Katie Stockton chỉ ra 3 dấu hiệu cảnh báo có thể khiến đợt bán tháo cổ phiếu trầm trọng hơn

Tỷ lệ cổ phiếu cao hơn mức trung bình 50 ngày giảm xuống 21%, ngang bằng mức thấp nhất hồi tháng 03. Tuy nhiên, Katie Stockton của Fairlead Strategies cho biết có ba dấu hiệu cảnh báo có thể khiến bà trở nên bi quan hơn.

Stockton, nhà sáng lập kiêm đối tác quản lý của công ty, nhận định vùng hỗ trợ vẫn vững chắc và bà nghi ngờ ngày thứ Sáu tuần trước là mức đáy ngắn hạn cho cổ phiếu công nghệ. Tuy vậy, bà cũng thừa nhận thị trường vẫn khá mong manh.

Liệu đà tăng hẹp có thể tiếp tục kéo dài?

Độ rộng thị trường đo lường số lượng cổ phiếu cùng tăng với thị trường chung. Stockton chia sẻ với chương trình “Squawk Box” của CNBC rằng chỉ số này đang thu hẹp lại, dù biểu đồ vẫn cho thấy thị trường đang trong chu kỳ tăng giá.

“Hiện tại, không thể phủ nhận thị trường vẫn đang trong chu kỳ tăng giá.”

Katie Stockton, Fairlead Strategies, trên CNBC

Chỉ số Philadelphia Semiconductor Index (SOX) đã giảm 11.4% trong tuần trước, ghi nhận mức lao dốc các cổ phiếu công nghệ chưa từng thấy kể từ tháng 04/2025.

BTIG, một ngân hàng đầu tư, dự báo đà giảm này có thể kéo dài đến năm 2027.

Điều gì có thể khiến Katie Stockton bi quan hơn?

Bà chỉ ra ba dấu hiệu cảnh báo. Đầu tiên là việc vùng hỗ trợ của nhiều cổ phiếu bị phá vỡ đồng thời.

Thứ hai, đó là tín hiệu chênh lệch lãi suất tín dụng tăng rộng, thể hiện mức lợi suất cao hơn mà nhà đầu tư yêu cầu khi nắm giữ trái phiếu doanh nghiệp rủi ro. Theo bà, thị trường đang xuất hiện một số áp lực, nhưng chưa đủ để bước vào chu kỳ giảm giá.

Thứ ba, đó là nếu chỉ số Cboe Volatility Index (VIX) – thước đo mức độ sợ hãi của Phố Wall – vượt qua vùng kháng cự rõ rệt, ví dụ như đường trung bình động 200 ngày.

CoreWeave là công ty cho thuê sức mạnh tính toán AI và tài trợ trung tâm dữ liệu bằng nợ, trở thành phép thử thực tế cho rủi ro tín dụng. Sau khi giá cổ phiếu giảm khoảng 16% vào ngày 14/10, các nhà đầu tư đã yêu cầu lãi suất khoảng 14.8% để giữ trái phiếu đáo hạn năm 2032 của CoreWeave. Tuy nhiên, Stockton cho rằng mức độ căng thẳng này vẫn còn mang tính cục bộ.

Song song đó, bà dự đoán lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ đi ngang quanh mức 5.25% trong vài tuần trước khi tiếp tục tăng trở lại. Lãi suất vay mua nhà 30 năm của Freddie Mac đạt 7.40% vào ngày 15/10, tăng từ mức 6.95% vào ngày 17/09.

Tác động của tình hình này không chỉ ảnh hưởng đến một doanh nghiệp. Dữ liệu từ London Stock Exchange Group cho thấy Alphabet, Amazon, Meta và Oracle đã phát hành hơn 228 tỷ USD trái phiếu tính đến ngày 13/10.

Nếu chênh lệch lãi suất tăng cao hơn, nguồn vốn này có thể gặp nguy cơ. Jeremy Siegel của WisdomTree đã cảnh báo về một rủi ro lao dốc của chỉ số Nasdaq lên tới 30% nếu chi tiêu cho AI không đạt kỳ vọng.