Đô la Mỹ: Các yếu tố cơ bản hỗ trợ bù đắp lo ngại về thâm hụt – Rabobank

Đội ngũ Chiến lược FX của Rabobank cho rằng nỗi lo giảm bớt về sự can thiệp chính trị vào Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và bằng chứng về nhu cầu trú ẩn an toàn quay trở lại đang hỗ trợ Đồng đô la Mỹ (USD). Ngân hàng lưu ý rằng những lo ngại về thâm hụt ngân sách của Mỹ và áp lực trên thị trường trái phiếu kho bạc có thể gây sức ép lên Đồng đô la trong trung hạn, nhưng kết luận rằng nỗi lo Đồng đô la mất giá vào năm ngoái đã bị phóng đại.

Uy tín của Fed và động lực trú ẩn an toàn

"Nỗi lo giảm bớt về sự can thiệp chính trị vào Fed là một yếu tố hỗ trợ cho USD. Ngoài ra, vào thời điểm bắt đầu cuộc chiến vùng Vịnh, nhu cầu mạnh đối với USD đã làm suy yếu những tuyên bố của năm ngoái rằng USD đã mất ít nhất một phần giá trị trú ẩn an toàn của mình."

"Những lo ngại giảm bớt về uy tín của đồng bạc xanh sẽ cho phép nó có thêm cơ hội hưởng lợi từ đà tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ của Mỹ."

"Vẫn còn rủi ro rằng những lo ngại liên quan đến thâm hụt ngân sách cồng kềnh của Mỹ có thể gây sức ép lên USD trong trung hạn."

"Tuy nhiên, trong nhiều thập kỷ, Mỹ đã hưởng lợi từ ‘đặc quyền thái quá’ khi có thể tài trợ cho khoản nợ của mình với lợi suất tương đối thấp, nhờ nhu cầu mạnh đối với nợ của nước này."

"Có những dấu hiệu cho thấy ‘đặc quyền’ này đã suy giảm. Điều này thể hiện qua sự thay đổi của chênh lệch lợi suất so với các thị trường trái phiếu khác và các dấu hiệu căng thẳng trên thị trường trái phiếu kho bạc."

"Dù thế nào đi nữa, nỗi lo Đồng đô la mất giá vào năm ngoái dường như đã bị phóng đại."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)