Chứng khoán châu Á giảm do áp lực trái phiếu: Liệu các kênh trú ẩn an toàn BTC và vàng có tiếp tục tăng giá?

Phần lớn các chỉ số chứng khoán châu Á đều đang hướng tới mức giảm trong tuần khi căng thẳng trên thị trường trái phiếu tiếp tục diễn ra. Tuy nhiên, Bitcoin (BTC) và vàng lại tăng giá khi các nhà đầu tư tìm đến các kênh trú ẩn an toàn.

Những biến động này cho thấy tâm lý tránh rủi ro đang lan rộng. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng cao trong tuần này đã tác động xấu đến chứng khoán tại châu Á và Mỹ. Nhà đầu tư dần chuyển sang các tài sản có tính lưu giữ giá trị cao hơn.

Thị trường chứng khoán châu Á chịu áp lực từ trái phiếu

Chỉ số Nikkei của Nhật Bản giảm 0.8% vào phiên giao dịch sáng thứ Sáu, kéo mức giảm trong tuần lên tới 4.4% trước khi phục hồi nhẹ.

Chỉ số của Hàn Quốc và Đài Loan có nhích nhẹ vào thứ Sáu, nhưng tính chung cả tuần vẫn giảm, chủ yếu do sự kiện tạm ngừng giao dịch sidecar Kospi mạnh trước đó. Trong khi đó, chỉ số MSCI châu Á – Thái Bình Dương (trừ Nhật Bản) chỉ tăng nhẹ 0.5%.

Đợt bán tháo này bắt nguồn từ việc lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng trở lại trong tuần này sau thời gian ngắn chững lại. Lợi suất kỳ hạn 30 năm tăng lên 5.25%, trong khi lợi suất 10 năm đạt 4.71%.

Bộ trưởng Scott Bessent cho biết chính phủ Mỹ có thể mở rộng chương trình mua lại trái phiếu. Ông cũng đề xuất tập trung vào việc siết chặt tài khóa, nhưng các chuyên gia phân tích nghi ngờ Washington có thể cắt giảm chi tiêu đủ nhiều để thu hẹp thâm hụt ngân sách.

Thâm hụt ngân sách hiện đang vượt 6% GDP và chỉ riêng tiền lãi phải trả hàng năm đã dự kiến vượt 1.2 nghìn tỷ USD trong năm nay.

“Lịch sử cho thấy, thị trường thường phản ứng mạnh khi họ tự tin rằng các yếu tố cơ bản như nợ công kỷ lục và thâm hụt lớn bất thường đang đứng về phía mình, và những biện pháp can thiệp tiếp theo của chính phủ có thể trở nên quá tốn kém để thực hiện.”

Đó là nhận định của chiến lược gia Steven Zeng từ Deutsche Bank đã chia sẻ.

Giá dầu Brent cũng gia tăng áp lực lên khu vực khi chạm mức cao nhất một tháng là 94.71 USD/thùng trước khi giảm về 93.12 USD do Mỹ đe dọa tăng cường trừng phạt Iran.

Bitcoin và vàng tăng mạnh khi trở thành kênh trú ẩn

Trong khi thị trường chứng khoán châu Á gặp khó, Bitcoin và vàng lại đi ngược chiều. Bitcoin giao dịch quanh 74,300 USD vào thứ Sáu, từng chạm mức cao nhất trong ngày là 75,500 USD.

Giá vàng giữ vững quanh mức 4,513 USD/ounce, tăng 3.1% so với đầu tuần. Kế hoạch mua lại trái phiếu mở rộng của Bộ Tài chính Mỹ càng củng cố lo ngại về việc đồng USD mất giá. JPMorgan thậm chí còn đưa ra dự báo giá vàng có thể chạm 5,000 USD/ounce trong tương lai gần.

Những yếu tố trên đã giúp củng cố vai trò của Bitcoin như một biện pháp phòng hộ khi USD suy yếu. Các chiến lược gia của VanEck cũng nhận định sức mạnh gần đây của Bitcoin là bằng chứng rõ ràng cho điều đó.

Phố Wall tuần này cũng chịu sức ép tương tự từ thị trường trái phiếu. Chỉ số chứng khoán Mỹ giảm mạnh vào thứ Năm khi hiệu ứng tích cực từ việc mua lại trái phiếu dần suy yếu. Chỉ số Dow giảm tới 703 điểm, riêng cổ phiếu Walmart mất 9% do doanh thu tại Mỹ không đạt như kỳ vọng.

Chỉ số S&P 500 mất 1.9% trong tuần tính đến hết thứ Năm. Nasdaq giảm 2.5%. Hợp đồng tương lai được dự báo sẽ hồi phục nhẹ vào thứ Sáu.

Kết quả kinh doanh của Nvidia trong tuần tới sẽ là phép thử tiếp theo dành cho nhóm cổ phiếu AI. Chính “khẩu vị” rủi ro này cũng là nguyên nhân kéo giá Bitcoin tăng mạnh trong tháng này.

Chỉ số USD đã giảm gần 0.9% trong tuần, lùi về mức thấp nhất ba tháng gần đây. Câu hỏi lúc này với các nhà đầu tư châu Á là liệu Bitcoin và vàng có tiếp tục phát huy vai trò phòng hộ hay không? Hay tất cả tài sản sẽ bị ảnh hưởng nặng nếu chứng khoán Mỹ biến động mạnh theo kết quả của Nvidia?