Tại sao Phố Wall không trả 1 USD cho Bit Digital dù công ty này sở hữu 439 triệu USD Ethereum

Bit Digital đã quay lại có lãi trong quý 3, thu về 28.5 triệu USD. Tuy nhiên, cổ phiếu công ty vẫn đóng cửa ở mức 0.79 USD vào ngày thứ Tư, định giá doanh nghiệp dưới 290 triệu USD dù sở hữu lượng Ethereum (ETH) lên đến 439 triệu USD.

Với khoảng 360 triệu cổ phiếu, mỗi cổ phiếu tương đương khoảng 1.22 USD giá trị ETH. Nhưng giá cổ phiếu vẫn giảm thêm 6% trước phiên giao dịch ngày thứ Năm, theo dữ liệu từ Yahoo Finance.

Tại sao cổ phiếu Bit Digital lại thấp hơn giá trị Ethereum công ty nắm giữ?

Biến động giá crypto và các khoản lợi nhuận bất thường đóng góp 16.3 triệu USD vào lợi nhuận của công ty tại New York. Tuy nhiên, doanh thu lại giảm 11%, chỉ đạt 27.1 triệu USD.

Bit Digital cũng đang sở hữu 59.7% cổ phần của WhiteFiber, một công ty trung tâm dữ liệu AI được niêm yết trên Nasdaq, giá trị đạt 487 triệu USD vào ngày 30/09/2024. Tuy nhiên, cổ phiếu WhiteFiber giao dịch quanh mức 10 USD vào cuối tháng 10, giảm so với mức 18.01 USD ở cuối quý, theo dữ liệu từ StockAnalysis nguồn.

Số ETH này cũng không hoàn toàn tự do sử dụng. Bit Digital đã hoán đổi 73,683 ETH sang LsETH, một token giúp tạo thu nhập từ staking. Sau đó, công ty đã thế chấp 64,000 LsETH để vay vốn.

BeInCrypto từng cảnh báo vào tháng 10/2025 rằng việc các công ty nắm giữ quỹ crypto bị chiết khấu sâu so với giá trị tài sản ròng đang khiến họ phải tăng vay nợ. Bên cạnh đó, Bit Digital còn đang có khoản nợ 150 triệu USD dưới dạng trái phiếu chuyển đổi.

Các chuyên gia phân tích tại Wall Street từng lạc quan hơn vào tháng 04. HC Wainwright giữ mục tiêu giá 7 USD còn B. Riley đặt giá mục tiêu là 5 USD, theo dữ liệu MarketBeat nguồn. Hiện chưa có dự báo mới nào được cập nhật.

Liệu Bit Digital có mua lại cổ phiếu của chính mình không?

CEO Sam Tabar tự mình đề xuất ý tưởng này.

“Việc cổ phiếu liên tục giao dịch thấp hơn so với giá trị tài sản ròng khiến phương án mua lại cổ phiếu trở thành một lựa chọn đáng được cân nhắc. Tuy nhiên, lợi ích dành cho cổ đông còn phụ thuộc vào giá mua và nguồn vốn chúng tôi sử dụng.”

Việc này trước tiên phải được cổ đông đồng ý. Nếu thực hiện, có thể công ty phải bán ETH, điều này sẽ làm giảm thu nhập từ staking, theo ông Tabar. Quý trước, công ty đã bán 1,625 ETH nhưng không mua vào.

FG Nexus từng bán ETH để mua lại cổ phiếu vào năm 2025 sau khi giá cổ phiếu giảm tới 94% trong vòng 4 tháng.

Điều gì xảy ra nếu Bit Digital giữ giá dưới 1 USD?

Cổ phiếu lần đầu tiên đóng cửa dưới 1 USD vào ngày 16/10/2024. Nasdaq sẽ cảnh báo các công ty nếu giá cổ phiếu dưới 1 USD trong 30 ngày giao dịch liên tiếp, sau đó cho 180 ngày để quay lại mốc này.

Bit Digital đã từng trải qua điều này. Công ty nhận được thông báo vào tháng 01/2023 và đã khắc phục được trong vòng 3 tuần.

Lần này, Bit Digital vẫn chưa công bố thời điểm, hoặc liệu có đưa phương án mua lại cổ phiếu ra để biểu quyết hay không.