Microsoft, Amazon bật tăng hơn 6% khi các gã khổng lồ điện toán đám mây bùng nổ: Bất ổn bầu cử giữa kỳ tan biến, tiến triển huy động vốn của Meta củng cố đà mua

TradingKey - Vào ngày 4 tháng 11 theo giờ miền Đông nước Mỹ, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô siêu lớn đồng loạt tăng mạnh, có thời điểm kéo chỉ số Nasdaq Composite tăng hơn 2%. Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Google (GOOGL), và Meta (META) đã cùng nhau phục hồi mạnh mẽ. Lo ngại của thị trường về việc thắt chặt quy định quản lý AI gia tăng trong ngắn hạn sau khi đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả hai viện Quốc hội, nhưng sự rõ ràng nhanh chóng của kết quả bầu cử cùng lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ sụt giảm đã mang lại khoảng thở cho các cổ phiếu công nghệ vốn đối mặt với đợt bán tháo trước đó.

Trong khi đó, sự tăng trưởng liên tục của mảng kinh doanh đám mây và tiến triển trong hoạt động huy động vốn giữa các công ty công nghệ lớn cũng cung cấp cơ sở để các nhà đầu tư đánh giá lại giá cổ phiếu.

Biểu đồ giá cổ phiếu Amazon, nguồn: TradingView

Sự bất ổn từ cuộc bầu cử giữa kỳ suy giảm, vị thế cổ phiếu công nghệ ở mức thấp tạo điều kiện cho đợt tăng giá

Theo Reuters, hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq 100 đã giảm tới 2,4% sau khi kết quả bầu cử được công bố, trước khi phục hồi trở lại sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump chấp nhận kết quả. Một kết quả rõ ràng đã giảm thiểu rõ rệt nguy cơ tranh chấp chính trị kéo dài, thúc đẩy thị trường đánh giá lại các giao dịch trú ẩn an toàn trước đó.

Việc Đảng Dân chủ kiểm soát Quốc hội có thể làm gia tăng sự giám sát đối với AI và các trung tâm dữ liệu, mặc dù các thay đổi chính sách vẫn sẽ cần đến các quy trình lập pháp và thực thi. Tuy nhiên, Barclays nói với Bloomberg rằng với việc ông Trump ủng hộ AI, những lo ngại về một lệnh cấm trung tâm dữ liệu trên toàn quốc tại Mỹ là không thực tế.

Việc giảm vị thế trước đó cũng tạo tiền đề cho đợt phục hồi. Deutsche Bank lưu ý rằng vị thế cổ phiếu công nghệ đã giảm đáng kể, phản ánh những rủi ro lớn liên quan đến nhu cầu AI và áp lực quản lý sau bầu cử. Do đó, khi kết quả thực tế diễn ra mà không có một cú sốc chính sách gay gắt tức thì nào, việc các nhà đầu tư tái thiết lập vị thế đã góp phần khuếch đại đà tăng.

Trong khi đó, diễn biến lãi suất đã tạo thêm động lực hỗ trợ. Reuters đưa tin vào sáng sớm hôm đó rằng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống 4,92% từ mức khoảng 4,95% trong phiên giao dịch trước đó, sau khi chạm mức 4,89% qua đêm. Sự sụt giảm của lợi suất đã giúp giảm bớt áp lực lên việc chiết khấu lợi nhuận tương lai của ngành công nghệ.

Tăng trưởng mảng điện toán đám mây và hoạt động huy động vốn của Meta hỗ trợ đà phục hồi của cổ phiếu công nghệ

Các báo cáo tài chính gần đây cho thấy nhu cầu điện toán đám mây vẫn duy trì ở mức mạnh mẽ. Doanh thu mảng Azure của Microsoft trong quý kết thúc vào cuối tháng 9 đã tăng 48% so với cùng kỳ năm trước. Trong cùng kỳ, doanh thu mảng AWS của Amazon tăng 39,3% lên 46 tỷ USD, với lợi nhuận hoạt động tăng từ 11,4 tỷ USD trong kỳ năm trước lên 17,8 tỷ USD, cho thấy việc mở rộng kinh doanh đang mang lại sự tăng trưởng lợi nhuận rõ rệt.

Doanh thu quý 3 của Google Cloud tăng 103% so với cùng kỳ năm trước lên 30,7 tỷ USD, với lợi nhuận hoạt động đạt 11,1 tỷ USD và biên lợi nhuận mở rộng từ 23,7% lên 36,2%. Doanh số bán các hệ thống TPU cũng đóng góp vào sự tăng trưởng doanh thu. Những số liệu được công bố vào tuần trước này cung cấp sự hỗ trợ nền tảng cho việc phục hồi định giá sau đợt sụt giảm giá cổ phiếu.

Về khía cạnh huy động vốn, Meta thông báo vào ngày 3 tháng 11 rằng công ty đã huy động được 15 tỷ USD thông qua đợt phát hành trái phiếu bằng đồng USD gồm 5 kỳ hạn. Trong bối cảnh thị trường lo ngại về nguồn vốn cho việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI, diễn biến này cho thấy các công ty công nghệ lớn vẫn có thể nhận được sự hỗ trợ từ thị trường vốn, giúp làm dịu mối lo ngại rằng các kế hoạch đầu tư sẽ bị chậm lại do hạn chế về tài chính.

Tuy nhiên, sau đà tăng trưởng doanh thu và nguồn vốn được đảm bảo, dòng tiền thu về vẫn là yếu tố then chốt quyết định tính bền vững của đợt tăng giá. Dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất tính đến cuối tháng 9 của Amazon vẫn ghi nhận mức dòng tiền ra ròng là 42,4 tỷ USD. Khi rủi ro bầu cử tạm thời lắng xuống, thị trường sẽ tiếp tục cân nhắc liệu lợi nhuận gia tăng từ mảng đám mây có thể dần bù đắp cho lượng tiền mặt tiêu tốn từ các khoản đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI hay không.