USD: Đường cong lợi suất phẳng hơn hỗ trợ đồng tiền - ING

Chris Turner của ING lưu ý rằng đồng đô la đang được hưởng lợi từ đường cong lợi suất Mỹ phẳng hơn khi dữ liệu lạm phát nóng tiếp tục giữ lãi suất ngắn hạn ở mức cao trong khi trái phiếu Kho bạc kỳ hạn dài phục hồi. Ông cho rằng bối cảnh này thường có lợi cho đồng đô la so với các đồng tiền gắn với hoạt động kinh tế và các đồng tiền thị trường mới nổi.

Đồng đô la giữ vững nhờ động lực đường cong

"Điểm mấu chốt lớn trong tuần này là sự phục hồi của phần dài hạn trên thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ, ngay cả khi dữ liệu lạm phát vẫn tiếp tục nóng. Ở đây, có vẻ như các nhà đầu tư đang bắt đầu tìm thấy giá trị ở trái phiếu Kho bạc kỳ hạn dài và xem đó là một biện pháp phòng hộ ở mức trung bình trước một đợt điều chỉnh trong giao dịch AI. Nếu đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ tăng tốc, lực mua trái phiếu Kho bạc đó sẽ dịch chuyển về phía đầu ngắn hơn của đường cong."

"Dữ liệu lạm phát đang giữ cho lãi suất ngắn hạn được hỗ trợ và đã tạo ra mức làm phẳng gần 20 điểm cơ bản (bp) trên đường cong trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2-10 năm trong tuần này."

"Thông thường, một môi trường mà Fed đang đạp phanh trong khi triển vọng tăng trưởng bị điều chỉnh giảm là tích cực cho đồng đô la so với các đồng tiền gắn với hoạt động kinh tế và các đồng tiền thị trường mới nổi. Chỉ khi lãi suất đầu ngắn giảm xuống thì đồng đô la mới sẵn sàng đi xuống. Và chúng ta هنوز chưa ở đó."

"Trừ khi có thêm một đợt giảm mạnh nữa ở cổ phiếu AI và tài sản rủi ro nói chung, hãy kỳ vọng đồng đô la sẽ tích luỹ gần các mức đỉnh gần đây. Chúng tôi vẫn kỳ vọng đồng franc Thụy Sĩ sẽ có phần vượt trội mang tính phòng thủ trong môi trường này."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)