Cổ phiếu Nvidia đối mặt với tín hiệu cảnh báo quan trọng. Liệu giao dịch AI đang gặp trục trặc?

Cổ phiếu Nvidia đã giảm 2.94% vào thứ Năm sau khi OpenAI thông báo với nhà đầu tư rằng doanh thu hàng năm của họ chỉ khoảng 50 tỷ USD, thấp hơn 18 tỷ USD so với con số 68 tỷ USD được đưa tin rộng rãi vào tháng trước.

Alex Kantrowitz, người sáng lập Big Technology, cho biết trên chương trình Closing Bell của CNBC rằng phần chênh lệch này chủ yếu là vấn đề kế toán. Dù vậy, Nvidia vẫn kết phiên ở mức 230.48 USD, thấp hơn khoảng 5% so với mức đỉnh kỷ lục 243.37 USD của ngày thứ Ba.

Tại sao cổ phiếu Nvidia lại chịu ảnh hưởng từ con số của OpenAI?

Nvidia và Advanced Micro Devices (AMD) đều đã ký các hợp đồng hợp tác trị giá nhiều tỷ đô la với OpenAI. Vì vậy, hai công ty sản xuất chip này đều chịu tác động trực tiếp từ sự tăng trưởng của OpenAI.

AMD cũng giảm 3.9% trong ngày hôm đó. Oracle còn giảm hơn 5% trong một đợt lao dốc cổ phiếu liên quan đến OpenAI.

Kantrowitz cũng lưu ý rằng cả hai cổ phiếu này nhìn chung đều có kết quả tốt trong năm nay. Theo dữ liệu của Yahoo Finance, cổ phiếu Nvidia đã tăng khoảng 24%, với giá trị thị trường gần 5.6 nghìn tỷ USD.

Dù vậy, các yếu tố nền tảng của Nvidia vẫn rất mạnh mẽ. Trong quý gần nhất, Nvidia đạt doanh thu 96.22 tỷ USD, vượt xa mức dự báo 92.16 tỷ USD theo dữ liệu Google Finance.

Tuy nhiên, Kantrowitz nhận thấy tâm lý dè chừng quanh lĩnh vực AI. Ông cho rằng nhiều doanh nghiệp bắt đầu chuyển một phần chi tiêu sang các mô hình tiêu chuẩn thay vì chọn các mô hình tiên tiến.

Liệu Nvidia có vững vàng nếu OpenAI hoặc Anthropic gặp khó khăn?

Kantrowitz cho biết hiện độ rộng thị trường đang yếu, với 7 cổ phiếu dẫn đầu tăng trưởng vượt xa 493 mã còn lại trong chỉ số S&P 500.

Bên cạnh đó, một người dẫn chương trình Closing Bell nhận định nhóm cổ phiếu công nghệ chiếm hơn 40% thị trường. Kantrowitz đồng ý rằng thị trường hiện phần lớn phụ thuộc vào OpenAI và Anthropic.

Ở chiều ngược lại, nhà phân tích Dan Ives của Wedbush lại xếp Nvidia vào top 5 cổ phiếu công nghệ hàng đầu đến năm 2027. Ông cho rằng nhà đầu tư đang đánh giá thấp làn sóng chi tiêu cho AI trị giá 4 nghìn tỷ USD trong tương lai.

Kantrowitz cho rằng Anthropic có thể IPO trong vài tuần tới và OpenAI vào năm sau. Thị trường hiện đang chờ đợi điều gì đó tiêu cực xảy ra, và chỉ cần một vấn đề nhỏ cũng có thể khiến cổ phiếu lại giảm mạnh như ngày thứ Năm vừa qua, thậm chí tệ hơn.

Cũng theo Kantrowitz, hồ sơ S-1 bị rò rỉ của Anthropic cho thấy doanh thu tăng nhưng thua lỗ còn nhanh hơn. Hai thương vụ IPO sắp tới sẽ giúp làm rõ liệu doanh thu từ AI có đủ sức nâng đỡ cho mức định giá hiện tại của Nvidia hay không.