Tóm tắt BoE: Một đợt tăng lãi suất chia rẽ và cảnh báo rằng cú sốc năng lượng vẫn chưa kết thúc

Ngân hàng trung ương Anh (BoE) đã tăng Lãi suất Ngân hàng thêm 25 điểm cơ bản lên 4,00%, với tám nhà hoạch định chính sách ủng hộ động thái này và Catherine Mann muốn mức tăng lớn hơn 50 điểm cơ bản. Quyết định này được đưa ra khi BoE nâng mạnh dự báo lạm phát và cảnh báo rằng áp lực năng lượng có thể đòi hỏi thắt chặt thêm.

“Bà già” hiện dự báo lạm phát sẽ đạt đỉnh quanh mức 5% trong quý 2 năm 2027, tăng từ dự báo trước đó là 3,2% vào cuối năm 2026. CPI khó có thể quay trở lại mục tiêu 2% cho đến quý 3 năm 2028, trong khi theo kịch bản xấu của Ngân hàng, lạm phát sẽ tăng lên 6,2% nếu cú sốc năng lượng xấu đi.

Thống đốc Andrew Bailey cho biết đã có đủ áp lực lạm phát trong hệ thống để biện minh cho việc tăng lãi suất. Ông cảnh báo đợt nâng hiện tại có thể chưa phải là lần cuối, và cuộc khủng hoảng Trung Đông có thể chưa kết thúc. Nhưng ông nhấn mạnh rằng điều này không nên được xem là khởi đầu của một chuỗi tăng lãi suất tất yếu. Ngân hàng vẫn thấy rất ít bằng chứng về các tác động vòng hai, nhưng hoạt động kinh tế mạnh hơn dự kiến đã củng cố lập luận cho chính sách thắt chặt hơn.

Bức tranh kinh tế khá mơ hồ: BoE đã nâng dự báo tăng trưởng trong ngắn hạn và hiện cho rằng GDP sẽ tăng 1,6% vào năm 2026, mặc dù tăng trưởng dự kiến sẽ giảm xuống 1,3% vào năm 2027 và 1,2% vào năm 2028. Tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng chậm nhưng tăng trưởng tiền lương hiện được dự báo sẽ cao hơn ước tính ban đầu. Ngân sách của chính phủ được dự đoán sẽ kìm hãm lạm phát trong thời gian ngắn, nhưng tác động này nhiều khả năng sẽ bị đảo ngược sau đó.

Thông điệp nhìn chung mang tính diều hâu, nhưng không phải là cam kết tiếp tục thắt chặt. Các thành viên MPC Lombardelli và Pill cho rằng có cơ sở cho một đợt tăng lãi suất nữa trong thời gian tới, trong khi Greene cho rằng nhiều khả năng sẽ cần thêm các đợt tăng nữa. Bailey nói rằng chính sách hiện tại nhìn chung đã đủ hạn chế và một phần mức tăng trong kỳ vọng lãi suất thị trường là do phần bù rủi ro chứ không phải quỹ đạo dự báo của Ngân hàng. MPC đã tăng lãi suất để phòng ngừa một kết quả lạm phát xấu hơn, nhưng cố tình để ngỏ động thái tiếp theo của mình.