Yên Nhật: Dòng tiền và thương mại khiến Yên Nhật dễ bị tổn thương – BNY

Geoff Yu tại BNY Mellon nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư nước ngoài đang đẩy nhanh việc bán Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản trong khi các nhà đầu tư Nhật Bản tăng mua trái phiếu và cổ phiếu nước ngoài. Sự kết hợp dòng tiền này làm suy yếu hỗ trợ cho đồng Yên Nhật và cho thấy khả năng giảm giá thêm. Dữ liệu xuất khẩu và thương mại mạnh mẽ nhấn mạnh nhu cầu bên ngoài vững chắc nhưng không bù đắp được sự dễ tổn thương của đồng tiền.

Dịch chuyển danh mục đầu tư gây áp lực lên đồng Yên Nhật

"Dòng tiền danh mục đầu tư của Nhật Bản cho thấy các nhà đầu tư nước ngoài đã đẩy nhanh việc bán JGB vào tuần trước, với dòng vốn ròng chảy ra là ¥1,25tn, kéo mức mua ròng của nhà đầu tư nước ngoài từ đầu năm đến nay xuống còn ¥4,99tn, mức tích lũy thấp nhất kể từ đầu tháng 2."

"Bất chấp lợi suất JGB tăng mạnh, mức sinh lời cao hơn vẫn không thu hút được nhu cầu từ nước ngoài, làm gia tăng rủi ro tiếp tục tháo gỡ trái phiếu. Đồng thời, các nhà đầu tư Nhật Bản tăng phân bổ ra nước ngoài, mua ¥1,14tn trái phiếu nước ngoài và ¥1,39tn cổ phiếu nước ngoài, mức mua cổ phiếu hàng tuần lớn thứ hai trong năm nay."

"Nhìn chung, sự kết hợp dòng tiền đang cho thấy cùng một hướng đối với đồng tiền: việc nước ngoài bán trái phiếu Nhật Bản và nhà đầu tư Nhật Bản mua mạnh tài sản nước ngoài làm suy yếu hỗ trợ cho JPY và khiến đồng tiền này dễ tổn thương trước đà giảm thêm."

"Thương mại tháng 7/2026 của Nhật Bản cho thấy sự cải thiện mạnh mẽ trong nhu cầu bên ngoài và động lượng nhập khẩu. Xuất khẩu tăng 23,2% so với cùng kỳ năm trước lên mức cao kỷ lục trong tháng 7, chủ yếu nhờ ô tô và các bộ phận điện tử liên quan đến chất bán dẫn."

"Theo khu vực, xuất khẩu sang Mỹ (22,0% so với cùng kỳ năm trước), EU (19,1% so với cùng kỳ năm trước) và châu Á (24,5% so với cùng kỳ năm trước) đều tăng mạnh, trong khi thương mại với Trung Quốc vẫn thâm hụt ở mức ¥775,4bn, với cả xuất khẩu và nhập khẩu đều mở rộng."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)