.

CPI Mỹ tăng nóng hơn dự kiến; PPI trở thành yếu tố then chốt cho xu hướng giá vàng

Theo dữ liệu được Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố vào thứ Tư, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ trong tháng 9 đã tăng 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức kỳ vọng 3,6% của thị trường và tăng từ mức 3,4% trong tháng 8; so với tháng trước, chỉ số này tăng 0,6%. CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, tăng 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái, cũng vượt mức kỳ vọng 2,5% của thị trường và tăng 0,3% so với tháng trước.

Trong số các yếu tố thành phần, giá xăng trong tháng 9 đã tăng 9,1% so với tháng trước, thúc đẩy đáng kể lạm phát toàn phần. Trong khi đó, giá nhà ở, vé máy bay và một số hàng hóa tiếp tục tăng, cho thấy áp lực lạm phát không chỉ giới hạn ở lĩnh vực năng lượng.

Dữ liệu CPI cao hơn dự kiến đã làm bùng phát trở lại kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường đã phản ánh khoảng 32% xác suất Fed sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 10, tăng từ mức 22% trước khi CPI được công bố. Kết quả là chỉ số U.S. Dollar Index tăng đáng kể trong phiên thứ Tư, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng nhích lên cao hơn, làm tăng chi phí cơ hội cho việc nắm giữ vàng và đẩy giá vàng giảm phiên thứ ba liên tiếp.

Đối với các nhà đầu tư, trọng tâm chính của ngày hôm nay sẽ là báo cáo PPI tháng 9 sắp công bố của Mỹ. Thị trường hiện kỳ vọng PPI toàn phần của Mỹ sẽ tăng 0,6% so với tháng trước trong tháng 9, cao hơn mức 0,4% của tháng 8, trong khi PPI lõi dự kiến tăng 0,3% so với tháng trước. Vì PPI phản ánh sự thay đổi giá ở phía nhà sản xuất—đặc biệt là giá của một số lĩnh vực dịch vụ có ảnh hưởng đến thước đo lạm phát PCE mà Fed theo dõi chặt chẽ—kết quả này có thể tiếp tục làm thay đổi kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ.

Nếu PPI cao hơn dự kiến, đặc biệt nếu đà tăng của PPI lõi tăng tốc, điều đó có thể phát đi tín hiệu cho thấy áp lực giá ở thượng nguồn vẫn đang gia tăng, thúc đẩy thị trường tiếp tục nâng kỳ vọng tăng lãi suất của Fed. Trong kịch bản đó, đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ có thể khôi phục xu hướng tăng, trong khi giá vàng sẽ đối mặt với nguy cơ thử nghiệm lại mốc 4.100 USD.

Ngược lại, nếu PPI thấp hơn kỳ vọng, đặc biệt nếu chỉ số PPI lõi ở mức tăng khiêm tốn, điều này có thể giải tỏa một phần áp lực tăng lãi suất từ dữ liệu CPI nóng hơn dự báo của ngày hôm qua, cho phép đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc quay đầu giảm, qua đó tạo điều kiện cho giá vàng phục hồi mạnh hơn.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Biểu đồ giá vàng hàng ngày, Nguồn: TradingView

Từ biểu đồ hàng ngày của giá vàng, chịu ảnh hưởng bởi dữ liệu CPI cao hơn dự báo vào thứ Tư, giá vàng đã giảm xuống dưới mốc 4.100 USD trong phiên giao dịch thứ Tư, chạm mức thấp 4.073,41 USD, nhưng không giảm xuống dưới mức thấp nhất ngày 7/10 là 4.066,35 USD, cho thấy lực hỗ trợ mạnh gần ngưỡng này. Trong khi đó, giá đóng cửa phiên thứ Tư vẫn giữ vững trên ngưỡng 4.100 USD, cho thấy lực mua bắt đáy quanh vùng này tiếp tục tạo nền tảng hỗ trợ cho giá vàng. Vào thứ Năm, giá vàng đã phục hồi trở lại trên mức 4.140 USD, cho thấy áp lực bán ngắn hạn đã hạ nhiệt.

Hiện tại, mức kháng cự chính cần theo dõi ở chiều tăng là 4.160 USD. Nếu dữ liệu PPI công bố hôm nay thấp hơn dự báo và đẩy giá vàng vượt mức này, vùng kháng cự quan trọng tiếp theo cần chú ý là 4.200–4.230 USD. Chỉ khi giữ vững trên mức 4.230 USD thì dư địa cho đợt phục hồi ngắn hạn mới được mở rộng thêm.

Ở chiều giảm, ngưỡng hỗ trợ chính cần theo dõi là mốc 4.100 USD. Nếu mức này bị phá vỡ, giá vàng có thể tiếp tục kiểm tra ngưỡng hỗ trợ quan trọng tại 4.066 USD. Nếu mốc này không được giữ vững, giá vàng có thể tiếp tục kiểm định mốc con số tròn 4.000 USD.