Giá mua và giá bán của Bộ Tài chính đối với chỉ số Dow Jones Industrial Average

• DJIA giao dịch gần mức 53.400, tăng hơn 160 điểm nhưng vẫn thấp hơn kỷ lục 2,4%.
• Tài khoản tiền mặt 950 tỷ Đô la của Bộ Tài chính sẵn sàng cho việc mua trái phiếu.
• Hội nghị về các lệnh trừng phạt lúc 18:00 GMT, lưu lượng qua Hormuz gần bằng một phần năm so với trước chiến tranh.

Cùng một bộ phận đã dành buổi sáng để nói với thị trường trái phiếu rằng họ có khoảng 950 tỷ Đô la sẵn sàng để ghìm lợi suất dài hạn sẽ dành buổi chiều để công bố các lệnh trừng phạt nhằm siết chặt điểm nghẽn dầu mỏ vốn đã đẩy lợi suất đó tăng lên. Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones giao dịch gần mức 53.400 trong nửa đầu của thỏa thuận đó, tăng hơn 160 điểm và 0,3%, trong khi S&P 500 và Nasdaq Composite đều thấp hơn.

Tài khoản làm thay đổi phép tính

Vào ngày 19 tháng 8, Bộ Tài chính đã nâng gấp đôi trần cho các hoạt động mua lại ở kỳ hạn dài lên ít nhất 4 tỷ Đô la mỗi đợt, và phần kỳ hạn dài đã tăng rồi sau đó trả lại phần lớn mức tăng đó ngay trong phiên. Sự suy yếu này là do phép tính chứ không phải hoài nghi. 4 tỷ Đô la mỗi lần, so với phân khúc kỳ hạn 20 đến 30 năm đã chứng kiến làn sóng bán tháo của người mua kể từ cuối tháng 6, không phải là lực mua mà chỉ là một cử chỉ.

Hai quan chức cấp cao hiện đã gắn một con số cho điều đó. Tài khoản chung của Bộ Tài chính (TGA), số dư hoạt động của chính phủ tại Cục Dự trữ Liên bang, được xem là có thể dùng để tài trợ cho các khoản mua này, và hiện ở gần 950 tỷ Đô la. Con số này cao hơn khoảng 350 tỷ Đô la so với mức vận hành mà tài khoản này được duy trì dưới chính quyền trước, và mỗi Đô la rời khỏi đó sẽ đi vào hệ thống ngân hàng dưới dạng dự trữ.

Mỗi trái phiếu là một hóa đơn

Mua lại một trái phiếu kỳ hạn 30 năm không xóa nợ. Nó hoán đổi một khoản nợ phải trả của chính phủ lấy một khoản khác, và tiền đến từ việc bán giấy tờ có kỳ hạn ngắn hơn, qua đó rút ngắn kỳ hạn bình quân của khoản vay. Bộ trưởng Tài chính đã gọi hoạt động này là một cú xoay trục, và đó là tên gọi trung thực cho nó.

Hệ quả sẽ đến vào thứ Sáu. Càng nhiều khoản nợ nổi ở đầu đường cong, hóa đơn lãi vay liên bang càng gắn với lãi suất chính sách, vì vậy một bộ phận vừa tự biến mình thành người mua lớn của kỳ hạn giờ đây có lợi ích tài chính trực tiếp từ những gì Chủ tịch Fed nói ở Wyoming. Chi phí lãi vay đã vượt 1,1 nghìn tỷ Đô la trong năm tài khóa này, so với mức thâm hụt tháng 7 là 432,3 tỷ Đô la.

Nửa buổi chiều

Vào lúc 18:00 GMT, Bộ trưởng Tài chính sẽ công bố điều mà chính quyền đã hé lộ là cuộc tấn công tài chính lớn nhất từng được triển khai nhằm vào Iran, với một bài bình luận cuối tuần hứa hẹn một sự thanh toán kinh tế và một cảnh báo nhắm vào các quốc gia vẫn đang vận chuyển dầu thô của Iran. Cơ quan an ninh quốc gia của Tehran đã đáp lại rằng bất kỳ quốc gia nào tham gia các biện pháp này đều phạm một hành vi chiến tranh.

Cơ chế tác động đến một chỉ số cổ phiếu là thùng dầu. Lưu lượng qua eo biển Hormuz đang ở gần một phần năm mức trung bình trước chiến tranh, Tehran đang đe dọa phạt tiền, tịch thu hoặc tịch biên các tàu vi phạm quy tắc quá cảnh của mình, và giá xăng tại Mỹ đang cao hơn khoảng 1 Đô la mỗi gallon so với năm ngoái. Những biện pháp thành công trong việc cắt giảm doanh thu xuất khẩu của Iran sẽ siết chặt chính thị trường vật chất đã khiến phần kỳ hạn dài bị bán ra suốt mùa hè.

Chỉ số thực sự đã làm gì

Bên dưới các thông báo, phiên giao dịch là một đợt bán tháo chất bán dẫn. Quỹ chip chuẩn giảm gần 3%, Micron Technology (MU) mất hơn 5%, và Advanced Micro Devices (AMD) cùng Broadcom (AVGO) đều suy yếu, với các cổ phiếu quang học và lưu trữ đi xuống theo sau. Không gì trong số đó tác động đến mức trung bình này, bởi cổ phiếu chip duy nhất trong nhóm ba mươi là Nvidia (NVDA).

Thực tế về thành phần đó chính là khoảng cách giữa một chỉ số tăng hơn 160 điểm và hai chỉ số khác giảm, khiến phiên này trở nên vô ích như một thước đo về nền kinh tế, dù diễn biến của nó vẫn nói lên điều gì đó. Mức cao được ghi nhận chỉ thấp hơn 53.500 một chút trong phần tư giờ đầu tiên sau khi thị trường New York mở cửa và mức thấp gần 53.100 xuất hiện vào cuối buổi sáng London, để lại diễn biến giá chờ trước một tiêu đề lúc 18:00 GMT.

Tuần mà lịch kinh tế bắt kịp

Thứ Tư lúc 12:30 GMT sẽ công bố chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tháng 7, với thước đo lõi được dự báo ở mức 0,2% MoM từ 0,1% và tỷ lệ hàng năm giữ ở 3,3%. Số liệu Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) sơ bộ quý 2 cũng sẽ được công bố trong cùng khung giờ và đồng thuận thị trường không kỳ vọng bất kỳ điều chỉnh nào, ở mức 1,5% theo năm với chỉ số giá ở 6,3%. Nvidia sẽ công bố kết quả từ bên trong chỉ số vào tối hôm đó.

Thứ Sáu là sự kiện va chạm đáng chú ý. Chủ tịch Fed sẽ phát biểu lúc 14:00 GMT từ hội nghị chuyên đề thường niên, và cùng phút đó Cục Thống kê Lao động (BLS) công bố bản sửa đổi sơ bộ chuẩn cho khảo sát bảng lương, tức đối chiếu hằng năm một mẫu khảo sát với hồ sơ thuế của doanh nghiệp. Ước tính sơ bộ năm 2024 đã loại bỏ 818K việc làm khỏi số liệu, và lần này diễn ra trên một thị trường lao động vốn đã co lại một lần.

Các mức

Kháng cự: Chỉ thấp hơn 53.500 một chút đã tạo ra mức cao của phiên và là đường đầu tiên, với vùng 53.800 là mức giới hạn đã chặn đứng mọi nỗ lực kể từ giữa tháng. Phía trên đó là ngưỡng 54.100 và mức kỷ lục chỉ thấp hơn 54.750 một chút.

Hỗ trợ: Vùng 53.100 đã giữ mức thấp của phiên, với mốc 53.000 bên dưới và Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày đang tăng gần 52.600 ở dưới nữa. Chỉ báo sức mạnh tương đối ngẫu nhiên (Stoch RSI) trên biểu đồ ngày đang nằm giữa vùng gần 55 và hướng xuống thấp hơn.

Xu hướng: Giảm giá khi vùng 53.800 còn hạn chế đà tăng. Mục tiêu là vùng 53.100, sau đó là mốc 53.000. Vô hiệu hóa khi đóng cửa ngày trên 53.800.

Biểu đồ hàng ngày của Dow Jones