Ngân hàng trung ương Nhật Bản: Lộ trình bình thường hóa dần dần được vạch ra – Standard Chartered

Chong Hoon Park và Nicholas Chia của Standard Chartered kỳ vọng Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất chính sách thêm 25bps lên 1,25% tại cuộc họp ngày 17-18 tháng 9. Họ xem động thái này là mang tính phòng ngừa, khi nền kinh tế có thể hấp thụ thêm một đợt tăng khiêm tốn, nhưng dự báo sau đó sẽ là một giai đoạn bình thường hóa chính sách thận trọng hơn, do tăng trưởng mang tính cấu trúc chậm và các ràng buộc tài khóa.

Tăng lãi suất phòng ngừa rồi chậm lại

"Chúng tôi kỳ vọng BoJ sẽ nâng lãi suất chính sách thêm 25bps lên 1,25% tại cuộc họp ngày 17-18 tháng 9, đồng thời tránh đưa ra thông điệp quá diều hâu."

"Nền kinh tế dường như có thể hấp thụ thêm một đợt tăng khiêm tốn: tăng trưởng GDP quý 2 đã được điều chỉnh tăng, xuất khẩu vẫn vững, các chỉ báo đầu tư có khả năng chống chịu tốt, và tiền lương thực tế đang tăng."

"Rủi ro lạm phát cũng đang gia tăng khi giá năng lượng cao hơn và sự suy yếu trước đó của JPY lan truyền qua chuỗi cung ứng."

"Trong khi đó, tiêu dùng vẫn trầm lắng; phần lớn áp lực lạm phát gần đây là do nhập khẩu; lợi suất JGB đã tăng mạnh; và chi phí lãi vay cao hơn đang bắt đầu gây sức ép lên vị thế tài khóa của Nhật Bản."

"Do đó, chúng tôi xem động thái vào tháng 9 là một đợt tăng lãi suất phòng ngừa, sau đó là một giai đoạn bình thường hóa chính sách thận trọng hơn."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)