Dự báo giá cổ phiếu CRWV: Musk cảnh báo ngành Neocloud, cổ phiếu có nguy cơ giảm xuống dưới 50 USD

TradingKey - Tính đến phiên đóng cửa ngày 29/10 theo giờ miền Đông, cổ phiếu CoreWeave (CRWV) nới rộng đà suy yếu gần đây, giảm 4,99% trong ngày xuống mức đóng cửa là $60,74, sau khi chạm mức thấp nhất trong phiên là $60,11; trong phiên giao dịch ngoài giờ, cổ phiếu này giảm tiếp xuống khoảng $57. Kể từ cuối tháng 9, giá cổ phiếu CoreWeave đã liên tục giảm từ mức trên $80, có thời điểm chạm mức thấp nhất kể từ đầu năm đến nay là $51,24 vào ngày 26/10.

Biến động của các cổ phiếu liên quan đến Neocloud đã gia tăng đáng kể trong thời gian gần đây. Bên cạnh việc thị trường đánh giá lại chi tiêu vốn cho hạ tầng AI, những bình luận thận trọng gần đây của Elon Musk về ngành Neocloud cũng đã trở thành một trong những yếu tố được chú ý trong ngắn hạn đối với nhóm ngành này.

Musk cảnh báo ngành Neocloud có thể chứng kiến sự hợp nhất và rút khỏi thị trường quy mô lớn

Elon Musk gần đây tuyên bố rằng ngành công nghiệp Neocloud có thể chứng kiến sự hợp nhất quy mô lớn và sự rút lui của các doanh nghiệp trong tương lai, đồng thời nói thêm rằng SpaceX (SPCX) không có ý định thâu tóm các công ty Neocloud. Ông dự báo rằng trong số lượng lớn các công ty liên quan hiện nay, số lượng doanh nghiệp cuối cùng có thể tự chủ tồn tại một cách độc lập có thể sẽ hạn chế.

Đối với các công ty trong ngành Neocloud, việc xây dựng các trung tâm dữ liệu, mua sắm GPU và mở rộng hạ tầng điện cũng như mạng lưới thường đòi hỏi nguồn vốn đầu tư ban đầu rất lớn, sau đó doanh thu mới được ghi nhận thông qua các hợp đồng năng lực tính toán dài hạn. Do đó, trong khi doanh thu tăng trưởng nhanh chóng, mức nợ, chi phí lãi vay và dòng tiền tự do cũng trở thành những biến số then chốt trong định giá.

Doanh thu quý 2 của CoreWeave đạt 2,575 tỷ USD, tăng khoảng 113% so với cùng kỳ năm ngoái. Tính đến cuối tháng 6, giá trị đơn hàng chờ ghi nhận doanh thu của công ty ở mức khoảng 104 tỷ USD, với hơn 25 tỷ USD cam kết mới từ khách hàng được bổ sung vào đầu quý 3, phản ánh quy mô lớn của doanh thu theo hợp đồng trong tương lai còn lại.

Mặt khác, công ty vẫn trong tình trạng lỗ ròng. Trong quý 2, CoreWeave ghi nhận khoản lỗ ròng 626 triệu USD, nới rộng so với mức 290 triệu USD cùng kỳ năm ngoái, trong khi chi phí lãi vay ròng đạt 640 triệu USD. Trong cùng kỳ, EBITDA điều chỉnh đạt 1,51 tỷ USD và khoản lỗ ròng điều chỉnh là 567 triệu USD.

Tính đến cuối quý 2, tổng nợ của CoreWeave ở mức khoảng 35,3 tỷ USD, với tiền và các khoản tương đương tiền đạt khoảng 5,524 tỷ USD. Khi công ty tiếp tục xây dựng các trung tâm dữ liệu AI, chi tiêu vốn trong tương lai, chi phí tài trợ vốn và tốc độ chuyển đổi doanh thu thành dòng tiền từ hoạt động kinh doanh sẽ tiếp tục là trọng tâm theo dõi của thị trường.

Tuy nhiên, từ góc độ cầu, CoreWeave hiện vẫn nắm giữ lượng lớn các đơn đặt hàng dài hạn. Công ty đã ký kết các thỏa thuận năng lực tính toán dài hạn với các khách hàng lớn như OpenAI và Meta (META), trong khi Nvidia cũng cam kết mua lại một phần công suất tính toán mà khách hàng chưa sử dụng. Điều này có nghĩa là trọng tâm tranh luận trên thị trường hiện nay không phải là liệu nhu cầu tính toán AI có tồn tại hay không, mà là liệu có thể duy trì sự cân bằng giữa tăng trưởng doanh thu, cải thiện biên lợi nhuận và cơ cấu vốn hay không.

Phân tích kỹ thuật giá cổ phiếu CRWV

Biểu đồ tuần giá cổ phiếu CRWV, Nguồn: TradingView

Quan sát biểu đồ tuần giá cổ phiếu CRWV, mô hình nến tổng thể hình thành xu hướng rõ ràng với các đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước và các đáy sau thấp hơn đáy trước, cho thấy xu hướng trung và dài hạn của cổ phiếu vẫn nghiêng về giảm giá. Trong khi đó, việc nhiều đường trung bình động đều hiển thị sự sắp xếp theo chiều giảm giá càng nhấn mạnh thêm tính bền vững của xu hướng giảm trung và dài hạn này.

Hiện tại, khi giá cổ phiếu xác nhận đà phá vỡ xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng 70 USD, dư địa giảm giá tiếp theo đã mở ra, với mục tiêu giảm chính là kiểm tra vùng 50–48 USD. Nếu giá cổ phiếu giảm xuống dưới 48 USD, mã này có thể tiếp tục lùi về mức thấp lịch sử 36 USD.

Ngược lại, nếu giá cổ phiếu xuất hiện tín hiệu ổn định trên 48 USD, cổ phiếu có thể ghi nhận một đợt phục hồi kỹ thuật ngắn hạn. Mục tiêu tăng giá chính sẽ là kiểm tra mức 64,39 USD, và việc bứt phá lên trên mức này sẽ hướng tới kiểm tra tiếp mức kháng cự quan trọng 70 USD.