Kỳ vọng El Niño mạnh gặp sự bùng nổ nhu cầu năng lượng AI: Liệu các cổ phiếu năng lượng AI GNRC và GEV có tiếp tục tăng?

TradingKey - Nhu cầu điện của Mỹ đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mới. Các trung tâm dữ liệu AI và sự mở rộng hoạt động sản xuất đang thúc đẩy mức tiêu thụ điện năng, trong khi hiện tượng El Niño mạnh vào mùa đông năm 2026-2027 có thể làm thay đổi nhiệt độ, lượng mưa và nhu cầu sử dụng điện tại các khu vực khác nhau trên khắp nước Mỹ.

Generac (GNRC) chủ yếu tập trung vào thiết bị nguồn điện dự phòng, năng lượng phân tán và thiết bị phát điện cho trung tâm dữ liệu, với kết quả kinh doanh tương đối nhạy cảm với thời tiết và nhu cầu do mất điện; GE Vernova (GEV) hưởng lợi nhiều hơn từ thiết bị phát điện, xây dựng lưới điện và sự tăng trưởng nhu cầu điện của các trung tâm dữ liệu AI.

Vào ngày 10/9, Trung tâm Dự báo Khí hậu NOAA dự báo xác suất xảy ra đợt "El Niño rất mạnh" từ mùa thu năm 2026 đến mùa đông năm 2027 vượt quá 90%, với 75% khả năng đạt mức mạnh kỷ lục trong lịch sử từ tháng 10 đến tháng 12 năm 2026.

Theo dự báo của EIA, doanh số bán điện của Mỹ sẽ đạt 4,135 nghìn tỷ kWh vào năm 2026, tăng gần 2% so với cùng kỳ năm trước, và tiếp tục tăng lên 4,211 nghìn tỷ kWh vào năm 2027. Việc xây dựng trung tâm dữ liệu và mở rộng hoạt động sản xuất là nguồn tăng trưởng chính.

El Niño là gì và tác động như thế nào đến thị trường chứng khoán?

El Niño là hiện tượng khí hậu được hình thành do sự ấm lên kéo dài của nhiệt độ bề mặt nước biển ở khu vực trung tâm và phía đông xích đạo Thái Bình Dương, thường xảy ra từ 2 đến 7 năm một lần và ảnh hưởng đến nhiệt độ, lượng mưa cũng như các hình thái bão trên toàn cầu.

Đối với thị trường chứng khoán, El Niño không trực tiếp quyết định xu hướng thị trường, nhưng có thể tác động đến một số ngành cụ thể. Nhiệt độ cao và thời tiết cực đoan có thể làm tăng nhu cầu sử dụng điện và nguồn điện dự phòng, mang lại lợi ích cho một số công ty điện lực và thiết bị năng lượng; hạn hán hoặc mưa lớn có thể làm gián đoạn nguồn cung nông nghiệp và đẩy giá thực phẩm lên cao; nếu lạm phát tăng do đó, điều này cũng có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và gây áp lực lên các cổ phiếu công nghệ có định giá cao.

GNRC: Thỏa thuận với Amazon cải thiện khả năng dự báo doanh thu trung tâm dữ liệu AI

Mảng kinh doanh truyền thống của Generac bao gồm các thiết bị phát điện dự phòng cho hộ gia đình và thương mại/công nghiệp, và các trung tâm dữ liệu đang trở thành một nguồn tăng trưởng mới.

Vào ngày 16 tháng 9, Generac đã ký một thỏa thuận cung cấp dài hạn với Amazon (AMZN) để cung cấp máy phát điện dự phòng cho các trung tâm dữ liệu của hãng. Công ty đã tiết lộ với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ rằng các đợt giao hàng ban đầu từ năm 2027 đến năm 2028 dự kiến sẽ đạt tổng trị giá 2,4 tỷ USD.

Generac cũng trao cho một công ty con do Amazon sở hữu toàn bộ các chứng quyền mua tối đa 1,6937 triệu cổ phiếu với giá thực hiện là 200,9266 USD/cổ phiếu. Khoảng 308.000 cổ phiếu có hiệu lực ngay lập tức, trong khi số cổ phiếu còn lại sẽ có hiệu lực theo từng đợt dựa trên các khoản thanh toán mua hàng từ Amazon và các công ty liên kết của hãng, cho đến khi đạt ngưỡng thanh toán tích lũy là 8 tỷ USD.

Sau khi thỏa thuận được công bố, cổ phiếu GNRC đã tăng hơn 34% trong phiên giao dịch tiền thị trường và đóng cửa tăng gần 19% trong phiên giao dịch chính thức vào ngày 17 tháng 9.

Các trung tâm dữ liệu lớn yêu cầu hệ thống nguồn điện dự phòng để giữ cho máy chủ, thiết bị mạng và hệ thống làm mát tiếp tục hoạt động khi xảy ra mất điện lưới. Mật độ công suất tăng cao ở các máy chủ AI cũng đang đẩy tăng nhu cầu của trung tâm dữ liệu đối với các thiết bị phát điện dự phòng công suất lớn.

Tính đến cuối tháng 7, lượng đơn đặt hàng tồn đọng của Generac đối với các sản phẩm trung tâm dữ liệu đạt khoảng 1,6 tỷ USD, chưa bao gồm các đơn đặt hàng dự kiến theo thỏa thuận với khách hàng quy mô siêu lớn thứ hai của công ty. Khách hàng đó sau đó đã được xác nhận là Amazon.

Thỏa thuận với Amazon thiết lập lịch giao hàng ban đầu cho Generac từ năm 2027 đến năm 2028, với quy mô doanh thu sau đó sẽ phụ thuộc vào việc mở rộng công suất, việc giao thiết bị và sản lượng mua thực tế của Amazon.

GEV: Nhu cầu điện cho AI thúc đẩy nhu cầu tuabin khí và thiết bị lưới điện

Hoạt động kinh doanh của GE Vernova bao gồm phát điện bằng khí đốt, điện gió, thiết bị lưới điện và các giải pháp điện khí hóa, được hưởng lợi từ việc bổ sung công suất phát điện toàn cầu, nâng cấp lưới điện và xây dựng trung tâm dữ liệu.

Tính đến cuối quý 2 năm 2026, tổng giá trị đơn hàng tồn đọng của công ty đạt 176 tỷ USD. Tổng đơn hàng tồn đọng đối với thiết bị phát điện bằng khí đốt và các thỏa thuận đặt chỗ công suất đạt 116 GW, tăng 16 GW so với mức 100 GW vào cuối quý 1; công ty dự kiến sẽ đạt ít nhất 125 GW vào cuối năm 2026.

Trong cùng kỳ, các đơn hàng liên quan đến trung tâm dữ liệu tính từ đầu năm đến nay của GE Vernova đã vượt 5 tỷ USD, cao hơn gấp đôi so với mức của cả năm 2025. Các đơn hàng này chủ yếu đến từ mảng điện khí hóa, bao gồm máy biến áp, thiết bị đóng cắt và hạ tầng lưới điện khác.

Nhu cầu về nguồn cung cấp điện ổn định từ các trung tâm dữ liệu AI tiếp tục tăng, trong đó một số dự án áp dụng giải pháp phát điện tại chỗ hoặc nguồn điện độc lập (off-grid) nhằm rút ngắn thời gian chờ kết nối lưới điện. Tuabin khí có thể cung cấp nguồn điện đáng tin cậy và hoạt động phối hợp với năng lượng tái tạo cũng như lưu trữ năng lượng.

Các động lực tăng trưởng của GE Vernova bao gồm nhu cầu điện của trung tâm dữ liệu, đơn đặt hàng tuabin khí và đầu tư vào thiết bị lưới điện. Kết quả kinh doanh giai đoạn tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc chuyển đổi hợp đồng cho các dự án 116 GW, việc giao hàng thiết bị và tốc độ ghi nhận doanh thu từ lượng đơn hàng tồn đọng trị giá 176 tỷ USD.

Kỳ vọng El Niño mạnh liệu có trở thành chất xúc tác mới?

Tác động của El Niño đối với GNRC và GEV phụ thuộc vào nhiệt độ khu vực, lượng mưa và tình trạng mất điện, và đây không phải là yếu tố thuận lợi một chiều.

Theo triển vọng do Cơ quan Quản lý Khí quyển và Đại dương Quốc gia Mỹ (NOAA) công bố ngày 17/9, từ tháng 10 đến tháng 12/2026, xác suất nhiệt độ cao hơn mức bình thường gia tăng tại hầu hết các khu vực phía tây dãy Rockies, hầu như toàn bộ các khu vực phía đông sông Mississippi và các bang Bắc Trung Bộ.

Thời tiết ấm hơn có thể làm giảm nhu cầu sưởi ấm tại một số khu vực, ảnh hưởng đến lượng tiêu thụ khí đốt tự nhiên và điện, trong khi sự thay đổi mô hình lượng mưa có thể tác động đến hoạt động của lưới điện khu vực; tuy nhiên, điều này không có nghĩa là thời tiết cực đoan hoặc tình trạng mất điện chắc chắn sẽ gia tăng.

Đối với Generac, thời tiết cực đoan và tình trạng mất điện sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến nhu cầu về nguồn điện dự phòng cho hộ gia đình, thương mại và công nghiệp, trong khi thỏa thuận trung tâm dữ liệu với Amazon mang lại một nguồn tăng trưởng mới. Kết quả hoạt động trung và dài hạn của GE Vernova phụ thuộc nhiều hơn vào các khoản đầu tư toàn cầu vào phát điện bằng khí đốt, thiết bị lưới điện và hạ tầng trung tâm dữ liệu.

Dữ liệu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho thấy sau khi gần như đi ngang trong khoảng 15 năm, mức tiêu thụ điện của Mỹ đã tăng với tốc độ trung bình hằng năm là 2,1% trong 5 năm qua, trong đó nhu cầu điện cho máy chủ trung tâm dữ liệu đóng vai trò là động lực chính. EIA dự báo tăng trưởng trong tương lai sẽ tiếp tục được hỗ trợ nhờ sự mở rộng của các trung tâm dữ liệu và ngành sản xuất.

Hiện tượng El Niño mạnh chủ yếu đóng vai trò là một biến số thời tiết ngắn hạn. Trong thời gian tới, GNRC cần tập trung vào việc thu mua và giao thiết bị cho Amazon, trong khi GEV phụ thuộc vào việc chuyển đổi doanh thu từ các đơn hàng trung tâm dữ liệu, dự án tuabin khí và lượng đơn hàng tồn đọng về thiết bị lưới điện.