Dự đoán giá cổ phiếu MSTR: Bitcoin vượt mốc 78.000 USD, đẩy giá cổ phiếu tăng hơn 10% trước giờ giao dịch; Xu hướng giảm đã đảo chiều?

TradingKey - Trong phiên giao dịch tiền thị trường ngày 21/8 theo giờ miền Đông nước Mỹ, Bitcoin (BTC) tiếp tục đà tăng mạnh gần đây, có thời điểm vượt qua 78.000 USD và đẩy các cổ phiếu nhóm tiền mã hóa tăng cao hơn. MicroStrategy (MSTR) đã tăng hơn 10% trong phiên tiền thị trường, nối dài đà phục hồi mạnh mẽ từ phiên giao dịch trước đó.

Biến động giá cổ phiếu MSTR trong phiên tiền thị trường, Nguồn: FUTUBULL

Gần đây, việc Bộ Tài chính Mỹ mở rộng quy mô mua lại trái phiếu kho bạc dài hạn, nỗ lực thúc đẩy đạo luật quản lý tiền mã hóa của ông Trump, việc SEC phát tín hiệu tích cực hơn về việc quản lý tài sản kỹ thuật số, cùng với sự trở lại của dòng vốn quy mô lớn chảy vào các quỹ ETF Bitcoin đã cùng nhau cải thiện khẩu vị rủi ro của thị trường. Trong khi đó, việc Bitcoin vượt qua mức giá vốn nắm giữ trung bình khoảng 75.000 USD của MicroStrategy cũng đã cải thiện đáng kể kỳ vọng của thị trường về giá trị khối tài sản Bitcoin của công ty này.

Thị trường tiền mã hóa ghi nhận nhiều yếu tố hỗ trợ khi dòng vốn ETF quay trở lại

Thứ nhất, gần đây đã có những chuyển biến tích cực mới trong môi trường pháp lý tài sản kỹ thuật số tại Mỹ. Ông Trump một lần nữa hối thúc Quốc hội Mỹ đẩy nhanh Đạo luật CLARITY, trong đó tập trung làm rõ hơn nữa khung pháp lý tài sản kỹ thuật số cũng như ranh giới thẩm quyền giữa SEC và CFTC. Đồng thời, SEC Mỹ cũng đang thúc đẩy các quy định pháp lý mới về tài sản kỹ thuật số. Khung pháp lý rõ ràng hơn giúp giảm bớt sự không chắc chắn về mặt chính sách mà các tổ chức phải đối mặt khi gia nhập thị trường tiền mã hóa, đóng vai trò là bối cảnh quan trọng cho sự cải thiện khẩu vị rủi ro trên thị trường gần đây.

Thứ hai, dòng vốn tổ chức đã quay trở lại với Bitcoin. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ gần đây ghi nhận dòng vốn vào ròng trong một ngày đạt khoảng 517 triệu USD, đánh dấu mức dòng vốn vào trong một ngày lớn nhất kể từ đầu tháng 5. Trong đó, quỹ IBIT của BlackRock thu hút khoảng 285 triệu USD dòng vốn vào ròng, trong khi ARKB của ARK 21Shares và FBTC của Fidelity cũng ghi nhận dòng vốn vào đáng kể.

Dòng vốn ETF đặc biệt quan trọng đối với xu hướng giá hiện tại của BTC. Các quỹ ETF giao ngay đã trở thành một kênh thiết yếu để các tổ chức tại Mỹ phân bổ vốn vào Bitcoin, và dòng vốn vào ròng duy trì liên tục thể hiện nhu cầu mua giao ngay tăng thêm trên thị trường thứ cấp. Do đó, việc dòng vốn ETF có thể tiếp tục duy trì trạng thái vào ròng trong thời gian tới hay không sẽ là một chỉ báo quan trọng để đánh giá tính bền vững của đợt tăng giá BTC này.

Ngoài ra, kỳ vọng thanh khoản vĩ mô đã được cải thiện. Bộ Tài chính Mỹ gần đây đã thông báo mở rộng quy mô mua lại hỗ trợ thanh khoản cho trái phiếu kho bạc dài hạn, giúp giảm áp lực lên lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn. Đối với các tài sản rủi ro biến động cao như Bitcoin, lãi suất thực thấp hơn và đồng USD yếu hơn thường có lợi cho định giá và khẩu vị rủi ro của dòng vốn.

Về giá cổ phiếu của MSTR, MicroStrategy nắm giữ khoảng 840.000 BTC với mức giá trung bình khoảng 75.000 USD mỗi đồng. Khi Bitcoin vượt trở lại trên mốc 77.000 USD, danh mục nắm giữ Bitcoin của công ty đã trở lại vùng có lãi tổng thể, giúp cải thiện kỳ vọng của thị trường về giá trị tài sản của công ty. Miễn là BTC có thể ổn định trên mức 75.000–77.000 USD và dòng vốn ETF tiếp tục chảy vào, đà phục hồi ngắn hạn của MSTR vẫn có thể nhận được sự hỗ trợ; ngược lại, nếu BTC giảm trở lại dưới khoảng giá này, điều đó có thể lại gây áp lực giảm lên giá cổ phiếu MSTR.

Phân tích kỹ thuật cổ phiếu MSTR

Biểu đồ tuần giá cổ phiếu MSTR, nguồn: TradingView

Từ biểu đồ tuần giá cổ phiếu MSTR, MSTR đã giảm khoảng 75% so với mức đỉnh năm 2025 tính đến nay, và cổ phiếu này vẫn đang giảm khoảng 30% tính từ đầu năm đến nay, cho thấy cấu trúc nến tổng thể nghiêng về xu hướng giảm giá. Trong khi đó, việc các mức đỉnh và đáy của nến liên tục dịch chuyển xuống thấp hơn cũng cho thấy xu hướng tổng thể của cổ phiếu vẫn đi xuống. Dù gần đây có nhịp phục hồi, nhưng đây vẫn là đợt nảy lên từ vùng giá thấp và khắc phục cấu trúc kỹ thuật, và xu hướng tăng trung hạn vẫn chưa được xác nhận hoàn toàn là đã thiết lập lại.

Hiện tại, ngưỡng kháng cự phía trên chính cần theo dõi là quanh mức 120 USD. Nếu bứt phá và giữ vững trên mức này, cổ phiếu sẽ mở ra dư địa tăng giá hướng tới 150 USD. Xa hơn nữa, hãy theo dõi mức đỉnh phục hồi tháng 5 tại 197 USD; nếu vượt qua mức này, cổ phiếu dự kiến sẽ kiểm tra ngưỡng kháng cự 235 USD ở chiều tăng.

Ở chiều giảm, ngưỡng hỗ trợ chính phía dưới cần theo dõi là quanh mức 105 USD. Nếu mức này không giữ được, cổ phiếu có thể kiểm tra mốc 100 USD ở chiều giảm. Nếu tiếp tục đi xuống, cổ phiếu có thể giảm về vùng 80 USD.