Nhóm Magnificent Seven: Khái niệm, Hiệu suất năm 2025 và Cổ phiếu nào sẽ bứt phá nhất năm 2026?

TradingKey - Magnificent Seven là thuật ngữ chỉ bảy mã cổ phiếu công nghệ hàng đầu trong năm 2023. Các công ty này bao gồm Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG) (GOOGL), Amazon (AMZN), Nvidia (NVDA), Meta Platforms (META), và Tesla (TSLA). Những "gã khổng lồ" công nghệ này đang phát triển các sản phẩm liên quan đến Trí tuệ nhân tạo, Điện toán đám mây, quảng cáo trực tuyến, thiết bị di động và Xe điện, điều này đã khiến tỷ trọng của Magnificent Seven tăng lên đáng kể trong chỉ số S&P 500.

Các nhà đầu tư thường có xu hướng phân bổ vốn vào những công ty này thông qua các quỹ đầu tư và quỹ ETF tập trung cao vào nhóm tăng trưởng vốn hóa siêu lớn (Mega-Cap). Ví dụ, quỹ Vanguard Mega Cap Growth ETF dành khoảng 51% danh mục đầu tư cho Magnificent Seven, minh chứng rõ rệt cho việc các công ty này đang dẫn dắt xu hướng thị trường. Các công ty trong nhóm Magnificent Seven vận hành dựa trên những công nghệ tương đồng nhưng áp dụng chúng theo những cách khác nhau để tạo nên cơ cấu sản phẩm riêng biệt. Tuy nhiên, cả bảy công ty đều sở hữu quy mô và dòng tiền mạnh mẽ, cho phép họ đầu tư ở những mức độ mà rất ít đối thủ khác có thể cạnh tranh được.

Hiệu suất của nhóm Magnificent Seven trong năm 2025

Lợi nhuận giữa các công ty riêng lẻ có sự đan xen trong năm 2025, và sự phân hóa lợi nhuận là yếu tố chính đóng góp vào kết quả thay vì các yếu tố ngắn hạn khác. Alphabet là cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn có hiệu suất tốt nhất, với giá cổ phiếu tăng hơn 60% tính đến cuối năm 2025, nhờ bứt phá trong cuộc đua AI tạo sinh với Gemini và giải quyết được những lo ngại về quy định pháp lý trước đó liên quan đến mảng tìm kiếm. Sự mở rộng bội số định giá này được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa tâm lý thị trường cải thiện và khả năng thực thi mạnh mẽ, giúp các nhà đầu tư vượt qua những nhiễu động từ rủi ro tin tức để tập trung hơn vào hiệu quả hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Nvidia đã mang lại một năm rực rỡ khác, khi nhu cầu bùng nổ đối với GPU dành cho trung tâm dữ liệu của các nhà cung cấp đám mây và doanh nghiệp chạy đào tạo và suy luận AI vẫn tiếp tục. Các kiến trúc gần đây của Nvidia đã bắt đầu được xuất xưởng quy mô lớn và nguồn cung vẫn thắt chặt so với đơn đặt hàng của khách hàng. Mặc dù sự hưng phấn từng đẩy giá cổ phiếu của cả Nvidia và lĩnh vực bán dẫn nói chung đã hạ nhiệt, nhưng hoạt động kinh doanh cốt lõi của Nvidia vẫn duy trì mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi mức chi phí vốn (Capex) chưa từng có của các khách hàng quy mô siêu lớn (Hyperscale). Đối với nhiều nhà đầu tư, Nvidia là lựa chọn tốt nhất để đặt cược vào xu hướng hạ tầng AI tổng thể.

Với giá cổ phiếu tăng khoảng 15%, Microsoft đã tận hưởng một năm 2025 xuất sắc, chủ yếu nhờ vị thế dẫn đầu trong không gian điện toán đám mây đang phát triển nhanh chóng và mối quan hệ đối tác với nhiều công ty trí tuệ nhân tạo khác nhau giúp thúc đẩy sự tăng trưởng của Azure; hơn nữa, những cải tiến liên tục đối với các phần mềm năng suất thông qua việc giới thiệu các tính năng dựa trên AI đã tạo điều kiện cho thành công tiếp nối của Microsoft trong năm 2025. Các nhà đầu tư không nhìn nhận Microsoft như một cổ phiếu bay cao nhờ giao dịch theo đà (momentum trading), mà coi đây là một thực thể tăng trưởng bền vững và ổn định, phù hợp với một năm mà các doanh nghiệp có năng lực thực thi nhất quán được nhà đầu tư tưởng thưởng xứng đáng hơn so với những doanh nghiệp chỉ dựa trên các dự báo đầu cơ.

Amazon có hiệu suất kém so với các cổ phiếu khác trong cùng ngành xét về mức tăng trưởng giá cổ phiếu (chỉ tăng 2% - 4% hàng năm), tuy nhiên, hiệu quả hoạt động kinh doanh thực tế lại tốt hơn nhiều so với cảm nhận của thị trường. Doanh nghiệp đã tạo ra nhiều doanh thu và lợi nhuận hơn, tăng doanh số dịch vụ quảng cáo và chứng kiến sự phục hồi trong tốc độ tăng trưởng doanh thu của phân khúc AWS. Đáng tiếc là sự mơ hồ xung quanh hướng dẫn về mảng đám mây của ban quản lý, khả năng không tương thích giữa môi trường kinh doanh đám mây và trí tuệ nhân tạo của Amazon, cùng với sự cạnh tranh từ các doanh nghiệp AI tăng trưởng nhanh hơn đã kìm hãm sự hào hứng của các nhà đầu tư đối với Amazon. Sự phân hóa lớn giữa những cải thiện trong hoạt động kinh doanh thực tế của Amazon so với giá cổ phiếu được kỳ vọng sẽ có tác động đến các nhà đầu tư trong năm tới, 2026, rõ rệt hơn so với năm 2025 vừa qua.

Meta Platforms đã có một khởi đầu thuận lợi trong năm, hưởng lợi từ mức tăng trưởng doanh thu 26% khi AI thúc đẩy hiệu suất quảng cáo và mức độ tương tác. Tuy nhiên, cổ phiếu này đã thoái lui sau khi công ty đưa ra dự báo về chi phí vốn lớn hơn liên quan đến các trung tâm dữ liệu và hạ tầng AI. Thị trường mong muốn thấy được lợi nhuận ngắn hạn rõ ràng hơn từ khoản chi tiêu đó. Điều này không có nghĩa là cỗ máy quảng cáo cốt lõi không còn khỏe mạnh, và công ty vẫn tìm ra những cách thức để tích hợp AI sâu hơn vào các sản phẩm của mình, điều có thể mang lại thành quả khi lợi ích về chi phí và hiệu quả đạt đến độ chín muồi.

Tesla phải đối mặt với một năm 2025 khó khăn hơn. Biên lợi nhuận bị thu hẹp do chính sách giá xe và khả năng hấp thụ chi phí, đồng thời lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS) pha loãng giảm trong bối cảnh doanh thu ổn định. Khi các ưu đãi dành cho xe điện thay đổi, mối quan hệ giữa giá cả và giá trị đối với người tiêu dùng trở nên biến động hơn, và giá cổ phiếu đã điều chỉnh trước những nghịch cảnh này. Lộ trình phần mềm của công ty, bao gồm các tính năng tự lái, vẫn được coi là một yếu tố có thể tạo ra thay đổi đột biến, nhưng cổ phiếu Tesla đã gặp thách thức trong việc tìm kiếm đà tăng trưởng bền vững trong suốt cả năm.

Apple cũng tụt hậu. Tăng trưởng doanh thu chậm lại kể từ năm 2022 và mức định giá cao khiến biên độ sai sót bị thu hẹp. Mặc dù công ty đã thêm các tính năng AI vào thiết bị của mình, các cổ đông vẫn đang tìm kiếm một động cơ tăng trưởng mới ngoài chu kỳ phần cứng hiện tại. Kết quả là cổ phiếu này có hiệu suất kém hơn so với các lựa chọn đầu tư AI mạnh mẽ hơn trong năm 2025 khi các nhà đầu tư tìm kiếm những chất xúc tác rõ ràng hơn.

Tại sao Alphabet trở thành tâm điểm chú ý trong năm 2025

Việc Alphabet đạt được kết quả khả quan trong năm 2025 là kết quả của cả năng lực thực thi lẫn sự chuyển biến về niềm tin. Công ty đã đạt được những tiến bộ rõ rệt với Gemini, giúp thu hẹp khoảng cách nhận thức về AI tạo sinh và củng cố các kịch bản sử dụng trên Tìm kiếm, Điện toán đám mây và các công cụ năng suất. Đồng thời, việc thiếu vắng các tin tức chấn động về quy định pháp lý đã cho phép các nhà đầu tư tập trung trở lại vào sức mạnh bền bỉ của Google Search, cũng như các cơ hội tăng trưởng từ YouTube và Google Cloud. Câu chuyện công nghệ khởi sắc hơn, kết hợp với việc giảm bớt những lo ngại bên ngoài, đã giúp chất lượng lợi nhuận được bộc lộ rõ nét. Khi một công ty có biên lợi nhuận và dòng tiền lớn như Alphabet bắt đầu tăng tốc và trở nên ít rủi ro hơn, giá cổ phiếu thường phản ứng khá nhanh. Vì vậy, hoàn toàn có thể nói rằng GOOG là cái tên xuất sắc nhất trong nhóm Magnificent Seven vào năm 2025.

Vị thế của các nhóm còn lại trong năm 2026

Nvidia sẽ tiếp tục giữ vị trí dẫn đầu trong hoạt động chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI, nhờ những đổi mới về phần cứng và phần mềm liên tục thúc đẩy tăng trưởng. Vẫn còn cơ hội lớn để Nvidia tận dụng các bước phát triển của trung tâm dữ liệu trong nhiều năm tới.

Microsoft có vẻ là lựa chọn đầu tư dài hạn an toàn nhất, với mức tăng trưởng mạnh mẽ và ổn định đến từ lợi thế cạnh tranh dài hạn được tạo ra bởi các khoản đặt cược vào AI trong lĩnh vực Điện toán đám mây và phần mềm doanh nghiệp; công ty đã chứng minh được khả năng thực hiện mục tiêu này và thậm chí còn vượt mong đợi, với hiệu suất tổng thể luôn mạnh mẽ mà giá cổ phiếu không phải chịu những cú sốc lớn trong năm năm qua.

Ngược lại, bất chấp các đơn vị vận hành mạnh mẽ như bán lẻ trực tuyến và AWS, giá cổ phiếu của Amazon vẫn trầm lắng; có lẽ những lợi ích này sẽ được hiện thực hóa trong tương lai nếu công ty thực thi chiến lược tốt.

Meta Platforms Inc (Facebook/Instagram) đã đạt mức tăng trưởng xuất sắc từ các mảng kinh doanh cốt lõi trong khi vẫn đầu tư vào các công nghệ mới; những lợi ích dài hạn từ việc tăng cường tương tác và hiệu quả quảng cáo nhờ khả năng quảng cáo sáng tạo dựa trên AI sẽ bù đắp cho bất kỳ tác động tiêu cực hiện tại nào từ chi phí vận hành và tốc độ tăng trưởng doanh số của Facebook chậm lại.

Tesla đã đạt được hiệu quả và tỷ suất lợi nhuận mạnh mẽ so với các nhà sản xuất khác trong giai đoạn 12 tháng gần nhất, nhưng mức lợi nhuận trong tương lai sẽ phụ thuộc đáng kể vào các giải pháp phần mềm và khả năng thực thi của công ty trong việc theo đuổi các giải pháp xe tự hành.

Ở giai đoạn này, thách thức "lớn" đối với Apple Inc là làm thế nào để tạo ra các dòng doanh thu mới (hoặc các động lực tăng trưởng mới) từ sức mạnh của các hệ sinh thái hiện có.

Nhà đầu tư nên làm gì?

Kết luận quan trọng nhất từ năm 2025 là việc nhóm các công ty này lại với nhau đã che lấp những sự phân hóa đáng kể về động lực tăng trưởng, nhu cầu vốn và định giá. Alphabet đã trở thành cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất trong năm nhờ thành công rực rỡ trong mảng AI đồng thời giải tỏa được những lo ngại ở các lĩnh vực khác; trong khi đó, Nvidia, Microsoft và Meta đã chứng minh rằng các động lực thúc đẩy từ AI không phải là công thức chung cho tất cả và có thể duy trì lâu dài khi được hỗ trợ bởi sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường. Mức tăng giá cổ phiếu khiêm tốn của Amazon trong năm 2025 đã không phản ánh đầy đủ các xu hướng kinh doanh đang cải thiện, điều có thể sẽ có trọng lượng hơn vào năm 2026 nếu đà tăng trưởng trong mảng điện toán đám mây và quảng cáo tiếp tục được duy trì. Tesla và Apple phải đối mặt với những tiêu chuẩn khắt khe hơn và ít có dư địa cho những sai sót, và kết quả kinh doanh năm 2025 của họ đã minh chứng cho thực tế đó.

Những nhà đầu tư muốn một lộ trình đơn giản hơn có thể tiếp cận chủ đề này thông qua một công cụ đầu tư đa dạng với tỷ trọng lớn vào nhóm Magnificent Seven mà không cần phải đặt cược vào một cái tên chiến thắng duy nhất. Nếu bạn chọn lọc từng cổ phiếu, việc xem xét cách thức AI, điện toán đám mây, quảng cáo, phần cứng và phần mềm vận hành trong mỗi công ty có thể cung cấp kim chỉ nam về những kỳ vọng thực tế. Trong năm 2025, Alphabet đã vượt trội hoàn toàn so với phần còn lại. Sau năm 2025, sự phân hóa trong nhóm này là một lời nhắc nhở để bạn điều chỉnh khung thời gian đầu tư và khẩu vị rủi ro phù hợp với hoạt động kinh doanh cốt lõi mà bạn sở hữu – nvda cho hạ tầng AI, msft cho phần mềm doanh nghiệp, goog cho tìm kiếm và đám mây, tsla cho câu chuyện về xe điện và công nghệ tự hành.