“Rủi ro không hành động nghiêm trọng hơn rủi ro hành động”: Thành viên BoE Megan Greene báo hiệu sẵn sàng tăng lãi suất
Megan Greene, thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) của Ngân hàng Anh (BoE), cảnh báo vào thứ Ba rằng các hộ gia đình và doanh nghiệp tại Vương quốc Anh (UK) dường như nhạy cảm hơn với lạm phát tăng so với trước đây, nhấn mạnh rằng rủi ro không hành động chống lại lạm phát dai dẳng lớn hơn rủi ro thắt chặt chính sách một cách không cần thiết.
Những điểm chính:
Các hộ gia đình và doanh nghiệp tại UK có thể nhạy cảm hơn với sự tăng lạm phát so với các giai đoạn trước.
Trong kịch bản giá năng lượng tạo ra các tác động lạm phát vòng hai mạnh hơn, Greene cho biết lãi suất có thể cần được nâng lên.
Greene lập luận rằng có lợi ích khi hành động sớm hơn về lãi suất, lưu ý rằng tốc độ phản ứng chính sách có thể quan trọng không kém quy mô của nó.
Cô cho biết cô đặt trọng số tương đối cao vào việc ổn định giá cả so với việc hỗ trợ sản lượng kinh tế.
Greene bổ sung rằng rủi ro khi hành động chống lạm phát, ngay cả khi nó ít dai dẳng hơn, ít nghiêm trọng hơn rủi ro không hành động."
Câu hỏi thường gặp về BoE
Ngân hàng trung ương Anh (BoE) quyết định chính sách tiền tệ cho Vương quốc Anh. Mục tiêu chính của ngân hàng này là đạt được "ổn định giá cả", hoặc tỷ lệ lạm phát ổn định ở mức 2%. Công cụ để đạt được mục tiêu này là thông qua việc điều chỉnh lãi suất cho vay cơ bản. BoE thiết lập lãi suất cho vay đối với các ngân hàng thương mại và các ngân hàng cho vay lẫn nhau, xác định mức lãi suất trong nền kinh tế nói chung. Điều này cũng tác động đến giá trị của Bảng Anh (GBP).
Khi lạm phát cao hơn mục tiêu của Ngân hàng trung ương Anh, Ngân hàng này sẽ phản ứng bằng cách tăng lãi suất, khiến người dân và doanh nghiệp phải tốn kém hơn khi tiếp cận tín dụng. Đây là điều tích cực đối với Bảng Anh vì lãi suất cao hơn khiến Vương quốc Anh trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu, đó là dấu hiệu cho thấy tăng trưởng kinh tế đang chậm lại và BoE sẽ cân nhắc việc hạ lãi suất để giảm giá tín dụng với hy vọng các doanh nghiệp sẽ vay để đầu tư vào các dự án tạo ra tăng trưởng – một điều tiêu cực đối với Bảng Anh.
Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng trung ương Anh (BoE) có thể ban hành chính sách gọi là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà BoE tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. QE là chính sách cuối cùng khi việc hạ lãi suất sẽ không đạt được kết quả cần thiết. Quá trình QE liên quan đến việc BoE in tiền để mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp được xếp hạng AAA – từ các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác. QE thường dẫn đến đồng Bảng Anh yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với Nới lỏng định lượng (QE), được ban hành khi nền kinh tế đang mạnh lên và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng trung ương Anh (BoE) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để khuyến khích họ cho vay; ở QT, BoE ngừng mua thêm trái phiếu và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Điều này thường có lợi cho Bảng Anh.
Bài viết đề xuất
