Đồng đô la Úc kéo dài đà giảm so với đô la Mỹ trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt

• Đồng đô la Úc giảm sâu hơn khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng làm giảm sức hấp dẫn của các đồng tiền rủi ro hơn.
• TD Securities kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất trong các cuộc họp chính sách tháng 12, tháng 1 và tháng 3.
• RBA dường như đã kết thúc chu kỳ thắt chặt tiền tệ của mình.

Đồng đô la Úc (AUD) kéo dài đà giảm so với đồng đô la Mỹ (USD) vào thứ Sáu, giao dịch thấp hơn 0,15% quanh mức 0,6795 trong phiên giao dịch châu Âu. Cặp tiền Aussie hoạt động kém hơn khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng vọt đã làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro hơn, như đồng đô la Úc.

Tại thời điểm viết bài, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn giữ ở mức cao nhất ba tuần gần 5,13%. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng gần 5,5% trong hai phiên giao dịch gần đây.

Điều gì đã hỗ trợ lợi suất trái phiếu Mỹ?

Các chiến lược gia tại Deutsche Bank nhấn mạnh rằng báo cáo lạm phát mới nhất của Mỹ là động lực chính khiến lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng vọt, lưu ý rằng "chỉ số CPI cơ bản hàng tháng của tháng 10 cao hơn dự báo đồng thuận ở mức +0,30% (so với mức +0,2% dự kiến)." Họ nhấn mạnh rằng "đây là tháng thứ ba liên tiếp CPI cơ bản ở mức +0,3%, và nếu tính cả ba tháng này, tốc độ hàng năm hóa của CPI cơ bản đang ở mức +3,75%." Deutsche Bank bổ sung rằng "đây là tốc độ nhanh nhất theo thước đo đó kể từ tháng 4 năm 2024, vì vậy ngày càng khó để bác bỏ đây chỉ là một biến động nhất thời."

Rủi ro lạm phát Mỹ duy trì ở mức cao đã buộc các chuyên gia thị trường phải đánh giá lại kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất.

Theo các chiến lược gia tại TD Securities, công ty đã chuyển sang lập trường diều hâu hơn đối với lộ trình chính sách ngắn hạn, hiện kỳ vọng "tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 12, tháng 1 và tháng 3," thay vì dự báo trước đó chỉ là tháng 12 và tháng 3.

Trong khi đó, đồng đô la Úc hoạt động kém hơn khi thị trường tài chính kỳ vọng chu kỳ lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã đi đến hồi kết.

Sự hỗ trợ cho AUD suy yếu khi thắt chặt của RBA chạm giới hạn

Các nhà phân tích tại MUFG lưu ý rằng "tính chất chủ động sớm của việc thắt chặt tiền tệ ở Australia đã mang lại lợi ích cho đồng Đô la Úc," nhưng hiện họ cho rằng "thời gian dường như đã hết để tiếp tục hỗ trợ cho đồng tiền này" khi các nhà đầu tư kết luận rằng RBA đang "dần cạn kiệt dư địa cho các đợt tăng lãi suất bổ sung vào thời điểm các nhà đầu tư đang đánh giá lại quan điểm về việc Fed sẽ tăng lãi suất thêm." Họ nhấn mạnh rằng RBA đã "tăng lãi suất trong năm lần trong năm nay và lãi suất chính sách ở mức 4,85% là mức cao nhất kể từ năm 2008, khi RBA đang cắt giảm lãi suất trong cuộc Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu," qua đó nhấn mạnh chu kỳ hiện tại đã được đưa lên trước rất nhiều. Lập trường chủ động đó có nghĩa là "đường cong OIS đến hết quý 4 năm 2027 cho thấy chủ yếu là một đường cong phẳng nhưng có xác suất cắt giảm lãi suất (-15bps đã được định giá) trong quý 3-quý 4 năm sau," củng cố quan điểm rằng động lực lãi suất trong nước hỗ trợ đồng Aussie hiện đã phần lớn cạn kiệt đúng vào lúc kỳ vọng lãi suất của Mỹ đang được định giá lại theo hướng cao hơn.

Trong thời gian tới, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào biên bản cuộc họp chính sách tháng 10 của RBA, sẽ được công bố vào thứ Ba.

Phân tích kỹ thuật AUD/USD

Trên biểu đồ ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0,6795, kéo dài đà trượt xuống dưới đường trung bình động hàm mũ 20 ngày (EMA) tại 0,6930, hiện đóng vai trò là mức kháng cự ngay lập tức phía trên và củng cố xu hướng giảm giá trong ngắn hạn. Việc cặp tiền này không thể giành lại đường EMA này cho thấy các nhịp hồi có khả năng sẽ bị bán ra, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) ở mức 31,8 dao động ngay trên vùng quá bán, ám chỉ áp lực giảm giá kéo dài với chỉ rủi ro khiêm tốn về một nhịp phục hồi điều chỉnh.

Ở chiều tăng, mức kháng cự ban đầu nằm tại đường EMA 20 ngày quanh 0,6930, và cần một phiên đóng cửa hằng ngày phía trên rào cản này để làm dịu đi giai điệu giảm giá hiện tại và mở đường cho một đợt phục hồi bền vững hơn. Ở chiều giảm, khi không có các mức hỗ trợ kỹ thuật rõ ràng được suy ra từ bộ dữ liệu hiện tại, các nhà giao dịch có thể chú ý đến các mức đáy giá trước đó và các mốc tâm lý dưới 0,6800 như những vùng cầu tiềm năng, mặc dù cấu trúc hiện tại cho thấy bất kỳ mức hỗ trợ nào như vậy vẫn dễ bị tổn thương khi giá duy trì bên dưới đường EMA.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)