Chỉ số đô la Mỹ suy yếu xuống dưới 99,00 do lo ngại về tài khóa của Mỹ

• Chỉ số Đô la Mỹ suy yếu xuống quanh mức 98,80 trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai. 
• Việc mua lại trái phiếu Kho bạc làm dấy lên lo ngại về triển vọng tài khóa xấu đi. 
• Bessent cho biết ông sẽ tổ chức họp báo vào thứ Hai để giải thích các lệnh trừng phạt mới của Mỹ đối với Iran.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), chỉ số đo lường giá trị của đô la Mỹ (USD) so với rổ sáu đồng tiền trên thế giới, hiện giao dịch gần mức 98,80 trong giờ giao dịch châu Á vào thứ Hai. DXY giảm xuống gần mức thấp nhất trong ba tháng khi thị trường bất ổn trước cam kết của Bộ Tài chính Mỹ về việc mua lại nhiều trái phiếu dài hạn hơn. 

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết hôm thứ Năm rằng cơ quan này sẽ tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu dài hạn lên 4 tỷ đô la mỗi đợt nhằm kìm hãm đà tăng của lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm. Thông báo này được đưa ra một ngày sau khi bộ này khiến thị trường bất ngờ khi cam kết ít nhất tăng gấp đôi quy mô mua lại nợ kỳ hạn dài hơn trong nỗ lực kiềm chế lợi suất trái phiếu.

"Nỗ lực của Bessent nhằm kìm hãm lợi suất Mỹ không làm được nhiều cho lợi suất Mỹ, nhưng lại làm suy yếu đồng đô la," Marc Chandler, chiến lược gia thị trường trưởng tại Bannockburn Global Forex, cho biết. "Thị trường đang phản ứng ngược lại," Chandler nói thêm.  

Dữ liệu lạm phát gần đây của Mỹ cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt, dù một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho biết họ cần thấy thêm bằng chứng rằng áp lực giá cả đang giảm bớt. Theo công cụ CME FedWatch, các thị trường hiện đang định giá 41,0% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách sắp tới, giảm từ mức 47% một tháng trước.  

Vào cuối ngày thứ Hai, Scott Bessent dự kiến sẽ tổ chức họp báo sau khi đe dọa áp đặt "các lệnh trừng phạt khắc nghiệt nhất trong lịch sử" đối với Iran, trong bối cảnh các nhà giao dịch tập trung vào việc liệu ông có nhắm mục tiêu vào Trung Quốc hay không. 

Tuần trước, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã công bố hành động kinh tế nghiêm khắc nhất từng được áp dụng đối với Iran, nói rằng đây sẽ là cuộc xung đột kinh tế và sự cô lập ở quy mô chưa từng có, và các quốc gia cho phép viện trợ tài chính cho Iran sẽ phải đối mặt với những hậu quả kinh tế nghiêm trọng. Căng thẳng gia tăng ở Trung Đông có thể hỗ trợ một đồng tiền trú ẩn an toàn như USD so với các đồng tiền đối thủ trong ngắn hạn. 

Đồng đô la được dự báo chịu tác động nặng nề từ lo ngại tài khóa của Mỹ khi lợi suất bị kìm hãm

Các chiến lược gia tại Scotiabank cho rằng tổ hợp chính sách hiện tại khiến đồng tiền này đặc biệt dễ tổn thương trước các lo ngại tài khóa. Khi giới chức tìm cách giữ chi phí vay dài hạn trong tầm kiểm soát, họ lưu ý rằng "nỗ lực kìm hãm lợi suất dài hạn có nghĩa là USD sẽ gánh chịu tác động lớn hơn — theo hướng tiêu cực — từ các lo ngại về chính sách tài khóa của Mỹ," qua đó củng cố quan điểm của họ rằng đồng đô la nhiều khả năng sẽ tiếp tục chịu áp lực khi bất định tài khóa còn kéo dài.

Musalem của Fed cảnh báo rủi ro lạm phát tăng, giữ phe đầu cơ giá lên của đồng đô la trong trạng thái cảnh giác bất chấp lập trường trung lập

Musalem của Fed đưa ra một bài phát biểu phù hợp với điểm số 7/10 của FXS Speechtracker, nhìn chung tương đồng so với mức trung bình lịch sử, nhưng với sắc thái hơi diều hâu hơn một cách tinh tế bên dưới phần mô tả chính sách bề ngoài có vẻ trung lập. Khi nói rằng chính sách tiền tệ là "trung lập hoặc nới lỏng" trong khi cảnh báo rằng lạm phát cơ bản đang mắc kẹt quanh mức 2,5%-3%, rằng lãi suất hiện tại có xác suất thấp hơn để đạt 2%, và rằng việc tăng lãi suất ngay bây giờ có thể ngăn chặn hành động mạnh tay hơn sau này, các phát biểu này nghiêng về thắt chặt mang tính phòng ngừa dù vẫn thừa nhận tăng trưởng mạnh, điều kiện tài chính nới lỏng và các cú sốc nguồn cung tiềm tàng như Super El Nino. Việc nhấn mạnh bảo vệ uy tín của Fed, giữ chính sách tiền tệ độc lập với chính sách tài khóa, và tập trung vào lạm phát lõi dưới các cú sốc nguồn cung củng cố câu chuyện ưu tiên ổn định giá cả, qua đó hỗ trợ nhẹ cho đồng đô la và lợi suất Mỹ.

Chỉ số Tâm lý Fed của FXS giảm 0,34 điểm xuống 132,42, cho thấy mức thoái lui nhỏ trong cảm nhận về lập trường diều hâu dù chỉ số vẫn vững chắc trên đường trung lập 100. Cấu hình này cho thấy, dù giọng điệu trước mắt có phần ít diều hâu hơn so với các thông điệp gần đây, bối cảnh chính sách rộng hơn vẫn ở vùng diều hâu, phù hợp với điểm số 7/10 của FXS Speechtracker và một Fed vẫn nghiêng về việc thắt chặt thêm nếu lạm phát không quay trở lại mức 2% một cách thuyết phục.

Phân tích kỹ thuật: Chỉ số đô la Mỹ vẫn bị kìm dưới đường SMA 100 ngày

Trong biểu đồ hàng ngày, Giá giao ngay Chỉ số đô la duy trì thiên hướng giảm giá trong ngắn hạn khi nằm dưới đường trung bình động 100 ngày và dải giữa Bollinger. Giá đang ép vào nửa dưới của biên độ gần đây, trong khi Chỉ số sức mạnh tương đối (14) gần 30 cho thấy chỉ số đang tiến gần vùng quá bán, hàm ý đà giảm đã kéo dài nhưng vẫn chiếm ưu thế miễn là nó còn bị kìm dưới các đường trung bình phía trên này.

Ở phía trên, mức kháng cự ban đầu nằm tại đường trung bình động 100 ngày gần 99,70, tiếp theo sát là đường trung bình động giản đơn 20 kỳ của Bollinger tại 99,75, tạo thành một vùng cung hẹp trước dải Bollinger trên tại 101,00. Ở phía dưới, vùng đệm ngay lập tức là dải Bollinger dưới tại 98,50, nơi nếu bị phá vỡ rõ ràng sẽ mở đường cho xu hướng giảm tiếp diễn, trong khi một nhịp bật lên từ khu vực này nhiều khả năng sẽ khiến chỉ số kiểm tra lại vùng kháng cự tập trung ngay trên 99,50.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)