Cổ phiếu: Khả năng chống chịu được hỗ trợ bởi vĩ mô mạnh – Danske Bank

Nhóm Nghiên cứu Danske báo cáo rằng chứng khoán kết thúc phiên thứ Sáu cao hơn, mặc dù một số thị trường, đặc biệt là ở Mỹ, đã khép lại tuần ở mức thấp hơn. Nhóm nhấn mạnh rằng dữ liệu vĩ mô và thu nhập vững chắc, cùng với vai trò dẫn dắt của nhóm Vật liệu so với Tiện ích, cho thấy không có sự xoay vòng sang phòng thủ. Mức VIX thấp và các câu chuyện đang diễn ra về chi tiêu vốn cho AI và Dầu mỏ tiếp tục giữ trọng tâm vào sức bền chung của thị trường chứng khoán.

Không có sự xoay vòng phòng thủ bất chấp rủi ro

"Chứng khoán đóng cửa cao hơn vào thứ Sáu, nhưng điều đó không làm thay đổi thực tế rằng một số thị trường đã kết thúc tuần ở mức thấp hơn, đáng chú ý nhất là ở Mỹ. Khu vực Bắc Âu nổi bật là một trong những khu vực mạnh nhất vào tuần trước."

"Câu chuyện tổng thể không thay đổi nhiều. Hiện có bốn lực lượng đang định hình thị trường chứng khoán: câu chuyện về dầu mỏ quanh Eo biển Hormuz, sự bền bỉ của làn sóng xây dựng chi tiêu vốn cho AI, nỗi lo mới được bổ sung gần đây về sự mất giá của đồng đô la và, quan trọng nhất, dữ liệu vĩ mô cực kỳ mạnh mẽ."

"Yếu tố sau vẫn là nhân tố then chốt giữ cho chứng khoán không bị chao đảo, như đã được chứng minh một lần nữa vào tuần trước và đặc biệt là bởi các chỉ số PMI hôm thứ Sáu."

"Diễn biến của các nhóm ngành cũng cho thấy điều đó. Vật liệu là nhóm ngành hoạt động tốt nhất vào tuần trước, trong khi Tiện ích là nhóm tệ nhất. Nói cách khác, chúng ta chưa thấy một sự xoay vòng phòng thủ thực sự, điều mà thông thường chúng ta sẽ kỳ vọng khi vĩ mô (và chi tiêu vốn) của thị trường đang vững chắc."

"Biến động cũng nhìn chung vẫn thấp. Chỉ số VIX dao động quanh mức 15,5 trong suốt tuần trước nhưng cuối cùng hầu như không thay đổi."

"Thị trường châu Á sáng nay phần lớn lại giảm, với Hàn Quốc một lần nữa ghi nhận mức biến động lớn nhất. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ và châu Âu đang giao dịch gần với mức đóng cửa của thứ Sáu."

"Với dữ liệu vĩ mô và thu nhập mạnh như vậy, không nên đánh giá thấp sức bền của thị trường chứng khoán."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)