Đồng Yên Nhật chật vật gần ngưỡng can thiệp 160,00 khi phe đầu cơ giá lên của USD vẫn kiểm soát
- USD/JPY dao động trong một biên độ khi rủi ro can thiệp lơ lửng khiến phe bán JPY ở thế bất lợi.
- Sự bất định về việc BoJ tăng lãi suất và khoảng chênh lệch lãi suất rộng giữa Mỹ và Nhật Bản không mấy thuyết phục phe mua JPY.
- Kỳ vọng Fed diều hâu và rủi ro địa chính trị đóng vai trò như một luồng gió thuận lợi cho đồng bạc xanh và giá giao ngay.
Cặp USD/JPY bước vào giai đoạn tích luỹ tăng giá trong phiên châu Á vào thứ Sáu, giao dịch gần mức cao nhất kể từ đầu tháng 9, ngay dưới mốc tâm lý 160,00. Phe bán đồng Yên Nhật (JPY) vẫn đang trong trạng thái cảnh giác cao độ khi lo ngại can thiệp đã quay trở lại sau đợt giảm gần đây xuống ngưỡng quan trọng.
Trên thực tế, nhà ngoại giao tiền tệ hàng đầu của Nhật Bản, Atsushi Mimura, đã cảnh báo vào thứ Năm rằng các biến động tiền tệ gần đây diễn ra quá nhanh và nhắc nhở thị trường rằng vẫn còn quá sớm để quên đi đợt can thiệp mùa hè. Bổ sung thêm, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama cho biết các nhà chức trách đang theo dõi những biến động FX một chiều, nhanh chóng gần đây, đồng thời nói thêm rằng chính phủ sẽ phản ứng thích hợp trước sự biến động của tiền tệ và sẽ làm việc với Bộ Tài chính Mỹ. Hơn nữa, việc đặt cược ngày càng tăng vào khả năng BoJ sắp tăng lãi suất vào tháng 12 đang hỗ trợ JPY.
Trong khi đó, đồng đô la Mỹ (USD) tạm nghỉ sau đợt tăng mạnh kéo dài ba ngày lên mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025 và hóa ra lại là một yếu tố khác hạn chế cặp USD/JPY. Tuy nhiên, xu hướng ngắn hạn dường như vẫn nghiêng về phía phe mua USD trong bối cảnh ngày càng có nhiều người chấp nhận rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ lại tăng chi phí đi vay vào tháng 12. Bổ sung thêm, các nhà giao dịch đã bắt đầu định giá khả năng có một đợt tăng lãi suất lớn 50 điểm cơ bản (bps) vào tháng tới sau những bình luận diều hâu từ các quan chức Fed.
Lộ trình Fed được định giá lại khi thị trường nghiêng về các đợt tăng liên tiếp
Các nhà phân tích tại MUFG/BTMU lưu ý rằng lộ trình chính sách đã thay đổi đáng kể, với việc "một đợt tăng lãi suất 25bps tại cuộc họp FOMC tiếp theo vào tháng 12" hiện đã "được định giá đầy đủ." Họ bổ sung rằng những người tham gia thị trường còn đi xa hơn khi "định giá một xác suất nhỏ cho đợt tăng lớn hơn 50bps," với "khoảng 28bps tăng lãi suất được định giá vào tháng 12, và 43bps tăng lãi suất được định giá cho cuộc họp tiếp theo vào tháng 1." Theo quan điểm của họ, cấu hình này "cho thấ[y] rằng ngay cả khi Fed tăng 25bps vào tháng 12 thì hiện nay thị trường cũng kỳ vọng sẽ nhanh chóng có thêm một đợt tăng 25bps nữa vào đầu năm tới."
Ngược lại, các nhà đầu tư vẫn chưa chắc chắn về tốc độ và thời điểm các đợt tăng lãi suất tiếp theo của BoJ. Điều này, cùng với chênh lệch lãi suất rộng giữa Mỹ và Nhật Bản, khiến giao dịch carry trade vẫn sôi động và có thể không mang lại nhiều hỗ trợ đáng kể cho JPY. Trong khi đó, rủi ro ở Trung Đông có thể tiếp tục củng cố nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng bạc xanh, cho thấy bất kỳ đợt thoái lui điều chỉnh nào của cặp USD/JPY nhiều khả năng sẽ được mua vào. Tuy nhiên, giá giao ngay vẫn đang trên đà ghi nhận mức tăng trong tuần thứ ba liên tiếp.
Biểu đồ hàng ngày USD/JPY
Phân tích kỹ thuật
Cặp USD/JPY giữ xu hướng thiên về tăng giá trong ngắn hạn trên đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày tại 158,97 và mức Fibonacci retracement 50,0% tại 158,49. Giá giao ngay đã giành lại nhẹ mức retracement 61,8% tại 159,79, biến nó thành mức hỗ trợ ngay lập tức và cho thấy áp lực tăng giá đang tiếp diễn trong khi rào cản quan trọng tiếp theo là mức retracement 78,6% tại 161,64. Một cú phá vỡ bền vững lên trên sẽ mở đường cho việc kiểm tra lại mức đỉnh chu kỳ 164,00.
Ở chiều ngược lại, sự suy yếu xuống dưới mức Fibonacci retracement 61,8% tại 159,79 có thể tìm thấy hỗ trợ gần đường SMA 100 ngày tại 158,97, qua đó củng cố cấu trúc tăng giá rộng hơn. Bên dưới đó, mức retracement 50,0% tại 158,49 và các mức Fibonacci thấp hơn tại 157,20 và 155,59 sẽ bảo vệ con đường hướng tới mốc neo cấu trúc tại 152,99.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Bài viết đề xuất
