Đô la Mỹ: Tăng trưởng mạnh hơn hỗ trợ định giá tăng lãi suất – Commerzbank

Michael Pfister của Commerzbank nhấn mạnh rằng tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mỹ ở mức 3,4% theo năm trong quý 3 củng cố lập luận về một đồng đô la mạnh hơn so với các đồng tiền G10 khác. Tăng trưởng của Mỹ nhanh hơn giúp Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thêm dư địa để xử lý các rủi ro lạm phát bằng cách tăng lãi suất, một động lực chính cho sự vượt trội của USD trong năm 2022/23. Ông nhấn mạnh rằng thị trường FX nên tiếp tục tập trung vào xu hướng tiêu dùng tư nhân như là động lực tăng trưởng chính.

Tăng trưởng của Mỹ tiếp tục hỗ trợ đồng đô la

"Các số liệu tăng trưởng của Mỹ hôm qua trong quý 3 là một bất ngờ dễ chịu: thay vì mức tăng trưởng theo quý theo năm dự kiến là 3,2%, con số được công bố đạt 3,4%. Với tất cả những gì đã xảy ra trong năm nay, thật dễ quên rằng trong những năm gần đây đã có một lập luận mạnh mẽ cho một đồng đô la mạnh hơn: Nền kinh tế Mỹ đang tăng trưởng nhanh hơn đáng kể so với tất cả các nước G10 khác."

"Tuy nhiên, điều này cũng sẽ giúp Fed có thêm đáng kể dư địa để phản ứng với các rủi ro lạm phát bằng cách tăng lãi suất. Trong năm 2022/23, đây là một trong những lý do chính khiến USD vượt trội."

"Dù vậy, thị trường FX vẫn nên ghi nhớ tăng trưởng mạnh hơn của Mỹ. Với những số liệu như vậy, thị trường có khả năng sẽ dễ tin hơn vào các bình luận mang tính diều hâu từ các quan chức Fed và định giá các đợt tăng lãi suất hơn là trong bối cảnh tăng trưởng yếu hơn ở các nước G10 khác."

"Thứ hai, cơ cấu tăng trưởng cho thấy khi nào bức tranh tổng thể có thể thay đổi: sự vượt trội này vẫn gần như hoàn toàn được thúc đẩy bởi tiêu dùng tư nhân, mặc dù đầu tư CNTT gần đây đã giúp các thành phần khác bắt kịp. Trong bối cảnh mọi sự chú ý chính đáng đang đổ dồn vào lĩnh vực công nghệ, những người tham gia thị trường do đó nên tiếp tục theo dõi các dấu hiệu cho thấy tiêu dùng tư nhân có thể đang suy yếu."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)