Đồng yên Nhật phục hồi từ mức thấp nhất hai tháng khi kỳ vọng BoJ tăng lãi suất đối mặt với rủi ro can thiệp
- USD/JPY giảm nhẹ vào thứ Năm khi kỳ vọng BoJ tăng lãi suất và lo ngại can thiệp hỗ trợ JPY.
- Kỳ vọng Fed diều hâu và rủi ro địa chính trị đóng vai trò là lực đẩy cho USD và giá giao ngay.
- Bối cảnh cơ bản cho thấy cần thận trọng trước khi xác nhận rằng cặp tiền tệ này đã tạo đỉnh.
Cặp USD/JPY thu hút một số người bán trong phiên châu Á vào thứ Năm, chấm dứt chuỗi tăng hai ngày lên mức cao nhất kể từ đầu tháng 9, quanh mốc tâm lý 160,00 được chạm tới vào ngày hôm trước. Tuy nhiên, giá giao ngay cho thấy một số khả năng chống chịu bên dưới vùng giữa 159,00, đòi hỏi phải thận trọng trước khi định vị cho một đợt giảm tiếp theo trong bối cảnh các tín hiệu cơ bản trái chiều.
Chỉ số Giá Hàng hóa Doanh nghiệp sơ bộ (CGPI) do Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) công bố cho thấy lạm phát bán buôn tăng 0,7% trong tháng 10, đánh dấu mức tăng đầu tiên trong ba tháng. Hơn nữa, tỷ lệ hàng năm tăng tốc lên 7,1% từ 6,8% trong tháng 9, củng cố lập luận cho một đợt tăng lãi suất BoJ sắp xảy ra vào tháng 12. Bên cạnh đó, nhà ngoại giao tiền tệ hàng đầu của Nhật Bản Atsushi Mimura đã cảnh báo về biến động FX quá mức, làm gia tăng rủi ro can thiệp và hỗ trợ nhẹ cho đồng yên Nhật (JPY).
Trong khi đó, đồng Đô la Mỹ (USD) đang củng cố đà tăng hai ngày lên mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025 và gây một số áp lực giảm lên cặp USD/JPY. Tuy nhiên, sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục nâng chi phí vay và khả năng tăng lãi suất mạnh 50 điểm cơ bản (bps) vào tháng 12 tiếp tục đóng vai trò là lực đẩy cho USD. Hơn nữa, phần bù rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu trong bối cảnh đối đầu Mỹ-Iran, qua đó tiếp tục hỗ trợ đồng bạc xanh trú ẩn an toàn.
Tổng thống Donald Trump ám chỉ rằng hiện tại nhiều khả năng sẽ không có thêm hành động quân sự nào của Mỹ chống lại Iran, làm dấy lên hy vọng rằng các cuộc đàm phán có thể chấm dứt xung đột. Dù vậy, Mỹ đã nhiều lần tấn công đảo Qeshm của Iran, trong khi Tehran nhắm vào một hòn đảo của Oman được dùng để hỗ trợ tàu thuyền đi qua eo biển Hormuz. Điều này làm giảm kỳ vọng về một giải pháp ngoại giao cho xung đột Mỹ-Iran, cùng với các cược Fed diều hâu, có lợi cho phe mua USD và củng cố lập luận cho khả năng xuất hiện lực mua khi giá điều chỉnh quanh cặp USD/JPY.
Biểu đồ hàng ngày USD/JPY
Phân tích kỹ thuật
Cặp USD/JPY duy trì xu hướng tăng trong ngắn hạn trên Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày tại 158,99. Giá giao ngay đang tích lũy ngay bên dưới mức Fibonacci retracement 61,8% của nhịp tăng 152,88–164,00 tại 159,75, tiếp theo là mức retracement 78,6% tại 161,62. Ở chiều giảm, hỗ trợ ban đầu xuất hiện tại SMA 100 ngày ở 158,99, trước mức retracement 50,0% tại 158,44. Một đợt thoái lui sâu hơn sẽ đưa mức 38,2% tại 157,13 vào tầm ngắm, với các mức sàn cấu trúc thấp hơn tại 155,51 và 152,88.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Ngân hàng trung ương Nhật Bản
Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) là ngân hàng trung ương Nhật Bản, nơi thiết lập chính sách tiền tệ trong nước. Nhiệm vụ của ngân hàng này là phát hành tiền giấy và thực hiện kiểm soát tiền tệ và tiền tệ để đảm bảo ổn định giá cả, tức là mục tiêu lạm phát khoảng 2%.
Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã bắt đầu thực hiện chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng vào năm 2013 nhằm kích thích nền kinh tế và thúc đẩy lạm phát trong bối cảnh lạm phát thấp. Chính sách của ngân hàng dựa trên Nới lỏng định lượng và định tính (QQE), hoặc in tiền giấy để mua tài sản như trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp nhằm cung cấp thanh khoản. Vào năm 2016, ngân hàng đã tăng gấp đôi chiến lược của mình và nới lỏng chính sách hơn nữa bằng cách đầu tiên áp dụng lãi suất âm và sau đó trực tiếp kiểm soát lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm. Vào tháng 3 năm 2024, BoJ đã nâng lãi suất, về cơ bản là rút lui khỏi lập trường chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng.
Gói kích thích khổng lồ của Ngân hàng đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính. Quá trình này trở nên trầm trọng hơn vào năm 2022 và 2023 do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác, những ngân hàng đã chọn tăng mạnh lãi suất để chống lại mức lạm phát cao trong nhiều thập kỷ. Chính sách của BoJ đã dẫn đến chênh lệch ngày càng lớn với các loại tiền tệ khác, kéo giá trị của đồng Yên xuống. Xu hướng này đã đảo ngược một phần vào năm 2024, khi BoJ quyết định từ bỏ lập trường chính sách cực kỳ lỏng lẻo của mình.
Đồng Yên yếu hơn và giá năng lượng toàn cầu tăng đột biến đã dẫn đến lạm phát của Nhật Bản tăng, vượt quá mục tiêu 2% của BoJ. Triển vọng tăng lương ở nước này – một yếu tố chính thúc đẩy lạm phát – cũng góp phần vào động thái này.
Bài viết đề xuất
