Bảng Anh: BoE giữ nguyên nhưng rủi ro lạm phát vẫn còn – OCBC

Nhà chiến lược Christopher Wong của OCBC lưu ý rằng Ngân hàng trung ương Anh (BoE) đã giữ Lãi suất ngân hàng ở mức 3,75% với tỷ lệ phiếu 6–3, đồng thời nhấn mạnh bối cảnh lạm phát khó khăn hơn, với Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được nhìn thấy gần mức 3,75% trong quý 4 và trên 4% vào đầu năm 2027. Đồng bảng Anh (GBP) suy yếu khi trái phiếu chính phủ Anh tăng giá sau cuộc cải tổ QT. Wong cho rằng mức hỗ trợ từ việc thắt chặt đã được định giá là hạn chế và tập trung vào động lực tiền lương và giá cả.

Mức hỗ trợ cho lãi suất bị giới hạn bởi rủi ro lạm phát

"BoE đã giữ nguyên Lãi suất ngân hàng ở mức 3,75% với tỷ lệ phiếu 6–3, đồng thời thừa nhận bối cảnh lạm phát khó khăn hơn. CPI hiện được kỳ vọng sẽ tăng lên khoảng 3,75% trong quý 4 và nhích lên trên 4% vào đầu năm 2027, chủ yếu phản ánh giá năng lượng cao hơn. Tuy nhiên, BOE lưu ý rằng cho đến nay vẫn có rất ít bằng chứng về các tác động vòng hai đáng kể trong tiền lương và giá cả."

"GBP đã suy yếu qua đêm ngay cả khi lợi suất USD/UST rộng hơn giảm. Phản ứng lớn hơn của thị trường là ở trái phiếu chính phủ Anh, nơi lợi suất kỳ hạn 30 năm giảm khoảng 12bp, được hỗ trợ bởi quyết định của BoE về việc cải tổ chương trình QT và tạm dừng bán trái phiếu chính phủ chủ động trong sáu tháng."

"Mặc dù bối cảnh lãi suất trong ngắn hạn có thể phần nào hỗ trợ GBP, nhưng многое sẽ phụ thuộc vào việc chi phí năng lượng cao hơn có bắt đầu lan rộng hơn vào lạm phát trong nước hay không. Các thị trường đã định giá xác suất cao về việc thắt chặt thêm (gần 100bps đã được định giá đến tháng 7-2027), điều này có thể hạn chế mức hỗ trợ gia tăng chỉ từ kỳ vọng lãi suất. Bằng chứng thêm về việc áp lực tiền lương và giá cả hạ nhiệt sẽ thách thức mức định giá đó. So với USD, động lực lãi suất tương đối vẫn rất quan trọng xét đến lộ trình thắt chặt của Fed."

"GBP gần nhất ở quanh mức 1,3360. Động lực hàng ngày là giảm giá nhưng RSI đã rơi vào vùng quá bán. Không loại trừ khả năng hồi phục nhẹ trong ngày nhưng xu hướng nghiêng về việc đà bật lên sẽ suy yếu (nếu có). Kháng cự tại 1,3420 (mức thoái lui Fibonacci 38,2% của đỉnh đến đáy năm 2026), 1,3480 (DMA 50). Hỗ trợ tại 1,3310 (Fibo 23,6%), các mức 1,3270."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)