Đô la New Zealand: Lạm phát và nhu cầu yếu thách thức RBNZ – Commerzbank

Volkmar Baur của Commerzbank mô tả tình thế tiến thoái lưỡng nan đối với đồng Đô la New Zealand khi các chỉ số giá hàng tháng tăng cho thấy CPI cao hơn, trong khi dữ liệu thẻ điện tử cho thấy chi tiêu bán lẻ trì trệ và nhiều khả năng tiêu dùng thực âm. Khi các thị trường đang định giá 80% khả năng Ngân hàng Dự trữ New Zealand tăng lãi suất trong hai tuần tới, ông vẫn thận trọng và cho rằng CPI tuần tới là yếu tố then chốt.

RBNZ bị kẹt giữa lạm phát và tăng trưởng

"Hai dữ liệu được công bố sáng nay minh họa rất rõ vị thế khó khăn mà Ngân hàng Dự trữ New Zealand hiện đang phải đối mặt. Chỉ số giá hàng tháng, bao phủ khoảng một nửa các thành phần của dữ liệu CPI đầy đủ vốn chỉ được công bố hàng quý, đã tăng mạnh lên 5,2% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 9. Các thành phần năng lượng là động lực chính của mức tăng này, nhưng lạm phát không bao gồm xăng dầu cũng tăng tốc, từ 3,2% trong tháng 8 lên 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 9."

"Đồng thời, các giao dịch thẻ điện tử cho thấy doanh số bán lẻ đang trì trệ. Chi tiêu điều chỉnh theo mùa giảm 0,4% so với tháng 8, và ngay cả con số đó cũng chỉ được bù đắp phần nào bởi mức tăng đáng kể trong chi tiêu cho xăng dầu. Nếu loại trừ xăng dầu, chi tiêu giảm 0,7%."

"Hơn nữa, những số liệu này là danh nghĩa. Điều chỉnh theo mức tăng giá cho thấy tăng trưởng tiêu dùng thực tế ở New Zealand hiện nhiều khả năng đang âm rõ rệt theo năm."

"Do đó, RBNZ phải đối mặt với một quyết định khó khăn khi họ họp cho cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo trong khoảng hai tuần nữa. Trước đà tăng trở lại của lạm phát, thị trường hiện đang ấn định xác suất khoảng 80% cho một đợt tăng lãi suất. Tuy nhiên, sự yếu kém của hoạt động kinh tế và việc tiếp tục không xuất hiện các tác động lạm phát vòng hai rõ ràng khiến tôi thận trọng hơn đôi chút."

"Trong bối cảnh đó, công bố CPI đầy đủ vào tuần tới sẽ thu hút sự chú ý còn lớn hơn bình thường."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)