Những gì được định giá cho cuộc họp chính sách của Ngân hàng Dự trữ New Zealand?
Vào ngày 18 tháng 2 năm 2026, Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) sẽ công bố quyết định cuộc họp chính sách tiền tệ mới nhất của mình, và cho đến nay, các thị trường tiền tệ đã định giá 99% khả năng giữ nguyên Lãi suất qua đêm (OCR) ở mức 2,25%, theo công cụ xác suất lãi suất của Prime Market Terminal.
RBNZ giữ lập trường trung lập, bất chấp chỉ số CPI nóng bỏng
Dữ liệu kinh tế ở New Zealand cung cấp tín hiệu trái chiều, nhưng về phía diều hâu, các số liệu GDP trong quý 3 đã vượt qua dự báo của ngân hàng, trong khi Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) cho quý 4 đã vượt ngưỡng 3%, đạt mức cao hơn mong đợi là 3,1%.
Điều này đã thúc đẩy một phản ứng nhẹ diều hâu từ Thống đốc mới của RBNZ, Anna Breeman, người đã nói trong bài phát biểu đầu tiên của mình rằng "Chỉ thị của chúng tôi rõ ràng là ưu tiên duy trì lạm phát thấp và ổn định," trong một bài phát biểu vào ngày 1 tháng 12 năm 2025.
Tuy nhiên, vào ngày 15 tháng 12, mặc dù nói rằng "các chỉ số cho thấy sự phục hồi liên tục trong tăng trưởng kinh tế," đã dội nước lạnh vào quan điểm diều hâu trước đó của RBNZ, nói rằng "OCR dự kiến sẽ giữ ở mức 2,25% trong một thời gian dài nếu các điều kiện kinh tế phát triển như dự kiến."
Một cuộc khảo sát của Reuters cho thấy ba mươi một nhà kinh tế được khảo sát dự đoán RBNZ sẽ giữ lãi suất tiền mặt ổn định ở mức 2,25% trong cuộc họp ngày 18 tháng 2.
Tuy nhiên, các thị trường tiền tệ đã định giá 37,6 điểm cơ bản tăng lãi suất của RBNZ vào cuối năm, theo công cụ Xác suất Lãi suất của Capital Edge.
Câu hỏi thường gặp về RBNZ
Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) là ngân hàng trung ương của quốc gia này. Mục tiêu kinh tế của RBNZ là đạt được và duy trì sự ổn định giá cả – đạt được khi lạm phát, được đo bằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), nằm trong khoảng từ 1% đến 3% – và hỗ trợ việc làm bền vững tối đa.
Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) quyết định mức lãi suất cơ bản (OCR) phù hợp theo mục tiêu của mình. Khi lạm phát cao hơn mục tiêu, ngân hàng sẽ cố gắng kiềm chế lạm phát bằng cách tăng OCR chính, khiến hộ gia đình và doanh nghiệp phải trả nhiều tiền hơn khi vay tiền và do đó làm mát nền kinh tế. Lãi suất cao hơn thường có lợi cho Đô la New Zealand (NZD) vì chúng dẫn đến lợi suất cao hơn, khiến quốc gia này trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Ngược lại, lãi suất thấp hơn có xu hướng làm suy yếu NZD.
Việc làm rất quan trọng đối với Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) vì thị trường lao động thắt chặt có thể thúc đẩy lạm phát. Mục tiêu "việc làm bền vững tối đa" của RBNZ được định nghĩa là mức sử dụng cao nhất các nguồn lực lao động có thể duy trì theo thời gian mà không tạo ra sự gia tăng lạm phát. Ngân hàng cho biết "Khi việc làm ở mức bền vững tối đa, lạm phát sẽ ở mức thấp và ổn định. Tuy nhiên, nếu việc làm ở trên mức bền vững tối đa trong thời gian quá dài, cuối cùng sẽ khiến giá cả tăng ngày càng nhanh, đòi hỏi MPC phải tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát".
Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) có thể ban hành một công cụ chính sách tiền tệ gọi là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà RBNZ in tiền tệ địa phương và sử dụng nó để mua tài sản - thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp - từ các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác với mục đích tăng nguồn cung tiền trong nước và thúc đẩy hoạt động kinh tế. QE thường dẫn đến đồng Đô la New Zealand (NZD) yếu hơn. QE là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được các mục tiêu của ngân hàng trung ương. Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đã sử dụng biện pháp này trong đại dịch Covid-19.
Bài viết đề xuất
