Chỉ số đô la Mỹ nhích lên mức đỉnh mới rồi giảm trở lại khi Nhật Bản tăng lãi suất
- DXY vượt 100,50, mức cao nhất kể từ cuối tháng 7, khi Nhật Bản tăng lãi suất.
- Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã nâng lãi suất lên 1,25%, mức cao nhất kể từ năm 1995.
- Hợp đồng tương lai định giá thêm một đợt tăng của Fed vào ngày 28 tháng 10 với xác suất 57,6%.
Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) đã nâng lãi suất lên 1,25% vào thứ Sáu và đồng yên vẫn suy yếu. Chỉ số đô la đã tăng lên mức cao nhất kể từ cuối tháng 7 sau động thái đó và đã trả lại phần tăng này, giao dịch ngay trên 100,30. Đồng euro chiếm 57,6% của chỉ số này và đồng yên chiếm 13,6%, vì vậy bảy phần mười của những gì đồng đô la được đo lường so với thuộc về một ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất vào tháng 9.
Ba ngân hàng trung ương, mỗi bên tăng một phần tư điểm, và cùng hai khoảng trống
Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã nâng lãi suất tiền gửi lên 2,50% vào ngày 10 tháng 9. Cục Dự trữ Liên bang đã nâng lãi suất lên 3,75-4,00% vào ngày 16 tháng 9. BoJ cũng nâng lãi suất của mình lên 1,25% vào ngày 18 tháng 9. Cả ba đều tăng một phần tư điểm, vì vậy hai khoảng trống định hình phần lớn chỉ số này vẫn rộng như chín ngày trước. Lãi suất của Nhật Bản hiện cao nhất kể từ năm 1995 và đúng bằng một phần ba đáy của biên độ Fed.
Một đợt tăng khiến đợt tiếp theo kém chắc chắn hơn
Phiếu bầu tại Nhật Bản là 7-2, với các thành viên hội đồng Asada và Sato, cả hai đều được bổ nhiệm trong năm nay, bỏ phiếu phản đối. Các nhà đầu cơ trước cuộc họp đã chuyển sang đặt cược vào đồng yên mạnh hơn với quan điểm rằng BoJ sẽ tiếp tục tăng, nên hai phiếu bất đồng là đủ để khiến đồng tiền này đi theo hướng ngược lại.
Thống đốc BoJ Ueda cho biết ngân hàng sẽ tiếp tục tăng lãi suất khi nền kinh tế và giá cả cho phép, và rằng lạm phát cơ bản có nguy cơ vượt mục tiêu 2%. Những người phản đối có số liệu gần đây hơn để dựa vào, vì lạm phát lõi của Nhật Bản đã giảm xuống 1,7% trong tháng 8 từ mức 1,8% trong tháng 7, lần chậm lại đầu tiên trong bốn tháng. Đồng yên trước đó đã chạm mức cao nhất trong bảy tháng so với đồng đô la vào đầu tháng 9 với quan điểm rằng sẽ còn nhiều đợt tăng nữa, và các nhà giao dịch muốn một mốc thời gian cho lần tiếp theo thì lại nhận được một định hướng thay vào đó.
Đồng đô la thực sự đang được trả gì
Tiền mặt bằng đô la Mỹ sinh lãi 3,75-4,00%, tiền mặt bằng euro sinh lãi 2,50% và tiền mặt bằng yên sinh lãi 1,25%, và không có chênh lệch nào trong số đó thay đổi trong tháng này. Xa hơn nữa, trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm trả khoảng 5,00% và trái phiếu tương tự của Nhật Bản khoảng 2,95%.
Điều thay đổi là lộ trình. Hợp đồng tương lai định giá thêm một đợt tăng của Fed vào ngày 28 tháng 10 với xác suất cao hơn 50%, đưa lãi suất lên 4,50-4,75% vào giữa năm 2027, rồi không định giá gì thêm trong 18 tháng sau đó. Thị trường cho rằng lợi thế của đồng đô la sẽ không tăng thêm sau tháng 6 năm 2027, và đang trả giá cho lợi thế đó vào tháng 9 năm 2026.
Châu Âu là nửa lớn hơn của giao dịch đó và cũng là nửa yên ắng hơn. ECB đã tăng lãi suất hai lần trong năm nay, vào tháng 6 và tháng 9, và các nhà kinh tế không kỳ vọng động thái tiếp theo trước tháng 12, điều đó khiến 57,6% của chỉ số thuộc về đồng euro đang nằm trên một mức lãi suất sẽ không đi đâu trong ba tháng. Phần 13,6% của đồng yên là nơi cuộc tranh luận diễn ra, bởi BoJ hiện đã tăng hai lần trong ba tháng sau khi trước đó chỉ tăng một lần trong mỗi sáu tháng.
Đồng bảng Anh chiếm 11,9% của chỉ số và Ngân hàng trung ương Anh (BoE) đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75% vào thứ Năm, mức mà nó đã duy trì kể từ tháng 12. Đó là khoảng cách duy nhất trong ba khoảng cách đã nới rộng hơn vào tháng 9, và nó nới rộng hơn là do Fed hành động chứ không phải do BoE. Giữa đồng Euro, đồng Yên và đồng Bảng Anh, chúng chiếm hơn tám phần mười của chỉ số này, vì vậy trường hợp phụ thuộc vào những gì Fed sẽ làm tiếp theo.
Mười bài phát biểu của Fed đang chờ phía trước
Lịch kinh tế Mỹ chủ yếu là các phát biểu. Có mười bài phát biểu của Fed được lên lịch từ thứ Hai đến thứ Sáu, trong đó ba bài từ Chủ tịch Fed New York Williams, với Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee phát biểu đầu tiên vào thứ Hai lúc 10:30 GMT. Chủ tịch Fed Warsh đã dành thời gian tại vị của mình để từ chối đưa ra định hướng trước, và ủy ban của ông sắp có mười bài phát biểu về điều đó.
Dữ liệu thì thưa thớt hơn. Trung bình bốn tuần của ADP về thay đổi việc làm sẽ công bố vào thứ Ba lúc 12:15 GMT với mức 16,25 nghìn, và các khảo sát sơ bộ về mua hàng lúc 13:45 GMT vào thứ Tư là thước đo thực sự duy nhất về tăng trưởng trước cuộc họp, cả hai đều được dự báo sẽ chậm lại nhưng vẫn trên 50. Tất cả những điều này đều tác động đến định giá cho ngày 28 tháng 10, và đó là cơ sở cho lợi thế hiện tại của đồng USD so với đồng Euro và đồng Yên.
Các mức và xu hướng
Kháng cự: 100,50 là nơi lực mua dừng lại, với mức cao trong phiên chỉ nhỉnh hơn mức này và không có giao dịch nào trên mức đó kể từ cuối tháng 7. Sau đó là 101,00, và đỉnh gần 101,50 mà đồng USD để lại vào cuối tháng 7.
Hỗ trợ: 100,00 được giữ vững trong suốt phiên, với mức thấp gần 100,20. Bên dưới mức này, đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày gần 99,70 là mức mà đồng USD đã giành lại vào thứ Tư và kể từ đó chưa giao dịch xuống dưới.
Xu hướng: Tăng giá khi 100,00 được giữ vững. Mục tiêu đầu tiên là 101,00 và mục tiêu thứ hai là 101,50. Chỉ báo sức mạnh tương đối ngẫu nhiên hàng ngày (Stoch RSI), một thước đo động lượng, đang gần 68 và vẫn tăng, phù hợp với một thị trường đang đi lên. Một phiên đóng cửa hàng ngày dưới 99,70 sẽ chấm dứt kịch bản tăng giá.
Biểu đồ hàng ngày của DXY
Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ
Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.
Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
