‘Big Short’ Burry thoái vốn khỏi Alibaba, đặt nghi vấn về đợt phát hành cổ phiếu 10,2 tỷ USD khi cổ phiếu giảm hơn 10%

TradingKey - Cổ phiếu Alibaba (9988) chịu áp lực giảm rõ rệt vào thứ Hai, có thời điểm giảm hơn 10% trong phiên giao dịch tại Hồng Kông.

Nguồn: TradingView

Nhà đầu tư nổi tiếng Michael Burry công khai tuyên bố rằng ông đã thoái toàn bộ vị thế tại Alibaba và chuyển sang tăng cổ phần tại đối thủ JD.com. Trong khi đó, Alibaba vừa hoàn tất đợt phát hành cổ phiếu riêng lẻ trị giá 80 tỷ HKD (khoảng 10,2 tỷ USD), dự kiến rót toàn bộ số tiền huy động được vào năng lực AI và xây dựng hạ tầng. Dưới tác động của hai diễn biến này, sự lo ngại của thị trường ngày càng gia tăng về việc liệu các khoản đầu tư mạnh tay vào AI của Alibaba có thể mang lại lợi nhuận tương xứng hay không.

Ông Burry nổi tiếng với thương vụ bán khống thành công thị trường bất động sản Mỹ trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Báo cáo danh mục đầu tư mới nhất của ông tiết lộ rằng ông đã hoán đổi hoàn toàn số cổ phiếu Alibaba nắm giữ trước đó sang JD.com, đồng thời tuyên bố rõ ràng sẽ không xem xét mua lại cổ phiếu Alibaba trong ngắn hạn trừ khi giá cổ phiếu này giảm khoảng một nửa so với mức hiện tại.

Ban đầu, ông Burry dự định mua lại phần lớn vị thế cổ phiếu Alibaba của mình trong một hoặc hai tháng tới, nhưng kế hoạch đó đã thay đổi sau khi công ty công bố đợt phát hành cổ phiếu riêng lẻ quy mô lớn. Ông lưu ý rằng việc huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu mới để đầu tư vào AI là thiếu khôn ngoan, và khi dòng vốn tiếp tục chảy vào lĩnh vực AI, tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư (ROIC) trong tương lai của công ty có thể sẽ tiếp tục sụt giảm.

Công ty đã phát hành khoảng 710 triệu cổ phiếu mới với giá 112,70 HKD/cổ phiếu, huy động được 80 tỷ HKD với mức chiết khấu khoảng 8,4% so với giá đóng cửa phiên trước đó là 123 HKD, biến đây trở thành một trong những đợt phát hành cổ phiếu riêng lẻ lớn nhất của một công ty niêm yết trên thị trường Hồng Kông. Số tiền thu được từ giao dịch chủ yếu sẽ được sử dụng để nâng cao năng lực AI toàn diện (full-stack) và xây dựng hạ tầng liên quan, cho thấy Alibaba đang đẩy mạnh đầu tư vào chiến lược AI của mình.

Tuy nhiên, thị trường vẫn bi quan về khả năng chuyển hóa số vốn này thành lợi nhuận cao hơn, khi kết quả kinh doanh quý mới nhất của Alibaba đã bộc lộ áp lực chi phí xuất phát từ các khoản đầu tư vào AI.