Real Brazil: Rủi ro hậu bầu cử khi Lula trở lại – Commerzbank

Volkmar Baur của Commerzbank cho biết kết quả bầu cử ở Brazil đã khiến thị trường bất ngờ, khi Lula giành chiến thắng trong vòng hai và BRL giảm khoảng 10% xuống gần 5,50 mỗi đô la. Ông nhấn mạnh dư địa tài khóa hạn chế của Lula trong bối cảnh nợ và thâm hụt cao, đồng thời cho rằng yếu tố then chốt đối với đồng Real Brazil sẽ là tốc độ Lula có thể thuyết phục nhà đầu tư rằng các cam kết cải cách và củng cố tài khóa của ông là đáng tin cậy.

Uy tín tài khóa là yếu tố then chốt đối với đồng Real

"Kết quả bầu cử ở Brazil đã khiến thị trường trở tay không kịp. Trong khi vòng đầu tiên đã làm dấy lên hy vọng về sự thay đổi quyền lực, Ignacio Lula da Silva ("Lula") cuối cùng đã giành chiến thắng trong vòng hai hôm qua và sẽ trở lại ghế tổng thống."

"Đồng real đã phản ứng mạnh. Sau khi mạnh lên sau vòng đầu tiên, BRL đã giảm khoảng 10% xuống gần 5,50 so với đồng đô la trong phiên giao dịch châu Á thanh khoản mỏng."

"Như đồng nghiệp Norman của tôi đã chỉ ra vào tuần trước, sự chú ý giờ đây sẽ nhanh chóng chuyển sang chính sách tài khóa. Với nợ công ở mức 83% GDP và thâm hụt ngân sách khoảng 10%, Lula không có nhiều dư địa để gây thất vọng."

"Ông ấy đã hứa sẽ củng cố tài khóa trong những tuần gần đây, một phần để đáp lại áp lực từ thị trường. Giờ đây ông cần thực hiện điều đó. Điều này sẽ không dễ dàng, đặc biệt khi ông phải đối mặt với Quốc hội bảo thủ hơn sau cuộc bầu cử quốc hội vào đầu tháng 10."

"Đợt bán tháo ban đầu rất có thể đã bị phóng đại, nhưng điều đó không có nghĩa là nó sẽ đảo chiều ngay lập tức. Thị trường đã định vị cho chiến thắng của Bolsonaro và chương trình cải cách đi kèm, và định vị như vậy có thể nhanh chóng bị tháo gỡ. "

"Vì vậy, đối với đồng real, câu hỏi then chốt là Lula có thể thuyết phục nhà đầu tư rằng các cam kết cải cách của ông là đáng tin cậy nhanh đến mức nào."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)