Cục Dự trữ Liên bang: Các quan chức diều hâu chia rẽ định hình rủi ro tăng lãi suất vào cuối năm 2026 – Societe Generale

Jan Groen của Societe Generale nhấn mạnh một Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bị chia rẽ, với một phe lớn hơn theo quan điểm ‘giữ nguyên’ đang chờ dữ liệu lạm phát Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cơ bản trong nửa cuối năm 2026 trước khi ủng hộ tăng lãi suất. Groen kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang trong năm nay, nhưng cho rằng có rủi ro đáng kể về việc tăng lãi suất bắt đầu từ cuộc họp FOMC tháng 12, tùy thuộc vào kết quả PCE cơ bản.

FOMC chia rẽ và lộ trình phụ thuộc vào dữ liệu

"Biên bản cuộc họp FOMC tháng 7 đã phản ánh thông điệp tương tự về sự chia rẽ mang tính diều hâu như trong biên bản cuộc họp tháng 6. FOMC vẫn bị chia thành hai phe với các mức độ diều hâu khác nhau, trong đó phe lớn hơn hài lòng với việc giữ nguyên cho đến khi dữ liệu lạm phát Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cơ bản trong nửa cuối năm đã thuyết phục họ rằng thời điểm tăng lãi suất đã đến."

"Dựa trên những cân nhắc trên, quan điểm của chúng tôi vẫn là Fed sẽ giữ nguyên trong năm nay, nhưng có rủi ro đáng chú ý về việc tăng lãi suất bắt đầu từ cuộc họp tháng 12."

"Khi nói đến triển vọng chính sách tiền tệ sau cuộc họp tháng 7, chính dữ liệu sẽ quyết định liệu chúng ta có đạt được đa số ủng hộ tăng lãi suất trong năm nay hay không, đặc biệt là theo biên bản, "nhiều người tham gia đánh giá rằng việc thắt chặt chính sách có thể sẽ là cần thiết nếu lạm phát không giảm …" và "một số người tham gia nhận xét rằng các điều kiện tài chính hiện tại có thể chưa đủ thắt chặt để tạo điều kiện cho lạm phát quay trở lại mức 2%.""

"Việc thay đổi dự báo của chúng tôi theo hướng tăng lãi suất sẽ phụ thuộc vào mức độ mạnh của lạm phát cơ bản trong các báo cáo lạm phát từ tháng 8 đến tháng 10."

"Tuy nhiên, có rủi ro rất đáng kể rằng việc tăng lãi suất sẽ bắt đầu tại cuộc họp FOMC tháng 12, và bất kỳ sự thay đổi nào trong dự báo của chúng tôi về Fed theo hướng đó sẽ phụ thuộc vào tốc độ PCE cơ bản được hàm ý bởi các báo cáo lạm phát từ tháng 8 đến tháng 10."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)