PMI của S&P Global tại Mỹ dự kiến sẽ giảm nhẹ trong tháng 8, nhưng vẫn cho thấy tăng trưởng vững chắc
- Các chỉ số PMI sơ bộ của S&P Global tại Mỹ trong tháng 8 được kỳ vọng sẽ cho thấy hoạt động kinh tế tiếp tục tăng trưởng ở mức lành mạnh.
- PMI ngành dịch vụ và sản xuất được dự báo sẽ giảm nhẹ nhưng vẫn cho thấy hoạt động kinh tế tương đối mạnh.
- Đồng đô la Mỹ nhiều khả năng sẽ tiếp tục chịu áp lực, bị đè nặng bởi kế hoạch của Bộ Tài chính Mỹ nhằm tăng cường Trái phiếu Chính phủ dài hạn.
S&P Global sẽ công bố số liệu sơ bộ tháng 8 của Chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) tại Mỹ, một báo cáo tổng hợp ý kiến của các lãnh đạo cấp cao khu vực tư nhân về điều kiện kinh doanh, nhằm cung cấp tín hiệu sớm về đà tăng trưởng của nền kinh tế lớn nhất thế giới.
Báo cáo bao gồm ba thước đo: PMI ngành sản xuất, PMI ngành dịch vụ và PMI tổng hợp (kết hợp có trọng số của hai chỉ số trên), đồng thời bao quát nhiều khía cạnh, từ hoạt động sản xuất hoặc xuất khẩu đến mức sử dụng công suất, việc làm và mức tồn kho.
Các con số PMI cho thấy sự mở rộng của ngành khi ở trên 50 và cho thấy sự suy giảm khi ở dưới mức này.
Số liệu tháng 7 cho thấy sự cải thiện mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh, khi PMI tổng hợp của S&P Global tăng vọt lên 54,5 từ mức 51,9 của tháng 6, vượt kỳ vọng thị trường và ghi nhận mức tốt nhất kể từ tháng 10 năm 2025. Tuy nhiên, Chris Williamson, Chuyên gia kinh tế kinh doanh trưởng tại S&P Global Market Intelligence, cảnh báo rằng hoạt động sản xuất đã chậm lại, bị đè nặng bởi tình trạng chậm trễ của nhà cung cấp do xung đột ở Trung Đông.
Chúng ta có thể kỳ vọng gì từ báo cáo PMI tháng 8 của S&P Global?
Đối với tháng 8, đồng thuận thị trường dự báo hoạt động kinh tế sẽ chậm lại nhẹ, với PMI ngành sản xuất giảm xuống 53,8 từ mức 53,9 của tháng 7 và PMI ngành dịch vụ hạ xuống 54,0 từ mức 54,6 của tháng trước.
Nếu không có một cú hụt đáng kể, số liệu tháng 8 vẫn sẽ cho thấy tăng trưởng lành mạnh ở cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ, đặc biệt nếu so với phần lớn các nền kinh tế phát triển. Nói chung, dữ liệu PMI của tháng 7 và tháng 8 nhiều khả năng vẫn phù hợp với tăng trưởng GDP ổn định và củng cố quan điểm về sự vượt trội của kinh tế Mỹ trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang chật vật.
Báo cáo tháng 7 cảnh báo rằng một số cải thiện ghi nhận trong tháng trước sẽ chỉ mang tính ngắn hạn, khi mức tăng chi tiêu cho ngành khách sạn chủ yếu đến từ các sự kiện đặc biệt, chỉ diễn ra một lần như World Cup, trong khi áp lực giá tăng có nguy cơ làm suy yếu nhu cầu và kìm hãm tăng trưởng.
Theo nghĩa đó, một sự chậm lại mạnh hơn dự kiến nhiều khả năng sẽ làm gia tăng lo ngại của nhà đầu tư về triển vọng kinh tế, sau báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ gây thất vọng được công bố hồi đầu tháng. Điều này sẽ tạo thêm áp lực giảm giá lên đồng đô la Mỹ vốn đã yếu, đồng tiền này đã bị bán tháo trong tuần này do kế hoạch của Bộ Tài chính Mỹ nhằm tăng mua nợ Chính phủ dài hạn để ngăn chặn cuộc khủng hoảng trái phiếu.
Ngược lại, một bất ngờ tích cực nhiều khả năng sẽ cải thiện niềm tin vào nền kinh tế Mỹ, dù tác động lên đồng đô la Mỹ có lẽ vẫn sẽ hạn chế, trừ khi có sự chênh lệch mạnh so với kỳ vọng thị trường.
Khi nào chỉ số PMI sơ bộ tháng 8 của S&P Global Mỹ sẽ được công bố, và chúng có thể ảnh hưởng đến EUR/USD như thế nào?
Báo cáo PMI ngành sản xuất, dịch vụ và tổng hợp của S&P Global sẽ được công bố lúc 13:45 GMT và dự kiến sẽ cho thấy hoạt động kinh doanh tại Mỹ chậm lại ở mức vừa phải.
Trước đó trong ngày, các chỉ số PMI sơ bộ HCOB của Khu vực đồng euro đã vượt kỳ vọng, khi hoạt động sản xuất mở rộng với tốc độ nhanh hơn dự kiến và PMI ngành dịch vụ tiếp tục tăng trưởng với tốc độ ổn định, dù vẫn ở mức phù hợp với tăng trưởng chậm. Dữ liệu này đã tác động tích cực ở mức vừa phải lên EUR/USD.
Biểu đồ hàng ngày EUR/USD
Guillermo Alcalá, nhà phân tích FX tại FXStreet, nhận thấy bức tranh kỹ thuật của EUR/USD cho thấy đà tăng vững chắc sau khi vượt qua đỉnh của phạm vi giao dịch hai tháng qua, cùng với đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày quan trọng, tại 1,1630, một chỉ báo rất phổ biến đối với các nhà giao dịch FX. Tuy nhiên, Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) cho thấy các mức quá mua mạnh trên hầu hết các khung thời gian, điều này nên được xem là lời cảnh báo đối với người mua.
Việc xác nhận vượt lên trên mức đỉnh cuối tháng 5 tại 1,1685 sẽ mở đường hướng tới vùng kháng cự 1,1800, mức đã nhiều lần chặn đà tăng của phe đầu cơ giá lên vào đầu tháng 5. Ngược lại, nếu không thể vượt qua 1,1685, đường SMA 200 ngày nói trên sẽ lại được chú ý.
Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ
Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.
Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.
Câu hỏi thường gặp về Fed
Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
