USD: Fed cắt giảm và triển vọng lạm phát thấp hơn – MUFG

Chuyên gia phân tích tiền tệ cao cấp của MUFG, Lee Hardman, lưu ý rằng dữ liệu việc làm gần đây của Mỹ mạnh mẽ đã giảm áp lực ngay lập tức lên Cục Dự trữ Liên bang để cắt giảm lãi suất, nhưng lạm phát chậm lại vẫn mở ra cơ hội cho việc nới lỏng thêm vào năm 2026. MUFG dự báo lạm phát sẽ tiếp tục giảm, hỗ trợ cho các đợt cắt giảm lãi suất của Fed, và duy trì dự báo về một đồng Đô la yếu hơn nhờ vào dòng vốn đa dạng hóa vào các tài sản không phải của Mỹ.

Việc làm mạnh mẽ nhưng quan điểm về Đô la 2026 yếu hơn

"Tăng trưởng việc làm mạnh mẽ vào đầu năm nay đã giảm áp lực ngay lập tức lên Fed để cắt giảm lãi suất, mặc dù lạm phát chậm lại vẫn để ngỏ cơ hội cho việc nới lỏng thêm vào năm 2026. Lãi suất thấp hơn của Mỹ, việc phòng ngừa rủi ro ngoại hối gia tăng của các nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ tài sản của Mỹ, và dòng vốn đa dạng hóa vào các thị trường không phải của Mỹ tiếp tục hỗ trợ cho dự báo của chúng tôi về một đồng USD yếu hơn vào năm 2026."

"Rủi ro giảm giá cho USD và lợi suất ngắn hạn của Mỹ đã giảm trong ngắn hạn sau khi phát hành báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 1 mới nhất, điều này đã giảm áp lực ngay lập tức lên Fed để cắt giảm lãi suất thêm."

"Cùng lúc đó, cánh cửa sẽ vẫn mở cho các đợt cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay nếu lạm phát tiếp tục chậm lại. Báo cáo CPI của Mỹ mới nhất cho tháng 1 cho thấy lạm phát tổng thể và lạm phát cơ bản đã chậm lại xuống còn 2,4% và 2,5% theo năm tương ứng."

"Chúng tôi dự báo lạm phát sẽ tiếp tục giảm trong năm nay khi các tác động lạm phát từ việc tăng thuế quan của năm ngoái bắt đầu phai nhạt, sự yếu kém trên thị trường lao động tiếp tục làm giảm tăng trưởng tiền lương, và tăng trưởng năng suất mạnh mẽ cho phép nền kinh tế Mỹ mở rộng mà không tạo ra áp lực giá thêm."

"Trong bối cảnh này, chúng tôi tiếp tục ủng hộ các đợt cắt giảm lãi suất của Fed và một đồng USD yếu hơn vào năm 2026. Sự vượt trội của các tài sản bên ngoài nước Mỹ cũng tiếp tục khuyến khích dòng vốn đa dạng hóa và một đồng USD yếu hơn."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)