Vàng kéo dài đà thoái lui từ mức cao nhất hai tháng khi rủi ro từ Iran đối trọng với kỳ vọng Fed tăng lãi suất giảm bớt

• Vàng thu hút thêm lực bán tiếp diễn trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Sáu.
• Rủi ro địa chính trị đóng vai trò là lực đẩy cho đồng USD trú ẩn an toàn, gây áp lực lên kim loại quý.
• Kỳ vọng Fed tăng lãi suất giảm bớt có thể giúp hạn chế đà giảm của kim loại màu vàng không sinh lãi.

Vàng (XAU/USD) được cho là đang kéo dài đợt thoái lui của ngày hôm trước từ vùng 4.450$, hay mức cao nhất kể từ ngày 5 tháng 6, và trượt xuống thấp hơn trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Sáu. Đà giảm đã kéo hàng hóa này xuống mức thấp nhất trong tuần mới, tiến gần mốc 4.300$ trong phiên giao dịch châu Á. Những bất ổn địa chính trị dai dẳng, ở mức độ lớn, đã bù đắp cho kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất giảm bớt và đóng vai trò là lực đẩy cho đồng Đô la Mỹ (USD) trú ẩn an toàn, từ đó gây áp lực lên hàng hóa này.

Trong những diễn biến mới nhất liên quan đến cuộc khủng hoảng Trung Đông, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent hôm thứ Năm cho biết Mỹ sẽ áp dụng những biện pháp chưa từng thấy đối với Iran. Trong khi đó, cố vấn cấp cao của IRGC Mohammad Reza Naqdi cho biết chiến lược của Tehran là khiến bất kỳ cuộc xung đột nào trở nên tốn kém đến mức các chính quyền Mỹ trong tương lai phải cân nhắc kỹ trước khi thực hiện hành động quân sự chống lại Iran. Điều này diễn ra bên cạnh căng thẳng gia tăng quanh eo biển Hormuz và giữ cho phần bù rủi ro chiến tranh tiếp tục hiện hữu, qua đó hỗ trợ phần nào cho USD.

Tổng thống Donald Trump một lần nữa tuyên bố rằng Mỹ có "quyền kiểm soát hoàn toàn" đối với tuyến đường thủy chiến lược này, trong khi Iran cam kết sẽ giữ eo biển này đóng cửa cho đến khi tất cả các yêu cầu của họ được đáp ứng. Hơn nữa, lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn ở Yemen đã leo thang các cuộc tấn công vào tàu thuyền ở Biển Đỏ và eo biển Bab el-Mandeb, đồng thời cũng tuyên bố thực hiện một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái vào một nhà máy lọc dầu của Saudi Aramco, làm gia tăng nguy cơ xung đột khu vực rộng lớn hơn. Tuy nhiên, giá dầu thô vẫn chịu áp lực giảm do triển vọng nhu cầu toàn cầu yếu và lượng tồn kho của Mỹ tăng mạnh hơn dự kiến.

Trong khi đó, dữ liệu công bố hôm thứ Năm cho thấy Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ không thay đổi trong tháng 7, thấp hơn kỳ vọng thị trường về mức tăng 0,2%. Bên cạnh đó, tốc độ tăng hàng năm giảm từ 5,5% trong tháng 6 xuống 4,7%, cũng thấp hơn ước tính 4,9%. Điều này, cùng với Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ công bố hôm thứ Tư, cho thấy lạm phát chung đang chậm lại và tạo cho Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dư địa để giữ nguyên lãi suất, khiến phe mua USD không đặt cược mới.

Bên cạnh đó, những bình luận trái chiều từ các thành viên có ảnh hưởng của FOMC buộc các nhà giao dịch phải giảm bớt kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách ngay lập tức. Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee cho rằng các đợt tăng giá gần đây phần lớn được thúc đẩy bởi các yếu tố tạm thời liên quan đến thuế quan và năng lượng, nghiêng về sự kiên nhẫn hơn là thắt chặt tiền tệ mạnh tay. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack lập luận rằng tiến triển về lạm phát vẫn chưa đủ, khẳng định rằng có thể cần thêm các đợt tăng lãi suất để đảm bảo ổn định giá cả.

Tuy nhiên, hợp đồng tương lai lãi suất quỹ Fed cho thấy xác suất tăng lãi suất vào cuối năm nay chỉ hơn 65%, giảm từ gần 75% của ngày hôm trước và 85% của một tuần trước. Hơn nữa, nhu cầu mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương có thể giúp hạn chế thêm đà giảm của Vàng không sinh lãi. Một hồ sơ nộp lên SEC của Mỹ cho thấy Ngân hàng Hàn Quốc nắm giữ 679.765 cổ phiếu SPDR Gold Trust, trị giá khoảng 250,4 triệu USD tính đến cuối tháng 6. Điều này, ngược lại, đòi hỏi sự thận trọng trước khi xác nhận rằng cặp XAU/USD đã tạo đỉnh trong ngắn hạn.

Biểu đồ XAU/USD khung 4 giờ

Phân tích kỹ thuật

Kim loại quý vẫn giữ trên đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, cùng một cụm hỗ trợ Fibonacci dày đặc, cho thấy xu hướng tăng rộng hơn vẫn còn nguyên bất chấp đợt thoái lui gần đây. Tuy nhiên, đà tăng đã suy yếu, với chỉ báo hội tụ phân kỳ trung bình động (MACD) nằm dưới mốc 0 và dưới đường tín hiệu của nó, trong khi chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) gần 42, ám chỉ các xung lực tăng đang giảm dần.

Trong khi đó, mức hỗ trợ ngay lập tức xuất hiện tại mức Fibonacci retracement 38,2% của nhịp tăng mới nhất từ đáy dao động tháng 8, ở 4.285$. Tiếp theo là các mức sàn cấu trúc sâu hơn tại mức thoái lui 50,0% gần 4.234$ và mức 61,8% tại 4.184$, với đường EMA 200 kỳ củng cố lực cầu ngay bên dưới. Ở phía tăng, mức kháng cự ban đầu được nhìn thấy tại mức thoái lui 23,6% ở 4.347$, trước mốc neo đỉnh chu kỳ quanh 4.448,40$, nơi một cú phá vỡ bền vững sẽ mở lại con đường hướng tới các mức tăng bổ sung.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)