Các quỹ dự trữ tiền mã hóa trên Wall Street lại mua Bitcoin và Ethereum. Vì sao?

Strive, BitMine và MicroStrategy đều công bố mua thêm crypto vào thứ Hai. Riêng hai doanh nghiệp mua Bitcoin đã chi hơn 500 triệu USD chỉ trong một tuần.

Mua khi giá cao chính là mô hình kinh doanh của họ, chứ không phải sai lầm. Các công ty này biến cổ phiếu thành coin, mà cổ phiếu dễ bán nhất khi coin đang tăng giá.

Ba công ty đã mua gì?

Strive, dưới sự dẫn dắt của CEO Matt Cole, đã thêm 1,800 Bitcoin (BTC) với mức giá trung bình 79,431 USD/BTC. Tổng số BTC họ nắm giữ đã lên đến 23,156 BTC, tương đương khoảng 1.83 tỷ USD vào thứ Hai.

Strive acquired an additional 1,800 BTC for $143M at an average cost of $79,431 per bitcoin, bringing total holdings to ₿23,156.$ASST $SATA pic.twitter.com/6ztKhC4PFF

— Matt Cole (@ColeMacro) August 31, 2026

Báo cáo cho thấy hoạt động này rất rõ ràng: Strive đã phát hành thêm 3,579,147 cổ phiếu loại A trong tuần đó, đồng thời lượng tiền mặt cũng tăng thêm 11.6 triệu USD lên mức 183.5 triệu USD.

BitMine lại có cách làm khác. Công ty này đã mua thêm 53,501 ether (ETH), đánh dấu tuần thứ 65 liên tiếp mua vào, bắt đầu từ tháng 06/2025.

Lợi nhuận là điểm khác biệt, vì BitMine đã stake 5,067,309 ETH, chiếm 86% tổng lượng ETH đang nắm giữ, thông qua mạng lưới validator MAVAN của Mỹ.

Chủ tịch Tom Lee dự đoán lợi nhuận hằng năm từ 335 triệu USD đến 390 triệu USD nhờ việc này. Hiện tại, công ty đang giữ 4.9% tổng nguồn cung ether, còn thiếu 133,888 token nữa để đạt mục tiêu 5% mà Lee kỳ vọng.

Congrats on reaching 5.9 million $ETH… ➡️ just 100k away from ‘alchemy of 5%’👏👏👏👏 https://t.co/h25esmoJVm

— Thomas (Tom) Lee (not drummer) FundstratDirect.com (@fundstrat) August 31, 2026

MicroStrategy là công ty thứ ba tham gia mua vào. Họ đã mua thêm 4,603 coin, kết thúc chuỗi 10 tuần không giao dịch. Khác với BitMine, MicroStrategy luôn công bố giá mua trung bình theo từng coin, hiện đang là 75,412 USD.

Tiền từ ETF chảy vào trước cả các kho bạc

Vậy tại sao vào thời điểm này? Câu trả lời nằm ở dòng tiền từ các quỹ. Theo dữ liệu của SoSoValue, trong tháng 08/2025, các quỹ bitcoin giao ngay tại Mỹ đã hút hơn 3.3 tỷ USD. Trong khi ở tháng 06/2025, các quỹ này bị rút ra tới 4.5 tỷ USD.

Các quỹ đầu tư vào ether cũng có diễn biến tương tự, thu hút khoảng 1.75 tỷ USD sau hai tháng liên tục bị rút tiền. Thị trường đã phản ứng tích cực, Bitcoin tăng 25.7% trong tháng và ether tăng 33.3%.

Chuỗi sự kiện này chính là động lực, khi dòng tiền đổ vào các quỹ nâng giá coin, coin tăng giá lại giúp cổ phiếu kho bạc đi lên, và bán những cổ phiếu đó lại tiếp tục mua coin.

Những thay đổi khác trong tháng 08/2025

Các quỹ crypto đã thu hút 3.2 tỷ USD dòng tiền mới trong tuần trước, đây là mức cao nhất kể từ tháng 10/2025 theo số liệu của Bank of America. Điều này cho thấy tâm lý lạc quan hơn của thị trường.

BREAKING: Crypto funds attracted +$3.2 billion in inflows last week, their largest weekly intake since October 2025.The largest crypto ETF, $IBIT, attracted +$928 million last week, following +$1.3 billion in the prior week, its biggest 2-week inflow since October 2025.As a… pic.twitter.com/RMRQVwZotK

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 31, 2026

Một số người cho rằng tiền đã rút khỏi bong bóng AI để chuyển sang crypto, nhưng các số liệu không đồng ý. Sự sụt giảm chủ yếu diễn ra trong tháng 07/2025, khi Chỉ số Philadelphia Semiconductor giảm 20.6% và KOSPI của Hàn Quốc rớt 22%. Sang tháng 08/2025, thị trường phục hồi khi Nasdaq 100 tăng 4.2%.

Sự xoay vòng nguồn vốn còn thể hiện rõ khi các nhà đầu tư nước ngoài rút khoảng 10.17 nghìn tỷ won khỏi thị trường chứng khoán Hàn Quốc trong tháng 08/2025. Khối lượng giao dịch trên Upbit, sàn giao dịch lớn nhất nước này, tăng khoảng 8 lần.

Mỹ cũng có tác động khi vào ngày 19/08, Tổng thống Donald Trump kêu gọi Quốc hội thông qua Đạo luật CLARITY, và dự kiến sẽ được Thượng viện biểu quyết vào ngày 15/09.

Cùng thời điểm, Bộ Tài chính Mỹ cũng mở rộng quy mô mua lại trái phiếu kỳ hạn dài từ 2 tỷ USD lên ít nhất 4 tỷ USD cho mỗi đợt. Tuy nhiên, hiệu ứng mang lại không nhiều. Lãi suất kỳ hạn 30 năm giảm nhẹ còn 5.19% rồi tăng trở lại 5.25%.

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin giao dịch quanh mức 78,818 USD hôm thứ Hai. Điều khiến các công ty lớn này phải dừng lại không phải là giá coin giảm, mà là khi cánh cửa gọi vốn bị khép lại.