Giá vàng đạt mức cao mới kể từ giữa tháng 5 khi lợi suất trái phiếu giảm và kỳ vọng Fed suy yếu gây áp lực lên đồng USD
- Vàng thu hút thêm một số lực mua theo đà khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất giảm dần khiến USD chịu áp lực.
- Kế hoạch mua lại của Bộ Tài chính Mỹ kéo lãi suất trái phiếu Mỹ xuống thấp hơn và tiếp tục mang lại lợi ích cho vàng thỏi.
- Rủi ro địa chính trị hạn chế đà giảm của USD trước dữ liệu PCE của Mỹ trong tuần này và bài phát biểu của Thống đốc Fed Warsh.
Vàng (XAU/USD) nối dài đà bứt phá của tuần trước lên trên Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày có ý nghĩa kỹ thuật và tăng lên trên 4.650$ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai, chạm mức cao mới kể từ giữa tháng 5. Đồng đô la Mỹ (USD) dao động gần mức thấp nhất trong hơn ba tháng trong bối cảnh kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất ngay lập tức giảm dần và lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ mềm hơn, qua đó hỗ trợ cho kim loại quý không sinh lợi suất này.
Dữ liệu lạm phát tháng 7 của Mỹ hạ nhiệt đã làm giảm kỳ vọng về việc Fed thắt chặt chính sách trong ngắn hạn. Do đó, kỳ vọng thị trường đã chuyển sang việc giữ nguyên chính sách tại cuộc họp FOMC ngày 15–16 tháng 9 sắp tới. Bên cạnh đó, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho thấy sẵn sàng can thiệp mạnh mẽ hơn khi lợi suất trái phiếu tăng cao hơn trước thông báo mua lại. Thực tế, Bộ Tài chính Mỹ cho biết hôm thứ Tư tuần trước rằng họ sẽ ít nhất tăng gấp đôi hoạt động mua lại đối với nợ chính phủ kỳ hạn dài bắt đầu từ tháng 9. Bessent trấn an thị trường rằng quy mô mua lại có thể vượt quá 4 tỷ$ mỗi đợt phát hành. Điều này khiến lãi suất trái phiếu Mỹ bị kìm ở dưới mức đỉnh nhiều năm và không thể giúp USD ghi nhận bất kỳ sự phục hồi đáng kể nào.
Trong khi đó, thị trường vẫn đang định giá hơn 70% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay ít nhất một lần trước khi năm nay kết thúc trong bối cảnh rủi ro lạm phát bắt nguồn từ giá dầu biến động. Vì vậy, trọng tâm chuyển sang việc công bố Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ vào thứ Tư. Ngoài ra, bài phát biểu của Thống đốc Fed Kevin Warsh tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole sẽ được xem xét kỹ để tìm manh mối về lộ trình chính sách tương lai của ngân hàng trung ương, qua đó sẽ mang lại một số động lực có ý nghĩa cho USD và tác động đến giá Vàng. Trong thời gian chờ đợi, những bất ổn địa chính trị có thể hỗ trợ đồng bạc xanh trú ẩn an toàn.
Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent dự kiến sẽ công bố những gì ông gọi là các biện pháp trừng phạt nghiêm khắc nhất trong lịch sử nhằm vào Iran tại một cuộc họp báo vào thứ Hai. Tổng thư ký Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao Iran, Mohsen Rezaei, đáp lại bằng cách cảnh báo rằng Cộng hòa Hồi giáo sẽ ngừng toàn bộ xuất khẩu dầu qua eo biển Hormuz và bất kỳ nơi nào khác ở Vịnh Ba Tư nếu cuộc chiến kinh tế tiếp diễn. Rezaei nói thêm rằng việc bất kỳ quốc gia nào tham gia vào các lệnh trừng phạt của Mỹ sẽ bị coi là hành động chiến tranh chống lại Iran. Điều này, đến lượt nó, giữ cho phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh còn hiệu lực, hạn chế đà giảm của đồng bạc xanh và có thể kìm hãm giá Vàng, khiến phe mua cần thận trọng.
Biểu đồ hàng ngày của XAU/USD
Phân tích kỹ thuật
Phiên đóng cửa ngày thứ Sáu trên vùng hợp lưu 4.615$-4.620$ – bao gồm đường SMA 200 ngày và mức Fibonacci retracement 61,8% của đợt giảm từ tháng 4 đến tháng 6 – được xem là tác nhân mới kích thích phe đầu cơ giá lên của XAU/USD. Bên cạnh đó, chỉ báo Đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) vẫn nằm trong vùng tích cực với các giá trị tăng lên, gợi ý đà tăng vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 71,77 cho thấy các điều kiện quá mua có thể hạn chế đà tăng ngay lập tức.
Do đó, bất kỳ nhịp tăng tiếp theo nào cũng có thể gặp kháng cự ban đầu tại mức Fibonacci retracement 78,6% gần 4.684,43$, trên đó Vàng có thể hướng tới kiểm tra mức đỉnh của chu kỳ quanh 4.891,38$. Ở chiều ngược lại, mức hỗ trợ đáng chú ý đầu tiên xuất hiện từ mức Fibonacci retracement 61,8% tại 4.521,97$, được củng cố bởi đường SMA 200 ngày tại 4.516,88$, với các mức sàn cấu trúc sâu hơn được nhìn thấy tại mức retracement 50% ở 4.407,86$ và mức 38,2% ở 4.293,75$.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Fed
Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
