Chỉ số đô la Mỹ (DXY) thu hẹp đà giảm khi bụi mù từ cuộc bầu cử giữa kỳ tại Mỹ lắng xuống
- Chỉ số đô la Mỹ (DXY) thu hẹp đà giảm vào thứ Năm khi bụi từ cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ lắng xuống.
- Dữ liệu gần đây của Mỹ cho thấy thị trường lao động mạnh mẽ với hoạt động dịch vụ và sản xuất vững chắc, qua đó đang hỗ trợ cho Đồng bạc xanh.
- Thị trường vẫn tin tưởng rằng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12, thêm một lý do để ngăn nhà đầu tư đặt các vị thế bán khống lớn đối với đồng đô la Mỹ.
Đồng đô la Mỹ (USD) đang đảo chiều mức giảm trước đó vào thứ Năm khi thị trường bắt đầu chuyển sự chú ý khỏi kết quả cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ sang các số liệu kinh tế vĩ mô vững chắc của Mỹ được công bố trong tuần này, qua đó mở đường cho một đợt tăng lãi suất khác của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tháng 12. Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đang giao dịch ở mức 101,50 tại thời điểm viết bài, gần như đi ngang trên biểu đồ ngày, sau khi bật lên từ mức đáy 101,20 trong phiên châu Á.
Khẩu vị rủi ro ở mức nhẹ trong bối cảnh giá Dầu gần đây giảm và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ điều chỉnh xuống vẫn đang tạo lực cản đối với bất kỳ đợt phục hồi đáng kể nào của đồng đô la Mỹ, nhưng dữ liệu kinh tế Mỹ gần đây đã củng cố thêm bằng chứng về động lực kinh tế mạnh mẽ và đang đóng vai trò như một vùng đệm cho các nhịp giảm của USD.
Dữ liệu lao động Mỹ vượt kỳ vọng khi sản xuất và dịch vụ cho thấy hoạt động vững chắc
Báo cáo Việc làm ADP cho thấy số việc làm ròng tăng thêm 86 nghìn trong tháng 10, vượt kỳ vọng thị trường ở mức 69 nghìn. Chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành dịch vụ của ISM tại Mỹ cho thấy tốc độ chậm lại vừa phải xuống 54,5 trong tháng 10, từ mức 54,9 của tháng 9, nhưng vẫn ở các mức phù hợp với hoạt động mạnh của lĩnh vực này, với chỉ số phụ về việc làm tăng lên và lạm phát ổn định ở mức cao. PMI ngành sản xuất của ISM cũng cho thấy bức tranh tương tự vào thứ Hai, nhìn chung cho thấy nền kinh tế Mỹ đã khởi đầu quý IV với nhịp độ mạnh mẽ.
Trong bối cảnh này, các cược vào việc Fed tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn ở mức cao. Công cụ FedWatch của CME cho thấy 81% khả năng sẽ có một đợt tăng 1/4 điểm phần trăm vào tháng tới. Thị trường vẫn đang chú ý đến báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu, nhưng sẽ cần một con số thảm hại để thay đổi quan điểm này.
Các chuyên gia tại một số ngân hàng thương mại lớn trên thế giới cũng chia sẻ kịch bản này. Các nhà phân tích tại MUFG khẳng định rằng họ "sẽ chưa diễn giải đà giảm của lợi suất Mỹ và đồng đô la sau bầu cử là sự khởi đầu của một đợt bán tháo USD trên diện rộng," thay vào đó chỉ ra các yếu tố nền tảng vẫn còn vững chắc. Đặc biệt, MUFG nhấn mạnh rằng "việc làm khu vực tư nhân tại Mỹ tăng 86 nghìn trong tháng 10, vượt mức đồng thuận 67 nghìn và củng cố các dấu hiệu về nhu cầu lao động bền bỉ sau số liệu JOLTS mạnh hơn vào thứ Ba," cho thấy sự hỗ trợ cơ bản đối với đồng đô la hiện vẫn còn nguyên vẹn.
Theo hướng tương tự, các chuyên gia của ING cho rằng dư địa cho một đợt suy yếu sâu hơn của đồng đô la vẫn bị hạn chế, với "một nền kinh tế Mỹ vẫn kiên cường và ít nhất một đợt tăng lãi suất nữa từ Cục Dự trữ Liên bang" có khả năng "giới hạn một đợt điều chỉnh giảm lớn hơn của đồng đô la."
Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ
Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.
Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
