Giá dầu thô là ở các mỏ, không phải ở các thùng dầu

• WTI giao dịch gần 85,00$, tăng 2,5%, vẫn nằm trong phạm vi tháng 8.
• Hai bệ phóng bị đánh trúng, không mất sản lượng, chưa xác nhận thiếu thùng nào.
• Lượng tàu qua eo biển Hormuz giảm xuống còn khoảng năm chuyến mỗi ngày vào cuối tuần.

Dầu thô giao dịch gần 85,00$ và tăng 2,5% trong phiên, sau khi lực lượng Mỹ tấn công hai bệ phóng tên lửa của Iran trên đảo Larak và Tehran đáp trả bằng các cuộc tấn công bằng tên lửa và máy bay không người lái vào hai căn cứ không quân ở Jordan. Dầu thô Tây Texas Intermediate (WTI) mở cửa gần 84,00$, tăng lên mức cao nhất trong phiên chỉ thấp hơn 86,00$, và đã giữ được phần lớn mức tăng đó. Không có điều gì xảy ra vào cuối tuần làm mất đi một thùng dầu nào khỏi thị trường.

Hai bệ phóng thực sự đe dọa điều gì

Nội dung quân sự của cuộc tấn công hôm Chủ nhật gần như không đáng kể. Hai bệ phóng di động trên một hòn đảo nhỏ không làm thay đổi cán cân của bất cứ điều gì, và Bộ Chỉ huy Trung tâm mô tả hành động này là hạn chế và chính xác, đó là ngôn ngữ của một vụ chặn xe hơn là một chiến dịch. Những gì các bệ phóng đang chở mới là toàn bộ câu chuyện.

Mìn biển là công cụ rẻ nhất có khả năng phong tỏa Eo biển Hormuz, và Bộ Chỉ huy Trung tâm đã dọn sạch lô cuối cùng khỏi các tuyến hàng hải quốc tế vào tuần trước. Iran đang nạp lại. Thị trường đang điều chỉnh lại xác suất rằng một tuyến đường thủy vừa được tuyên bố an toàn sẽ lại bị rải mìn, đây là rủi ro vận chuyển chứ không phải mất sản lượng, và hai yếu tố này tác động rất khác nhau trên đường cong giá.

Dữ liệu vận tải cho thấy thiệt hại nằm ở khâu trung chuyển. Số tàu chở hàng hóa có thể nhìn thấy đi qua eo biển đã giảm xuống còn khoảng năm chuyến mỗi ngày vào cuối tuần, và giới chức hàng hải Anh báo cáo một tàu chở dầu bị trúng một vật thể bay trong hành trình đi vào hôm thứ Bảy. Khoảng một phần năm lượng Dầu thô của thế giới đã đi qua vùng nước đó trước khi chiến tranh bắt đầu vào cuối tháng 2.

Cú sốc nguồn cung mà không ai xác định được

Tuyên bố nguồn cung ồn ào nhất cuối tuần xuất hiện mà không kèm bằng chứng. Tổng thống Trump đăng rằng đảo Kharg, trung tâm xử lý gần như toàn bộ lượng xuất khẩu Dầu thô của Iran, đang bị phá hủy, và bài đăng đi kèm một đoạn clip do trí tuệ nhân tạo tạo ra cùng không có thêm chi tiết nào. Kể từ đó chưa có xác nhận độc lập nào cho thấy hòn đảo này bị tấn công.

Trong khi đó, các số liệu dòng chảy lại đang cải thiện thay vì sụp đổ. Ước tính của các ngân hàng cho thấy xuất khẩu của vùng Vịnh vào khoảng 15 triệu đến 16 triệu thùng mỗi ngày, tăng mạnh so với mức đáy 5 triệu đến 6 triệu vào tháng 3 và vẫn thấp hơn mức trước chiến tranh là 22 triệu đến 24 triệu. Một thị trường thực sự đang chiết khấu một thảm họa mới sẽ không ở mức quay trở lại bình thường được hai phần ba chặng đường.

Diễn biến giá đứng về phía các số liệu dòng chảy hơn là các tiêu đề tin tức. Một phiên tăng 2,5% nhưng dừng lại dưới đỉnh cuối tháng 8, trong phạm vi mà thùng dầu chưa thoát ra kể từ tuần đầu tiên của tháng, là phần bù rủi ro đang được cộng thêm chứ không phải sự mất nguồn cung đang được phản ánh.

Cơ chế thực sự làm giảm thùng dầu trong quý này là hành chính chứ không phải quân sự. Bộ Tài chính đã trừng phạt gần 60 thực thể, cá nhân và tàu vào thứ Hai, và bộ trưởng đã phát tín hiệu về một gói trừng phạt thứ cấp mới gần như mỗi tuần kể từ đây. Các lệnh trừng phạt cần thời gian lâu hơn để phát huy tác dụng so với một quả tên lửa và chúng cũng không dễ được ghi nhận bằng hình ảnh, đó là lý do vì sao thị trường vẫn trả giá cho cuộc tấn công và chiết khấu các thủ tục giấy tờ.

Tuần mà thùng dầu tự viết ra mức trần của chính nó

Định giá cho một đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9 đang ở gần 60% sau bài phát biểu chính tại Jackson Hole hôm thứ Sáu, so với khoảng 35% trước đó, và việc giá dầu vượt qua 85,00$ là một trong những lý do khiến nó duy trì ở đó. Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) ngành sản xuất của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) sẽ công bố vào thứ Ba lúc 14:00 GMT, với chỉ số giá đầu vào dự kiến ở mức 72 so với mức 71,1 trước đó, và chỉ số tương đương trong lĩnh vực dịch vụ sẽ theo sau vào thứ Năm với mức gần nhất là 70,3.

Hai chỉ số phụ đó là nơi một cú sốc năng lượng được phản ánh trước khi nó chạm tới bất kỳ số liệu lạm phát nào, điều này khiến tuần này trở thành một vòng phản hồi hơn là một lịch công bố. Năng lượng đẩy giá đầu vào lên, giá đầu vào làm tăng xác suất tăng lãi suất, xác suất tăng lãi suất đẩy đồng Đô la lên, và đồng Đô la mạnh hơn lại kìm hãm thùng dầu đã khởi đầu chuỗi này.

Báo cáo việc làm hôm thứ Sáu là sự kiện cuối cùng của tuần, với bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 dự kiến ở mức 58 nghìn sau khi giảm 23 nghìn và thu nhập theo giờ tăng tốc lên 0,3% MoM từ 0,1%. Số liệu bảng lương khu vực tư nhân sẽ công bố vào thứ Tư lúc 12:15 GMT với dự báo 47 nghìn, và Báo cáo khảo sát ý kiến của Fed sẽ theo sau lúc 18:00 GMT cùng ngày. Không điều gì trong số đó thay đổi bức tranh nguồn cung, và tất cả đều thay đổi mức mà bức tranh nguồn cung đó được chiết khấu theo.

Các mức cần theo dõi

Kháng cự: Mức cao nhất trong phiên ngay dưới 86,00$ là đường đầu tiên, với đỉnh cuối tháng 8 gần 86,50$ ở phía trên. Vượt qua đó, mức trần tháng 8 gần 87,00$ đã chặn đứng mọi nỗ lực trong tháng này, và đỉnh tăng vọt hồi tháng 7 ngay trên 92,00$ là tham chiếu duy nhất còn lại trong phạm vi.

Hỗ trợ: Mức sàn trong phiên nằm ở khu vực 83,50$, với đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày gần 82,00$ là đường tiếp theo bên dưới. Phía dưới nữa, EMA 200 ngày gần 78,50$ chưa được kiểm tra kể từ tuần đầu tiên của tháng 8, và vùng đáy gần 74,00$ đang neo giữ tháng này.

Thiên hướng: Tăng giá chừng nào khu vực 83,50$ còn được giữ vững, với mục tiêu tại 86,00$ và sau đó là 86,50$. Chỉ báo sức mạnh tương đối ngẫu nhiên (Stoch RSI) hàng ngày gần 75 đang tăng lên vùng quá mua nhưng vẫn còn dư địa phía trên, và chuỗi các đáy cao hơn kể từ đầu tháng 8 vẫn còn nguyên vẹn. Mất hiệu lực khi đóng cửa ngày dưới

Biểu đồ hàng ngày của WTI