Bitcoin chuẩn bị cho lần xuất hiện đầu tiên của Warsh tại Jackson Hole: Liệu kịch bản 2022 có lặp lại?

Kevin Warsh sẽ phát biểu tại Jackson Hole vào thứ Sáu, đây là lần đầu tiên ông giữ vai trò chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) lên phát biểu chính. Câu hỏi lớn nhất với các nhà giao dịch Bitcoin: Liệu tình hình này có giống tháng 08/2022?

Câu trả lời nằm trong dữ liệu giá suốt tám năm qua, và chỉ có một lần phát biểu đã thực sự khiến giá Bitcoin giảm mạnh.

Bài phát biểu năm 2022 của Powell đã tác động thế nào đến Bitcoin

Jerome Powell đã đứng phát biểu vào ngày 26/08/2022. Ông nói thẳng về việc sẽ mạnh tay chống lạm phát mà không đưa ra động thái “nương tay” nào cho thị trường.

Ngay hôm đó, giá Bitcoin đã giảm từ 21,518 USD xuống 20,230 USD, tương đương mức giảm 6% chỉ trong một phiên giao dịch. Tương tự, chỉ số S&P 500 cũng mất 3.4% trong cùng phiên.

Đến ngày 28/08, giá Bitcoin đã giảm tổng cộng 9% so với trước khi Powell phát biểu. Đây là trường hợp mà nhà đầu tư nhỏ lẻ lo sợ sẽ lặp lại.

Tám năm dữ liệu cho thấy năm 2022 là trường hợp ngoại lệ

BeInCrypto đã thống kê biến động giá Bitcoin vào mỗi ngày chủ tịch Fed phát biểu chính từ năm 2018 đến nay.

Mức biến động trung vị chỉ ở mức tăng 1%. Bảy trong tám lần biến động nằm trong biên độ 5%. Chỉ duy nhất năm 2022 là vượt ngoài biên độ này, và cũng là lần duy nhất Bitcoin biến động mạnh hơn 2% trong tám năm qua.

Chỉ giọng điệu “diều hâu” thôi chưa đủ giải thích. Bài phát biểu năm 2023 cũng khá cứng rắn, nhưng giá Bitcoin chỉ giảm nhẹ 0.4%. Sự khác biệt của năm 2022 là yếu tố bất ngờ: nhà đầu tư nhỏ lẻ kỳ vọng sẽ có sự nới lỏng nhưng lại nhận thông điệp sẽ còn nhiều khó khăn về kinh tế.

After all the Fed speakers were so hawkish the past few weeks, why would the market be surprised when Powell reiterated what every Fed speaker has said? Nobody expected a pivot at Jackson Hole.

— Gary Black (@garyblack00) August 26, 2022

Những năm “ôn hòa” cũng không phải lúc nào cũng đem lại lợi nhuận dễ dàng. Giá Bitcoin từng giảm 1.3% sau phát biểu của Powell năm 2025, và đợt tăng giá sau bài phát biểu này cũng sớm tiêu tan chỉ sau vài ngày.

Tại sao Warsh vẫn có thể mang đến thông điệp “diều hâu”

Kịch bản “diều hâu” vẫn còn đó, vì Fed vừa giữ nguyên lãi suất ở mức 3.50% – 3.75% trong tháng 07, nhưng đã có ba thành viên ủng hộ việc tăng lãi suất.

Biên bản họp tháng 08 tiếp tục nhấn mạnh áp lực này, khi nguy cơ tăng lãi suất lại được mang ra bàn luận.

Lý do là lạm phát vẫn ở mức 3.4% trong tháng 07, và khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 09 vẫn gần như là 50/50, chưa nghiêng hẳn về phía nào.

Hướng đến hội nghị Jackson Hole tuần này, Warsh là ẩn số vì kể từ khi nhậm chức vào tháng 05, ông gần như chưa công bố quan điểm về lãi suất. Điều này có nghĩa là bất cứ điều gì ông nói ra cũng sẽ có sức nặng lớn với thị trường.

Ông cho biết bài phát biểu thứ Sáu sẽ là dịp để nhìn nhận vấn đề rộng hơn chứ không nhằm báo hiệu động thái nào rõ rệt.

“Hiện nay, nhất là khi ngày càng có nhiều cuộc họp báo, chúng ta rất dễ bị cuốn vào các chi tiết ngắn hạn… Nếu có thể, tại không khí trong lành vùng núi cao Jackson, Wyoming, tôi muốn cùng mọi người đặt ra những câu hỏi lớn hơn,” – Kevin Warsh, họp báo ngày 29/07. Xem toàn văn.

Bitcoin (BTC) hiện đang giao dịch quanh mức 79,093 USD, gần như đi ngang trong 24 giờ qua, sau khi tăng 23% trong tuần kết thúc ngày 21/08. Nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể theo dõi diễn biến giá Bitcoin đến thứ Sáu.

Cuộc họp chính sách tiếp theo sẽ diễn ra vào ngày 15 và 16/09. Dữ liệu lịch sử cho thấy kịch bản cơ bản là biến động không lớn. Còn năm 2022 chứng minh vẫn có khả năng xuất hiện biến động mạnh bất ngờ.