Giá vàng giảm xuống dưới 4,000 USD lần nữa. Liệu dữ liệu lạm phát ngày thứ sáu có khiến giá tiếp tục lao dốc?

Giá vàng giảm xuống còn 3,963.44 USD vào thứ Năm, một lần nữa rớt xuống dưới mốc 4,000 USD – đây là lần thứ ba kể từ cuối tháng 10. Lạm phát tháng 10 tăng nóng đã khiến các nhà giao dịch gần như chắc chắn rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất vào tháng 12.

Mức tăng 0.25% đã được phản ánh vào giá hiện tại. Báo cáo Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) vào thứ Sáu có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng lãi suất 0.5%, kéo giá vàng tiếp tục đi xuống.

Theo dõi chúng tôi trên X để không bỏ lỡ tin tức mới nhất

Lợi suất tăng khiến giá vàng biến động trước ngày thứ Sáu

Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tháng 10 tăng 0.4% so với tháng trước, cao hơn dự báo 0.23%. Xác suất Fed tăng lãi suất 0.5% trong tháng 12 đã tăng lên mức 11.2%, từ mức 0% chỉ một tuần trước đó.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm đã tăng thêm 25 điểm cơ bản trong tuần này. Trong khi đó, chỉ số sức mạnh đồng USD cũng tăng lên mức cao nhất trong 19 tháng. Cả hai yếu tố này đều tạo áp lực lên vàng, vì vàng không trả lãi và trở nên đắt hơn với nhiều người mua khi USD mạnh lên.

Hai lần công bố dữ liệu PPI gần đây khiến vàng biến động trái chiều. Ngày 10/09, báo cáo PPI tháng 8 phù hợp với dự báo tháng, nhưng tỷ lệ theo năm lại cao hơn dự kiến. Giá vàng giảm 1.39% trong ngày do lợi suất tăng.

Ngày 15/10, PPI tháng 9 tăng 1.3%, cao hơn dự đoán 0.6% gấp đôi. Tuy nhiên, giá vàng lại tăng khoảng 1% trong ngày do lợi suất 10 năm giảm khi nhóm cổ phiếu công nghệ bị bán tháo mạnh. Ở cả hai lần này, vàng đều đi ngược chiều so với lợi suất trái phiếu, bất kể dữ liệu PPI nóng như thế nào.

Các chuyên gia kinh tế dự báo PPI tháng 10 sẽ tăng 0.4% so với tháng trước, thấp hơn mức 1.3% của tháng 9.

Chuyên gia Christopher Wong từ Oversea-Chinese Banking Corp cho rằng vàng có thể giảm về vùng 3,870 USD, sát đáy hồi cuối tháng 10. Ông cảnh báo nếu PPI vượt dự báo, vàng có thể tiếp tục lao dốc.

Ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào khi các quỹ Mỹ bán ra

Dòng vốn từ các quỹ ETF vàng trong tháng 10 cho thấy nguồn bán chủ yếu đến từ đâu. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), khu vực Bắc Mỹ là nơi duy nhất có dòng vốn rút ra, lên đến 512 triệu USD.

Dù vậy, các quỹ ETF vàng toàn cầu vẫn hút ròng 2.7 tỷ USD, đánh dấu tháng thứ tư liên tiếp hút vốn. Quỹ ở châu Âu dẫn đầu với 1.8 tỷ USD, còn quỹ châu Á đem về 1.3 tỷ USD.

Hoạt động mua vào từ phía ngân hàng trung ương vẫn duy trì ổn định. Ngân hàng trung ương Trung Quốc mua thêm 25.8 tấn vàng trong tháng 10, đánh dấu tháng mua thứ 24 liên tiếp và là lần mua nhiều nhất chuỗi này. Tính toàn cầu, các ngân hàng trung ương đã mua tổng cộng 321 tấn vàng trong quý 3, tăng 42% so với cùng kỳ năm ngoái, theo WGC.

Chuyên gia Bob Haberkorn từ StoneX nói với Reuters rằng việc các ngân hàng trung ương đẩy mạnh mua vào trong quý 3 đã giúp giá vàng không giảm sâu hơn nữa. Ông cho biết lực đỡ này vẫn tồn tại kể cả khi Fed và động thái tăng lãi suất gây áp lực lên thị trường vàng.

Nếu báo cáo PPI nóng lên khiến lợi suất lại tăng, các quỹ vàng Bắc Mỹ có thể tiếp tục bán ra. Ngược lại, Trung Quốc vẫn gia tăng mua vào khi giá giảm.

Dữ liệu công bố vào thứ Sáu và quyết định của Fed ngày 09/12 sẽ là phép thử xem liệu hoạt động mua vàng từ khối ngân hàng trung ương có thể tiếp tục giúp hạn chế mức giảm của giá vàng hay không.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để xem nhận định chuyên sâu từ các chuyên gia và phóng viên