Dự báo giá cổ phiếu Micron: Quay lại mức $1,000 khi RBC cho biết định giá hầu như chưa phản ánh mức độ tiếp xúc với AI; Liệu cổ phiếu có thể tiếp tục phục hồi?

TradingKey - Vào ngày 18/9 theo giờ ET, giá cổ phiếu Micron (MU) đã lấy lại mốc 1.000 USD sau một tuần.

RBC Capital chỉ ra rằng định giá hiện tại của Micron hầu như chưa phản ánh mức độ hiện diện của công ty trong làn sóng nhu cầu bộ nhớ do AI thúc đẩy, tạo dư địa cho sự mở rộng "đáng kể" các bội số định giá.

Chuyên gia phân tích Srini Pajjuri của RBC duy trì xếp hạng "Outperform" đối với cổ phiếu này cùng mức giá mục tiêu 1.500 USD, với lý do nhu cầu dung lượng bộ nhớ từ các khối lượng công việc AI tiếp tục tăng trưởng, đặc biệt khi các ứng dụng phát triển theo hướng AI tác tử (agentic AI) đòi hỏi nhiều bộ nhớ hơn.

RBC tin rằng nhu cầu bộ nhớ vẫn vượt xa nguồn cung hiện có, sự mất cân bằng này được củng cố bởi nhiều hạn chế mang tính cấu trúc trong ngành: sự mở rộng nhanh chóng công suất Bộ nhớ băng thông cao (HBM), diện tích phòng sạch bị hạn chế và nguồn cung thiết bị siêu cực tím (EUV) thắt chặt. HBM cung cấp băng thông bộ nhớ cao hơn và đã trở thành thành phần then chốt cho các bộ tăng tốc AI nhằm đáp ứng nhu cầu xử lý mô hình quy mô lớn. Các chuyên gia phân tích lưu ý rằng AI tác tử có tính tự chủ cao hơn và yêu cầu xử lý nhiều tác vụ song song, điều này có thể tiếp tục thúc đẩy mức tiêu thụ bộ nhớ tăng cao.

Về mặt định giá, ông Pajjuri lưu ý rằng Micron hiện đang giao dịch ở mức khoảng 6,5 lần lợi nhuận dự phóng, vẫn ở mức tương đối khiêm tốn và gần như không tính đến mức định giá cộng thêm cho các "thỏa thuận khách hàng chiến lược" và "điều khoản giá sàn" của công ty. Ông tin rằng nhu cầu AI bền vững, kết hợp với các hạn chế nguồn cung mang tính cấu trúc và các thỏa thuận khách hàng, sẽ tạo dư địa cho sự mở rộng đáng kể các bội số định giá của Micron. Các thỏa thuận khách hàng chiến lược giúp khóa sản lượng cung ứng trong nhiều năm thông qua cấu trúc "bao tiêu hoặc bồi thường" (take-or-pay) và thiết lập mức giá sàn, những giải pháp này được coi là giúp giảm thiểu tác động của biến động chu kỳ truyền thống trong ngành bộ nhớ đối với doanh thu và biên lợi nhuận.

Biểu đồ cổ phiếu Micron khung 2 giờ, Nguồn: TradingView

Nhìn vào biểu đồ cổ phiếu Micron, giá vừa vượt lên trên mức thoái lui Fibonacci 0,5 (996,35 USD) và nằm trên tất cả các đường trung bình động được chỉ báo, cho thấy sức mạnh trong ngắn hạn.

Các đường trung bình động đã chuyển sang xu hướng tăng trong ngắn hạn, với các đường trung bình động ngắn, trung và dài hạn được sắp xếp trật tự: đường trung bình động 5 ngày (988,94 USD) > đường trung bình động 10 ngày (975,20 USD) > đường trung bình động 20 ngày (966,09 USD) > đường trung bình động 80 ngày (963,29 USD) > đường trung bình động 160 ngày (956,63 USD). Tuy nhiên, ba đường sau vẫn cụm lại trong khoảng 956 USD đến 966 USD, cho thấy xu hướng trung hạn mới chỉ vừa chuyển sang tích cực và chưa mở rộng biên độ.

Hiện tại, vị trí quan trọng nhất là mức thoái lui Fibonacci 0,5 (996,35 USD), tiếp theo là đường trung bình động 5 ngày (988,94 USD), đóng vai trò là mức hỗ trợ động gần nhất sau khi chuyển sang xu hướng tăng. Chỉ khi duy trì vững chắc trên hai mức này một cách liên tục thì đà phục hồi mới đủ điều kiện hướng tới mức thoái lui Fibonacci 0,618 (1.057,35 USD).