Một vài cổ phiếu dẫn dắt S&P 500: 41% cổ phiếu giao dịch thấp hơn đỉnh 30%

Chỉ số S&P 500 hiện đang cách mức cao nhất mọi thời đại chỉ 0.2%, nhưng có tới 41% cổ phiếu trong S&P 500 lại giảm hơn 30% so với đỉnh. Như vậy, có thể thấy rõ rằng chỉ một vài cái tên lớn đang kéo cả thị trường đi lên.

Có đến 84% các công ty trong chỉ số này đang giao dịch thấp hơn ít nhất 10% so với mức cao nhất mọi thời đại, và 17% thậm chí giảm hơn 50%. Tuy nhiên, vì S&P 500 phân bổ theo giá trị vốn hoá thị trường nên những cổ phiếu lớn sẽ chi phối biến động chung của chỉ số.

Những cổ phiếu S&P 500 nào bỏ lỡ đợt tăng giá?

Theo The Kobeissi Letter, nhóm bất động sản đang dẫn đầu khi có đến 97% cổ phiếu của ngành này đang thấp hơn ít nhất 10% so với đỉnh cũ.

Tiếp theo là nhóm vật liệu với 96%, nhóm tiện ích với 94% và hàng tiêu dùng không thiết yếu là 92%.

Ngược lại, nhóm năng lượng giữ giá tốt hơn với chỉ 62% cổ phiếu giảm, kế đến là y tế 70% và công nghệ thông tin 72%.

Trong khi đó, cổ phiếu bất động sản chạm mức thấp kỷ lục so với S&P 500 vào tuần trước.

BREAKING: 84% of S&P 500 stocks are now trading at least -10% below their all-time highs.Real Estate leads the drawdown, with 97% of stocks down at least -10%, followed by Materials at 96%, Utilities at 94%, and Consumer Discretionary at 92%.By comparison, Energy has held up… pic.twitter.com/x1l2BpFJ5K

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 11, 2026

Lãi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ dài hạn lên mức cao nhất trong 24 năm vào ngày 07/10/2024. Lãi suất tăng cao có thể khiến các ngành nhạy cảm với lãi suất như bất động sản và tiện ích gặp nhiều khó khăn hơn.

Các cổ phiếu lớn có thể “gồng gánh” chỉ số này được bao lâu?

Theo CNBC, chỉ số này đã đóng cửa trên ngưỡng 7,800 lần đầu tiên vào ngày 06/10/2024. Bên cạnh đó, riêng Nvidia, Apple và Microsoft hiện đã chiếm khoảng 1/5 tỷ trọng của S&P 500.

Ông Kevin Gordon, trưởng bộ phận nghiên cứu vĩ mô và chiến lược của Schwab, cho biết nhóm cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) đang là động lực chính giữ cho S&P 500 không giảm sâu. Tuy vậy, kể từ đầu tháng 08/2024, cổ phiếu trung bình của các công ty trong chỉ số này đã giảm 14% từ đỉnh xuống đáy.

Chỉ số ex-AI của Goldman Sachs loại bỏ các cổ phiếu mà ngân hàng này coi là phục vụ AI. Chỉ số này tăng 6.7% trong sáu tháng tính đến 06/10/2024, thấp hơn nhiều so với mức tăng 18.3% của S&P 500.

Theo Gordon, chỉ cần một “ông lớn” AI cắt giảm mạnh chi tiêu cho AI hoặc điều chỉnh ngân sách, lợi nhuận toàn ngành có thể bị ảnh hưởng nghiêm trọng.

Với việc 17% các công ty đã giảm hơn 50% giá trị kể từ đỉnh, nếu vốn đổ vào lĩnh vực AI chững lại, chỉ số này sẽ rất thiếu nền tảng. Các báo cáo tài chính quý 3/2024 của những “đại gia” chi mạnh tay cho AI sẽ là cơ sở cho nhà đầu tư nhỏ lẻ kiểm chứng liệu nền tảng này có còn bền vững hay không.