Hợp đồng tương lai Dow Jones tăng nhờ sự nhẹ nhõm từ việc mua lại trái phiếu Kho bạc

• Các nhà giao dịch thận trọng khi biên bản Fed mang tính diều hâu báo hiệu khả năng tăng lãi suất nếu lạm phát vẫn dai dẳng.
• Căng thẳng địa chính trị leo thang tại Eo biển Hormuz duy trì sự thận trọng của thị trường bất chấp hoạt động vận chuyển dầu vẫn diễn ra.
• Bộ Tài chính dự kiến sẽ tăng gấp đôi hoạt động mua lại trái phiếu dài hạn, kéo lợi suất xuống và xoa dịu lo ngại về thanh khoản đồng đô la toàn cầu.

Hợp đồng tương lai Dow Jones giảm nhẹ 0,11% xuống giao dịch quanh mức 53.470 trong giờ giao dịch châu Âu vào thứ Năm. Trong khi đó, hợp đồng tương lai S&P 500 tiếp tục giảm nhẹ 0,06%, giao dịch gần 7.720, và hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giữ ổn định quanh mức 29.520.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ ghi nhận kết quả trái chiều khi các nhà giao dịch giữ lập trường thận trọng sau khi Biên bản cuộc họp gần đây nhất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) được công bố. Biên bản từ cuộc họp FOMC tháng 7 cho thấy các quan chức nghiêng về việc sớm tăng lãi suất nếu lạm phát không tiếp tục hạ nhiệt. Quan điểm diều hâu này phù hợp chặt chẽ với kỳ vọng rộng hơn của thị trường, vốn đã định giá ít nhất một đợt tăng lãi suất nữa trước khi năm kết thúc.

Biên bản FOMC đọc ra có phần diều hâu hơn nhưng không làm thay đổi định giá Fed

Các nhà phân tích tại MUFG/BTMU cho biết khung "phân tích tâm lý dựa trên AI" của họ đánh giá biên bản FOMC tháng 7, được công bố tối qua, là "diều hâu hơn một chút so với kỳ vọng, mặc dù chưa đủ để tạo ra sự định giá lại triển vọng của Fed." Họ nhấn mạnh rằng điểm mấu chốt là các nhà hoạch định chính sách "vẫn lo ngại về sự dai dẳng của lạm phát và duy trì xu hướng ủng hộ việc thắt chặt thêm."

Phân tích văn bản của MUFG/BTMU cũng nhấn mạnh rằng sự ủng hộ cho việc tăng lãi suất trong tháng 7 không chỉ giới hạn ở ba thành viên phản đối chính thức, khi biên bản lưu ý rằng "một số người tham gia" ủng hộ mức tăng 25 điểm cơ bản, một cách diễn đạt cứng rắn hơn so với cụm từ "một vài người tham gia" được dùng trong biên bản tháng 6. Sự thay đổi trong cách diễn đạt này củng cố cảm nhận về sự ủng hộ rộng hơn ở nền tảng cho việc thắt chặt thêm, ngay cả khi nó chưa làm thay đổi đáng kể kỳ vọng của thị trường về lộ trình chính sách của Fed.

Góp phần làm tăng tâm lý thận trọng này là những căng thẳng địa chính trị gia tăng tại Eo biển Hormuz, nơi xung đột giữa Mỹ và Iran đã leo thang. Mặc dù Tổng thống Donald Trump nhận xét rằng hoạt động vận chuyển dầu vẫn đang diễn ra và cho thấy sẵn sàng đàm phán với Tehran, tâm lý ngại rủi ro chung của giới đầu tư vẫn ở mức cao.

Những hợp đồng tương lai trái chiều này nối tiếp một phiên tích cực trên Phố Wall, nơi các chỉ số chính ghi nhận mức tăng trong phiên giao dịch chính thức hôm thứ Tư. Đà giảm mạnh của lợi suất trái phiếu chính phủ đã hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư, giúp Dow Jones và S&P 500 lần lượt tăng 0,22% và 0,21%, trong khi Nasdaq Composite tăng 0,16%. Những mức tăng này đã chấm dứt thành công chuỗi giảm kéo dài ba ngày của cả ba chỉ số chuẩn.

Bộ Tài chính Mỹ đã công bố các biện pháp nhằm kiềm chế đà tăng vọt của lợi suất và xoa dịu lo ngại về thanh khoản. Bộ Tài chính dự kiến sẽ tăng gấp đôi hoạt động mua lại đối với các chứng khoán dài hạn đáo hạn trong 10 đến 30 năm. Bằng cách tăng cường can thiệp, Bộ Tài chính nhằm kìm hãm chi phí vay dài hạn và thúc đẩy thanh khoản đồng Đô la Mỹ (USD) toàn cầu, một động thái cuối cùng có thể gây áp lực giảm lên đồng bạc xanh.

UBS cho rằng câu chuyện về trái phiếu Mỹ bị chi phối bởi chính trị

UBS cảnh báo rằng những bình luận gần đây xoay quanh thị trường trái phiếu Mỹ có thể bị tô màu bởi các quan điểm chính trị rộng hơn thay vì các yếu tố cơ bản của thị trường. Ngân hàng này cho rằng "câu chuyện xung quanh thị trường trái phiếu có thể bị thiên lệch bởi sự ác cảm của các nhà bình luận đối với các chính sách khác của chính quyền," với một số người quan sát "dùng phản ứng của thị trường trái phiếu để lập luận chống lại chiến tranh hoặc thuế quan" thay vì đánh giá các biến động dựa trên giá trị kinh tế riêng của chúng.