Bạc lấy lại đà tăng lên trên mức 64$ khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất suy yếu

• Bạc tăng 0,37% vào thứ Sáu và quay trở lại quanh mức 64,70$ bất chấp hoạt động chốt lời gần đây.
• Lạm phát Mỹ chậm lại làm giảm kỳ vọng về việc tăng lãi suất, một yếu tố hỗ trợ cho kim loại quý không sinh lãi.
• Căng thẳng xung quanh Eo biển Hormuz giữ rủi ro lạm phát ở mức cao, trong khi thị trường chờ đợi dữ liệu Doanh số bán lẻ của Mỹ.

Bạc (XAG/USD) tăng 0,37% vào thứ Sáu và giao dịch quanh mức 64,70$ tại thời điểm viết bài, xóa bớt một phần đợt điều chỉnh gần đây. Kim loại quý này được hưởng lợi từ kỳ vọng nới lỏng thắt chặt tiền tệ tại Hoa Kỳ (Mỹ), mặc dù căng thẳng dai dẳng ở Trung Đông tiếp tục làm dấy lên lo ngại về giá năng lượng và hạn chế tâm lý lạc quan của nhà đầu tư.

Dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ củng cố quan điểm rằng áp lực giá đang bắt đầu hạ nhiệt. Chỉ số giá sản xuất (PPI) chậm lại xuống 4,7% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi PPI lõi đạt 4,2%. Những số liệu này, kết hợp với dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được công bố vào thứ Tư, đang giúp giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục thắt chặt tiền tệ.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện thấy khoảng 35% khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9, giảm từ 40% ngay sau khi công bố PPI và từ mức cao hơn đáng kể vào cuối tháng 7. Sự thay đổi này hỗ trợ Bạc, vì lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi.

Tuy nhiên, các quan chức Fed vẫn chia rẽ quan điểm. Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee cho rằng một số áp lực giá gần đây bắt nguồn từ các yếu tố tạm thời, đặc biệt là thuế quan và năng lượng, qua đó ủng hộ cách tiếp cận kiên nhẫn. Ngược lại, Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack cho rằng tiến triển về lạm phát vẫn chưa đủ và có thể cần tăng lãi suất thêm để đảm bảo ổn định giá cả.

Bối cảnh địa chính trị cũng vẫn là động lực chính đối với XAG/USD. Các cuộc đàm phán nhằm khôi phục lưu thông qua Eo biển Hormuz vẫn bế tắc, trong khi lưu lượng qua tuyến đường thủy quan trọng này và Eo biển Bab el-Mandeb vẫn rất hạn chế. Gián đoạn nguồn cung năng lượng đang giữ giá Dầu ở mức cao và có thể làm bùng phát trở lại áp lực lạm phát, khiến nhiệm vụ của Fed trở nên phức tạp hơn.

Sự chú ý hiện chuyển sang Doanh số bán lẻ tháng 7 của Mỹ, dự kiến công bố vào cuối ngày thứ Sáu. Sau những dấu hiệu gần đây về lạm phát chậm lại và sự yếu kém trên thị trường lao động, một kết quả yếu hơn dự kiến có thể củng cố kỳ vọng về một Fed thận trọng hơn và tiếp tục hỗ trợ cho Bạc. Ngược lại, chi tiêu tiêu dùng Mỹ bền bỉ có thể làm sống lại suy đoán rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao lâu hơn.

Phân tích kỹ thuật XAG/USD

Trên biểu đồ một giờ, XAG/USD giao dịch ở mức 64,67$, duy trì sắc thái bị kìm hãm khi giữ dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 giờ tại 65,00$ và đường xu hướng kháng cự đi xuống nằm gần 65,15$. Cặp tiền tệ này vẫn ở trên đường SMA 200 giờ tại 63,09$, cho thấy xu hướng tăng rộng hơn tiềm ẩn, nhưng vị trí hiện tại giữa các đường trung bình động này nghiêng về khả năng tích luỹ trong ngắn hạn dưới vùng kháng cự. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 52 cho thấy động lượng hơi tích cực, nhưng điều này chỉ làm dịu áp lực bán trong khi các mức phía trên vẫn tiếp tục kìm hãm đà tăng.

Ở chiều tăng, mức kháng cự ngay lập tức tập trung quanh đường SMA 100 giờ tại 65,00$ và rào cản đường xu hướng gần 65,15$, với mức cản ngang xa hơn tại 66,80$ nhiều khả năng sẽ thu hút người bán nếu có bất kỳ nhịp hồi phục mạnh hơn nào. Ở chiều giảm, lực cầu ban đầu được kỳ vọng gần đường SMA 200 giờ tại 63,09$, ngay sau đó là mức hỗ trợ ngang tại 63,00$, nơi một cú phá vỡ sẽ mở đường cho một đợt điều chỉnh sâu hơn và làm suy yếu bối cảnh tích cực rộng hơn đối với giá bạc.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)