Giá Bitcoin hồi phục ngắn hạn, thua lỗ quý 1 gia tăng và rủi ro giá mới lại được chú ý

Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mức 68,700 USD, giảm gần 22% tính từ đầu năm đến nay và đang hướng đến quý đầu năm yếu nhất kể từ 2018. Đầu năm, giá BTC còn quanh 87,700 USD, nhưng chỉ trong vài tuần đã mất gần 20,000 USD, tạo áp lực lên toàn bộ thị trường crypto.

Việc Bitcoin yếu ở đầu năm không phải là điều hiếm gặp, nhưng mức giảm sâu như hiện tại khiến nhiều người lo ngại đợt điều chỉnh lần này vẫn chưa kết thúc.

Quý đầu năm tệ nhất trong 8 năm qua?

Theo lịch sử, trong 13 năm trở lại đây, Bitcoin đã có 7 năm ghi nhận quý đầu tiên âm.

Tuy nhiên, mức giảm 22% nếu duy trì đến hết quý I sẽ là hiệu suất tệ nhất từ sau thị trường gấu năm 2018, khi đó BTC đã lao dốc gần 50% chỉ trong vài tháng đầu năm.

Cả tháng 01 và tháng 02 đều đóng cửa trong sắc đỏ, làm tăng khả năng đầu năm liên tiếp hai tháng giảm điểm – điều khá hiếm hoi với Bitcoin.

Để tình hình thay đổi tích cực, Bitcoin sẽ cần lấy lại vùng 80,000 USD, tuy nhiên với sức mạnh hiện tại thì việc này dường như vẫn còn khá xa vời.

Dù vậy, lịch sử cũng cho thấy đầu năm yếu không có nghĩa cả năm sẽ tệ. Trong 13 năm gần đây, có tới 8 lần quý II của Bitcoin lại diễn biến ngược hoàn toàn với quý I.

Do đó, những dự báo trung hạn vẫn có nhiều điểm linh hoạt hơn so với những gì tiêu đề báo chí thể hiện.

Đợt hồi phục 9% có thể đã làm tăng rủi ro giảm giá

Từ 12/02 đến 15/02/2026, Bitcoin đã có pha hồi mạnh 9%. Về mặt kỹ thuật, động thái này khá tích cực. Tuy nhiên, dữ liệu về đòn bẩy lại kể một câu chuyện khác.

Open interest (hợp đồng mở) trong hợp đồng tương lai BTC đã tăng từ khoảng 19.6 tỷ USD lên 21.47 tỷ USD trong thời gian này, tức là tăng thêm gần 1.9 tỷ USD.

Funding rate cũng chuyển sang mức dương mạnh, cho thấy trader đặt cược khá quyết liệt vào khả năng giá sẽ tiếp tục đi lên.

Tuy vậy, tổng thể biểu đồ giá vẫn đang giống như mô hình bear flag. Đợt hồi phục vừa rồi xảy ra bên trong cấu trúc tiếp diễn xu hướng giảm, và hiện giá lại đang trôi về sát biên dưới của mô hình này.

Một số chỉ báo động lực cũng cho tín hiệu cẩn trọng. Trên khung 12 giờ xuất hiện phân kỳ giảm ẩn: giá tạo đỉnh thấp hơn trong khi RSI lại tăng cao hơn. Mô hình này thường cho thấy phe bán âm thầm lấy lại quyền kiểm soát.

Song song đó, chỉ số Net Unrealized Profit/Loss của Bitcoin đã tăng vọt khoảng 90% chỉ trong vài ngày, cho thấy nhiều holder nhanh chóng quay lại trạng thái lãi trên giấy.

Các cú tăng lợi nhuận như vậy đầu tháng 02 thường đi kèm với đợt giảm mạnh giá sau đó (giảm 14%). Nếu nhiều người lại tiếp tục chốt lời, áp lực bán rất dễ tăng lên.

Các mốc quan trọng: Hỗ trợ 66,000 USD, mục tiêu giảm về 58,000 USD

Về kỹ thuật, vùng 66,270 USD là mốc hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn. Nếu BTC thủng vùng này, mô hình bear flag sẽ được xác nhận tiếp diễn.

Nếu điều đó xảy ra, mục tiêu giảm tiếp theo sẽ là vùng 58,800 USD – trùng với mức Fibonacci 0.618 và tương ứng mức giảm khoảng 14% so với giá hiện tại.

Nếu giảm sâu hơn nữa, vùng 55,600 USD nhiều khả năng sẽ là hỗ trợ tiếp theo cần chú ý.

Ở chiều ngược lại, BTC cần lấy lại vùng 70,840 USD để ổn định lại trong ngắn hạn. Nếu vượt mạnh trên 79,290 USD, cấu trúc giảm sẽ bị phá vỡ, cho thấy người mua đã lấy lại thế chủ động.

Sự thống trị của Bitcoin và các công ty nắm giữ ngân quỹ đưa ra những tín hiệu trái chiều

Bên cạnh biến động giá, các chỉ số tổng thể trên thị trường cũng khá phức tạp. Bitcoin dominance (chỉ số thống trị của Bitcoin) vẫn duy trì cao gần 58.5%, cho thấy dòng vốn vẫn ưu tiên BTC hơn các altcoin giai đoạn điều chỉnh này. Sức mạnh tương quan đó thường xuất hiện trong những giai đoạn thị trường thiên về phòng thủ.

Đồng thời, các quỹ doanh nghiệp đang niêm yết vẫn nắm giữ lượng lớn Bitcoin. Theo dữ liệu từ BitcoinTreasuries, hiện các công ty đại chúng này đang giữ tổng cộng hơn 1.13 triệu BTC, đứng đầu là những tổ chức lớn.

Chiếm tỷ trọng lớn nhất là Strategy với khoảng 3.27% tổng nguồn cung Bitcoin. Mặc dù nhu cầu sở hữu dạng này không giúp loại bỏ hoàn toàn các biến động trong ngắn hạn, nhưng lại củng cố vị thế dài hạn của Bitcoin đối với các tổ chức tài chính lớn.

Nhìn chung, Bitcoin vẫn đang bị giằng co giữa yếu tố lịch sử vững vàng và áp lực kỹ thuật ngắn hạn.

Việc giảm 22% từ đầu năm đến nay khiến quý 1 đang đứng trước nguy cơ lập kỷ lục không mong muốn.

Trong khi đó, đòn bẩy, tín hiệu phân kỳ và các chỉ số lợi nhuận on-chain cho thấy rủi ro giảm vẫn còn và giá có thể tiếp tục về vùng 58,000 USD.

Song song đó, tỷ lệ thống trị của Bitcoin vẫn ở mức cao và việc các tổ chức lớn tiếp tục tích luỹ cho thấy cấu trúc tổng thể của thị trường đang chịu nhiều áp lực nhưng vẫn chưa gãy vỡ.

Những tuần tới đây sẽ quyết định liệu đây chỉ đơn thuần là một giai đoạn xoay vòng trong một chu kỳ lớn hơn hay là khởi đầu cho một nhịp điều chỉnh sâu hơn.