CEO Skydance hứa hẹn thành công với Paramount-Warner, nhưng liệu có thể giảm nợ xuống mức đòn bẩy 3 lần?

CEO Skydance, ông David Ellison cho biết việc sáp nhập Paramount và Warner sẽ giúp công ty sẵn sàng dẫn đầu ở mọi lĩnh vực kinh doanh. Tuy nhiên, tập đoàn mới bắt đầu với khoản nợ khoảng 79 tỷ USD và đặt mục tiêu giảm tỷ lệ nợ xuống còn ba lần lợi nhuận.

Theo dẫn chứng của MC CNBC David Faber, tỷ lệ nợ hiện đang ở mức gần bảy lần lợi nhuận. Dù vậy, kế hoạch giảm nợ chủ yếu dựa vào 6 tỷ USD tiết kiệm nhờ hợp nhất, tức là cắt giảm chi phí khi sát nhập hai công ty.

Liệu 6 tỷ USD tiết kiệm từ hợp nhất Paramount-Warner có đủ để trả nợ?

Ông Ellison đã chia sẻ trong chương trình Squawk Box của CNBC tuần này, sau khi Paramount hoàn tất thỏa thuận mua lại Warner Bros. Discovery (WBD) trị giá 110 tỷ USD. Sau sát nhập, công ty mới có tên là Skydance.

“Chúng tôi đang ở vị thế dẫn đầu ở mọi lĩnh vực mà mình tham gia.”

Ông David Ellison, chủ tịch kiêm CEO của Skydance, chia sẻ với CNBC.

Đồng CEO Skydance, ông Ynon Kreiz, cho biết việc tiết kiệm chi phí trải rộng ở các lĩnh vực như công nghệ, marketing, tài sản và nhân sự, trong đó phần nhân sự chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ.

Bên cạnh đó, ban lãnh đạo đặt mục tiêu đạt được khoản tiết kiệm này trong vòng ba năm tới, và hướng đến dòng tiền tự do đạt 10 tỷ USD vào năm 2030.

Ông Kreiz cho biết EBITDA (lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ) dự kiến sẽ đạt 12 tỷ USD trong năm tới nếu gộp số liệu của hai công ty lại.

Trong khi đó, ông Ellison từng cho biết tỷ lệ nợ/vốn đạt mức 4.3 lần trong một phỏng vấn khác với CNBC, theo hồ sơ nộp lên SEC. Tỷ lệ này dựa trên EBITDA đạt 18 tỷ USD, đã bao gồm cả 6 tỷ USD tiết kiệm chi phí.

Trong khi đó, Faber ước tính chi phí lãi vay hàng năm là 6 tỷ USD và cổ tức lên đến 800 triệu USD.

Skydance là câu chuyện tăng trưởng hay chỉ là cắt giảm chi phí?

Ông Kreiz phủ nhận việc chỉ tập trung cắt giảm chi phí, ông cho rằng đây là một cuộc “đại tu” cách thức vận hành của hai công ty. Ông cũng dự báo doanh thu sẽ tăng ở mức trung bình từ 3 – 5% mỗi năm trong ba năm tới.

Tuy nhiên, tại Mattel, công ty này đã thông báo cắt giảm 2,200 việc làm vào tháng 07/2018, tương đương 22% lực lượng nhân sự không làm sản xuất, theo Fortune. Lúc đó, ông Kreiz vừa đảm nhận vị trí CEO từ tháng 04 năm đó.

Faber hỏi Kreiz liệu sẽ phải tiếp tục áp dụng cách làm tương tự hay không. Kreiz cho biết hiện quá trình sáp nhập đang triển khai và chưa nêu số liệu về cắt giảm nhân sự.

Ông Ellison nêu bật việc nhóm công ty đang sở hữu hơn 200 triệu người đăng ký dịch vụ xem trực tuyến và chiếm 12% tổng thời lượng xem truyền hình, đứng thứ hai sau YouTube.

Kế hoạch trả nợ phụ thuộc vào tăng trưởng doanh thu và khả năng tiết kiệm chi phí thực tế. Trong khi đó, chính ông Ellison cũng đã chỉ ra sự suy giảm của ngành truyền hình cáp. Giá cổ phiếu Paramount đã từng chạm đáy nhiều năm vào cuối tháng 09 vừa qua.