Đô la New Zealand không còn gì để thắng

• NZD/USD giữ trên 0,5900 sau bốn phiên tạo đỉnh thấp hơn.
• Quyết định của RBNZ vào thứ Tư có mức đồng thuận 2,75%, tăng từ 2,50%.
• Định giá khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9 gần 65%, cao gấp khoảng đôi so với một tuần trước.

NZD/USD giao dịch nhỉnh hơn một chút so với 0,5900 vào thứ Hai, gần như không đổi trong phiên và thấp hơn khoảng bảy mươi pip so với đỉnh cuối tháng 8, vốn đã chững lại ngay dưới mốc 0,6000. Bốn đỉnh thấp hơn liên tiếp đã xuất hiện sau mức đỉnh đó, và mức thấp trong phiên cho đến nay vẫn giữ được mốc 0,5900 mà không có nỗ lực nào để giành lại 0,5950. Cả Đường trung bình động hàm mũ 50 ngày (EMA) và đường 200 ngày đều hội tụ gần 0,5850 ở phía dưới.

Sự kiện thực sự duy nhất của phiên đã diễn ra ở nơi khác

Diễn biến ngày thứ Hai được định hình ở Vịnh thay vì bởi bất kỳ yếu tố trong nước nào. Lực lượng Mỹ đã tấn công các bệ phóng rocket của Iran trên đảo Larak vào Chủ nhật, là cuộc tấn công đầu tiên được Mỹ thừa nhận nhằm vào các vị trí của Iran trong một tháng, và Tehran đáp trả vào các căn cứ của Mỹ ở Jordan. Dầu thô tăng hơn 2% trước sự leo thang này và lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn dài cũng tăng theo.

Đồng đô la New Zealand nằm trong thế khó xử ở giữa, bởi hóa đơn năng lượng cao hơn là lạm phát nhập khẩu đối với một quốc gia mua gần như toàn bộ nhiên liệu của mình, điều này ủng hộ việc Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) duy trì chính sách hạn chế, trong khi cùng một tiêu đề lại là một loại thuế né tránh rủi ro đối với một đồng tiền hàng hóa có beta cao. Hai lực này triệt tiêu lẫn nhau và cặp tiền không đi đến đâu, và đó gần như là câu trả lời đúng xét theo những gì sẽ diễn ra vào thứ Tư.

Việc tăng lãi suất là điều kém thú vị nhất vào thứ Tư

RBNZ đã nâng lãi suất cơ bản (OCR) lên 2,50% vào ngày 8 tháng 7, lần tăng đầu tiên kể từ năm 2023, và sẽ công bố lại vào lúc 02:00 GMT ngày 2 tháng 9 với mức đồng thuận 2,75%. Các bản xem trước từ ngân hàng trong nước mô tả mức tăng một phần tư điểm này gần như đã được định giá đầy đủ, qua đó tước đi phần lớn khả năng tác động của chính quyết định này lên đồng tiền. Điều còn lại để giao dịch là lộ trình lãi suất được công bố và giọng điệu của tuyên bố.

Phạm vi kết quả quanh lộ trình đó trải dài từ việc khớp với mức giá thị trường đến thấp hơn kỳ vọng. Hai bản xem trước địa phương được theo dõi rộng rãi nhất đều đồng ý về mức tăng một phần tư điểm rồi sau đó lại hoàn toàn khác nhau. Một bên kỳ vọng các dự báo sẽ báo hiệu thêm một đợt tăng nữa vào cuối năm và mức đỉnh được công bố gần 3,3%, vẫn thấp hơn mức mà thị trường xem là lãi suất cuối kỳ. Bên còn lại coi hai lần tăng nữa trong năm nay là kịch bản xác suất thấp và thay vào đó kỳ vọng sẽ tạm dừng để đánh giá. Không cách nhìn nào diều hâu hơn những gì đã được thị trường ghi nhận.

Nửa còn lại của cặp tiền đã ngừng đứng yên

Trong phần lớn tháng 8, câu chuyện lãi suất của đồng Kiwi là câu chuyện duy nhất chuyển động, đó là lý do cặp tiền đã tăng gần một xu chỉ nhờ kỳ vọng thắt chặt trong nước. Bài phát biểu chính tại Jackson Hole hôm thứ Sáu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang đã thiết lập lại vế còn lại mà không cần một dữ liệu nào làm nền. Các xác suất hợp đồng tương lai tổng hợp hiện đặt khả năng tăng vào ngày 16 tháng 9 gần 65%, tháng 10 ở mức 92%, và tháng 12 gần như chia đều giữa một lần tăng và hai lần tăng.

Động lực phía sau đợt tăng của tháng 8 đòi hỏi New Zealand phải thắt chặt mạnh hơn Mỹ, chứ không chỉ đơn thuần là thắt chặt. Một động thái lên 2,75% vẫn để OCR thấp hơn ba phần tư điểm so với đáy của vùng mục tiêu hiện tại của Mỹ là 3,50% đến 3,75%, và thị trường hiện kỳ vọng đáy đó sẽ tăng lên hai tuần sau khi RBNZ hành động. Một khoảng cách lớn như vậy chỉ thu hẹp khi một bên dừng lại, và tính đến thứ Sáu thì không bên nào được kỳ vọng sẽ dừng. Đó là một sự thay đổi chế độ đối với một cặp tiền đã giao dịch suốt cả tháng 8 chỉ xoay quanh một ngân hàng trung ương.

Thứ Ba trao cặp tiền này cho dữ liệu Mỹ trước tiên

Giấy phép xây dựng của New Zealand lúc 22:45 GMT vào thứ Ba, so với mức giảm 3,6% trước đó, là dữ liệu trong nước cuối cùng trước quyết định ba tiếng rưỡi sau đó. Không có gì trong chuỗi số liệu xây dựng hàng tháng có thể định giá lại một cuộc họp chính sách, và đồng NZD sẽ đến lúc 02:00 GMT mang theo bất cứ điều gì mà phiên Mỹ trao cho nó.

Phiên Mỹ là nơi tuần giao dịch đưa ra tuyên bố mở màn, và nó diễn ra sớm. Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) ngành sản xuất của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) được công bố lúc 14:00 GMT, so với đồng thuận 55,2 và mức 55,6 trước đó, với chỉ số giá phải trả ở mức 72 so với 71,1 và số liệu Cơ hội việc làm và luân chuyển lao động (JOLTS) ở mức 7,3 triệu. Báo cáo việc làm khu vực tư nhân sẽ theo sau vào thứ Tư ở mức 47 nghìn, và thứ Sáu sẽ có Bảng lương phi nông nghiệp với đồng thuận 58 nghìn so với mức giảm 23 nghìn, Tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,1% và Thu nhập trung bình mỗi giờ ở mức 0,3% hàng tháng.

Các mức

Kháng cự: 0,5950 đã chặn đà giảm bốn phiên và là đường đầu tiên quay trở lại. Phía trên đó là đỉnh cuối tháng 8 ngay dưới 0,6000, mốc đã chặn cả đà tăng tháng 6 lẫn đà tăng tháng 8.

Hỗ trợ: Mốc 0,5900 là vùng đỡ gần nhất và đã giữ được mức thấp trong phiên. Bên dưới đó, vùng 0,5850 có cả EMA 50 ngày và EMA 200 ngày, và việc phá vỡ qua cụm này sẽ mở ra 0,5800.

Xu hướng: Giảm giá. Bốn đỉnh thấp hơn trước một cuộc họp mà mức tăng đã được định giá và lộ trình được kỳ vọng sẽ thấp hơn định giá thị trường là một thiết lập một chiều, và nhánh USD đã được định giá lại theo hướng diều hâu vào thứ Sáu mà không cần dữ liệu để làm điều đó. Vô hiệu hóa nếu đóng cửa ngày trên 0,5950.

Biểu đồ hàng ngày của NZD/USD