Cục Dự trữ Liên bang: Nền kinh tế kiên cường ủng hộ việc tăng lãi suất thêm – Nordea

Các chiến lược gia của Nordea kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ thực hiện thêm hai đợt tăng lãi suất, lập luận rằng tăng trưởng của Mỹ (US) bền bỉ, lạm phát dai dẳng và sức mạnh tiếp tục của thị trường lao động cho thấy chính sách tiền tệ vẫn chưa đủ thắt chặt. Họ cũng cho rằng đầu tư liên quan đến AI và sự cạnh tranh đối với lao động cùng các nguồn lực khan hiếm khác là những yếu tố có thể duy trì áp lực tiền lương và lạm phát.

Dữ liệu Mỹ bền bỉ ủng hộ việc thắt chặt hơn nữa

"Nền kinh tế Mỹ vẫn bền bỉ, trong khi áp lực lạm phát cho thấy rất ít dấu hiệu hạ nhiệt. Với thị trường lao động cũng đang duy trì tốt, lý do cho một lập trường chính sách tiền tệ hạn chế hơn đang ngày càng mạnh lên. Mặc dù chúng tôi giữ nguyên dự báo về hai đợt tăng nữa, chúng tôi cho rằng rủi ro đang nghiêng về phía tăng."

"Nhìn chung, chính sách tiền tệ dường như chưa đủ thắt chặt xét theo sức mạnh của nền kinh tế. Áp lực lạm phát dai dẳng, kết hợp với thị trường lao động bền bỉ, ủng hộ một lập trường chính sách hạn chế hơn. Ủy ban dường như nhận ra điều này, với mức dot trung vị cho cuối năm hiện hàm ý thêm một đợt tăng nữa."

"Chúng tôi kỳ vọng đợt tăng này sẽ được thực hiện, sau đó là thêm một đợt tăng nữa vào năm tới, khi áp lực lạm phát có khả năng sẽ tiếp diễn. Rủi ro đối với triển vọng lãi suất của chúng tôi vẫn nghiêng về phía tăng."

"Với nguồn cung lao động mới hạn chế, tăng trưởng việc làm tiếp diễn có thể tiếp tục siết chặt thị trường lao động và gây áp lực giảm lên tỷ lệ thất nghiệp. Warsh đã tái khẳng định đánh giá này tại cuộc họp báo, lưu ý rằng nền kinh tế Mỹ đang vận hành gần như hoặc gần mức việc làm đầy đủ. Kết hợp với tăng trưởng kinh tế mạnh, sức mạnh tiếp diễn của thị trường lao động cuối cùng có thể chuyển thành tăng trưởng tiền lương nhanh hơn và áp lực tiền lương quay trở lại, khiến lạm phát dai dẳng hơn."

"Thứ hai, nhu cầu liên quan đến AI vẫn rất lớn, với dòng vốn đầu tư chảy vào nền kinh tế và hỗ trợ tổng cầu. Việc xây dựng các trung tâm dữ liệu đang cạnh tranh với các nguồn lực khan hiếm, bao gồm điện, hàng hóa và năng lực xây dựng. Các trung tâm dữ liệu cũng đang cạnh tranh với các nhà máy để giành lao động có tay nghề như thợ điện và kỹ sư, trong đó Fed đặc biệt lưu ý mức lương cao hơn trong các ngành xây dựng chuyên biệt liên quan đến việc xây dựng AI."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)