Dự báo giá đồng: Nguồn cung thắt chặt đẩy giá vượt 14.000 USD, liệu giá đồng có thể đạt 15.000 USD?

TradingKey - Tính đến phiên giao dịch châu Âu ngày 14 tháng 8, giá đồng giao ngay quốc tế (COPPER) tiếp tục biến động gần mức cao kỷ lục, giao dịch quanh mốc 14.070 USD, giảm nhẹ 0,3% trong phiên. Mặc dù xuất hiện áp lực chốt lời trong ngắn hạn, giá đồng quốc tế nhìn chung vẫn duy trì xu hướng tích cực trong năm nay và một lần nữa đứng trên mốc 14.000 USD.

Dưới góc độ hành động giá, giá đồng không trải qua đợt điều chỉnh sâu sau khi bứt phá qua mốc 14.000 USD, cho thấy lực đỡ mạnh mẽ của dòng tiền ở vùng giá cao. Tuy nhiên, sau đà tăng giá nhanh chóng, khả năng chấp nhận mức giá cao của phía hạ nguồn đã bắt đầu suy giảm, và thị trường ngắn hạn đã bước vào giai đoạn giằng co giữa nguồn cung thắt chặt và mức giá cao kìm hãm nhu cầu.

Thâm hụt dài hạn của thị trường đồng tiếp tục gia tăng khi nguồn cung thắt chặt gặp nhu cầu AI

Xét từ góc độ yếu tố cơ bản, nhân tố cốt lõi hỗ trợ đà tăng liên tục của giá đồng trong thời gian gần đây vẫn là nguồn cung đồng toàn cầu bị thắt chặt.

Tồn kho đồng trên sàn LME tiếp tục giảm trong thời gian gần đây, và tình trạng nguồn cung thắt chặt trên thị trường đồng giao ngay quốc tế ngày càng trở nên gay gắt hơn. Một phân tích gần đây của Reuters chỉ ra rằng tồn kho trên sàn LME đang sụt giảm nhanh chóng, trong khi mức chênh lệch giá giao ngay so với giá kỳ hạn 3 tháng mở rộng, phản ánh mức độ sẵn sàng của các bên tham gia thị trường trong việc trả giá cao hơn để được giao đồng ngay lập tức.

Trong những năm gần đây, các mỏ đồng lớn trên toàn cầu liên tục chịu ảnh hưởng bởi hàm lượng quặng sụt giảm, chu kỳ phê duyệt dự án mới quá dài, chi tiêu vốn không đủ và hoạt động sản xuất bị gián đoạn tại một số khu vực khai thác; trong khi đó, việc đưa các mỏ đồng mới từ giai đoạn phát hiện đến sản xuất chính thức thường mất nhiều năm. Do đó, ngay cả khi giá đồng tăng khuyến khích các công ty khai khoáng tăng cường đầu tư, việc gia tăng nhanh chóng nguồn cung trong ngắn hạn vẫn rất khó khăn.

Theo một khảo sát của Reuters, thị trường đồng tinh luyện toàn cầu có thể đối mặt với mức thâm hụt nguồn cung khoảng 150.000 tấn vào năm 2026. Khi tồn kho tiếp tục giảm sâu hơn trong thời gian gần đây, các đợt đặt cược của thị trường vào tình trạng thắt chặt nguồn cung đã nóng lên đáng kể.

Trong khi đó, phía nhu cầu tiếp tục tăng trưởng. Bên cạnh các ngành truyền thống như bất động sản, ô tô và chế tạo, các trung tâm dữ liệu AI, nâng cấp lưới điện, xe điện và năng lượng tái tạo đang trở thành những nguồn tăng trưởng chính cho nhu cầu đồng toàn cầu. Các trung tâm dữ liệu không chỉ cần lượng dây cáp khổng lồ, mà hệ thống truyền tải và phân phối điện nền tảng, mở rộng lưới điện và các cơ sở phát điện của chúng cũng cần đến đồng, từ đó chuyển hóa chi tiêu vốn cho AI thành nhu cầu đối với kim loại công nghiệp.

Ngoài ra, môi trường kinh tế vĩ mô cũng đang hỗ trợ giá đồng. Dữ liệu CPI mới nhất của Mỹ cho thấy lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, khiến thị trường giảm thêm dự đoán về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất vào tháng 9. Kỳ vọng lãi suất thấp hơn nhìn chung có lợi cho các kim loại công nghiệp: một mặt, điều này có thể gây áp lực lên đồng USD, làm giảm chi phí mua đồng ở các khu vực không dùng đồng USD; mặt khác, kỳ vọng lãi suất thấp hơn cũng cải thiện nhu cầu sản xuất và đầu tư toàn cầu. Định giá thị trường mới nhất cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 đã giảm xuống còn 32,4%.

Nguồn: CME Group

Phân tích kỹ thuật giá đồng

Biểu đồ giá đồng hàng tuần, Nguồn: TradingView

Trên biểu đồ giá đồng hàng tuần, xu hướng tổng thể cho thấy quỹ đạo tăng rõ rệt, và khi giá phá vỡ mốc 14.000 USD, động lực tăng giá của thị trường càng được củng cố.

Hiện tại, giá đồng đã bứt phá và ổn định trên ngưỡng 14.000 USD. Ở chiều tăng, mức kháng cự chính cần theo dõi là đỉnh lịch sử trước đó ở mức 14.521 USD. Nếu giá đồng vượt qua mức này để lập đỉnh kỷ lục mới, giá đồng dự kiến sẽ kiểm tra mốc 15.000 USD. Xa hơn ở phía trên, cần chú ý đến ngưỡng kháng cự tại mức mở rộng Fibonacci 0,618 ở 15.400 USD.

Ở chiều ngược lại, ngưỡng hỗ trợ chính quan trọng cần theo dõi đối với giá đồng là 14.000 USD. Nếu mốc này không được giữ vững, giá đồng có thể điều chỉnh về vùng 13.900 USD. Nếu mức này bị phá vỡ, giá đồng có thể tiếp tục lùi về ngưỡng hỗ trợ 13.500 USD.